CORESTATE Capital Holding S.A

 

2000 Nullrunde

2021 109 Mio, 33 Mio dividende, Rest Schuldentilgung , 1,55 Euro Dividende pro Aktie 

Das selbe nochmal in 2022

 

Wäre auch die Schätzung von Marketscreener 

Dann wäre das Ziel erreicht und der Kurs wieder bei über 40 Euro :-)

 

Morgen gehts bestimmt schon bergauf... 

 

 

Meinte 2020 ggf Nullrunde, aber mit starkem Q4 vielleicht auch 0,55 Dividende in 2020

Immo Preise weiterhin extrem hoch, weiterhin teils wenig Angebot bei Wohnungen.

Studenten.wohnung sind halt abhängig wie es an den Unis weitergeht, aber im Herbst kommt ja nach dem russischen bald ein europäischer Impfstoff;-)

 

 

von Hauck pp. für die Geschäftsjahre 2020, 2021 und 2022 beträgt jeweils: 0,00 EUR

VG  

Und der Kurs geht immer weiter gegen Süden Ende der Woche vielleicht schon unter 14 € ??  

auch ohne Dividende. Wie hoch soll denn dann der Kurs erst mit Divi sein?  Hauk ist übrigens auch in der gleichen Branche aktiv. Die sollten wissen wovon sie reden.  

So wie dargestellt... keine Divi...hohes Goodwill... in Luft auflösender Buchwert (lt. turbocharlotte).
Wie tief wird es gehen unter 10€?  

unmöglich ist nichts.
Ich habe gerade schweren Herzens meine Posi geschlossen
Bei 50% Buchverlust ist es für mich besser die Reissleine zu ziehen.
Ein guter Freund sagte zu mir (Börsengreenhorn) :"in der Kriese auf Stärke setzten"
CCAP gehört anscheinend nicht dazu!
Vielleicht startet Corestate 2021/2022 wieder durch, dann kann man gern noch mal investieren.  

Anleihe nur noch bei 70%........  

 

Was kann schon positives kommen, bisher wurde ja jedes Mal die Prognose nicht getroffen und Q3 und Q4 waren immer die absolut schlechtesten.

Die Konditionen für Turbo Shorts sind bombastisch gut, Selbstläufer quasi. Es empfiehlt sich immer zu shorten wenn der Kurs am Tief steht und IPO Preis bereits unterschritten ist. Und die ganzen Spezialexperten hier sind sich ja einig, dass die Pleite ja eigentlich kurz bevor steht - wenn nicht sogar schon Insolvenzverschleppung im Raum steht! Divi wird es nie wieder geben, es gibt keine Hoffnung mehr. Nur noch rauchende Goodwill-Trümmer ohne irgendwelche realen Werte.

Merkste selbst, ne?
 

Alleine 560 Mio Goodwill bei einer Bilanzsumme von 1400 Mio.
Mehr als ein Drittel also nur Luft aus überteuerten Übernahmen...  

Schulden... ebenfalls mehr als ein Drittel der Bilanzsumme.. also 1/3 Substanz... die jetzt bereits schon aufgezehrt wird, dadurch dass im Moment kein Gewinn erwirtschaftet wird.

 

Alle Formen der immateriellen Assets sind letztlich "nur Luft", das ist nicht nur beim Goodwill so, sondern z.B. auch bei Sachen wie Patenten oder Markenrechten. Aber auch physische Assets wie Immobilien enthalten letztlich immer einen gewissen Anteil an "Fantasie", sie werden in der Bilanz in der Regel mit dem Kaufpreis geführt, ob das jetzt überhöht war oder nicht, da kann genauso gut eine gewisse Portion "Goodwill" drin sein. In beiden Fällen können Wertberichtigungen zum augenblicklichen Verlust von Werten führen, sicher sind die alle nicht. Natürlich ist Goodwill subjektiv etwas anfälliger für so etwas, da er eben nicht greifbar ist und dramatische Wertkorrekturen werden hier vermutlich auch öfter vorkommen. Aber per se muss der Goodwill nicht eine unsichere Bilanzposition sein. Sicher vor Wertanpassungen/Abschreibung ist letztlich nur Cash (sofern in der Heimatwährung).

Im Übrigen ist ein hoher Goodwill-Anteil in der Bilanz nichts ungewöhnliches bei Unternehmen, in der letzten Zeit viel zugekauft haben.  

Naja hier stehen 560 Mio. Goodwill einem Cash von 52 Mio. gegenüber....
Also Faktor 10 an Luft im Vergleich zu Cash.

Dazu 530 Mio. Schulden...also ebenso Faktor 10 höhere Schulden als Cash.
Dazu im letzten Quartal Verluste von über 8 Mio... kein Wunder, dass die Aktie bald 1 stellig wird.  

2,40 € Cash pro Aktie
und 26€ Goodwill pro Aktie...  

Und hat bislang Test des Jahrestiefs bestanden. Hier bin ich jetzt auch investiert. Falls es drunter geht, wird verkauft, könnte auch ein W werden......  

Als in Ordnung. Selbst wenn der Goodwill auf 0 abgeschrieben wird, bedeutet das für den Cash Bestand gar nichts. Dann rauscht durch den Verlust das Ek ab, der Kontostand bleibt aber gleich.

Entscheidend ist, welchen Profit samt cash inflow Corestate wieder erreichen kann und zwar im Bezug auf die Marge und das Bilanzkapital.

eine Goodwill Abschreibung von 560 Mio.... heißt der Buchwert fällt von auf 31€ auf 4,67€.
Also ein Wertverlust von ca. -85%...

Finde das schon sehr bedenklich.

 

steht einem mickrigen EK von ca. 100 Mio entgegen... also hoch überschuldet...wenn man den Goodwill mal rausrechnet.  

..ist schon mehr als gerechtfertigt.  

Dieses goodwill ist doch alles Teufelszeug und sollte Strafrechtlich verboten werden ;-)))
Meine Bank hat heute durchgeklingelt und meinte sie finden das sehr bedenklich das ich nur mein Haus als Sicherheit für meinen Hypothekar Kredit in den Büchern habe, so ein Haus wird ja öfters mal 0 Euro einfach so Wert, kommt praktisch täglich vor, man wie oft habe ich schon ein Haus für 0 Euro gekauft ;-)))
Auch die Hypothekarkredite sollte man alle verbieten, alles doch nur Luft und gute Laune ;-)))  

Hatte die Aktiva der Bilanz ein Volumen von 1,4 Mrd €, davon 606 Mio € Goodwill. Das Eigenkapital lag bei 680 Mio €.

Geleistete Anzahkungen, Forderungen und Cash waren 318 Mio €.

Ich verstehe deine Logik nicht.

Das Immoentwickler mit Fremdkapital die Gewinne hebeln, ist nichts Ungewöhnliches.

Und Goodwill ist der zuviel gezahlte Preis über nach abgestimmten Bewertungsgrundsätzen hinaus. Dieser kann abgeschrieben werden bzw. auch über impairments auch mit Substanz untersetzt werden,wenn z. B. Weiterentwicklungen an den Objekten stattfinden und oder die Immopreise steigen, was ja auch nachweislich geschieht.

Wenn also die 606€ Goodwill (wie du sagst... zu viel bezahlt) vom EK abziehst (was ja jederzeit passieren kann, dass das Goodwill abgeschrieben werden muss) bleiben nur noch 74 Mio.

Macht bei 21,4 Mio ein um Goodwill bereinigten Buchwert von sogar nur 3,45€
Schön, dass man mit Goodwill einen Scheinbuchwert von 28,30€ erreicht.

Also 15€ pro Aktie für einen bereinigten Buchwert von 3,45€ bezeichne ich nicht als günstig. Potential nach unten ist hier schon noch massiv vorhanden. Einstellig wäre nicht ungewöhnlich.

 

Sollte natürlich 606 Mio € Goodwill heißen
und 21,4 Mio. Aktien  

Sehe ich dennoch nicht als kritisch, da es unterschiedliche Ansätze in der Bewertung gibt, angefangen vom Anschaffungskostendeckel bis zu Bilanzierung von Nutzungsrechten und zukünftigen Erträgen.

Jetzt eine Bewertung einer Aktie mit dem Eigenkapital abzüglich von Risikopositionen zu machen und durch die Aktienanzahl zu teilen, ist ein Ansatz, aber für mich als statische Kennzahl allein nicht geeignet.

Amazon hat ähnliche Daten 14 Mrd Goodwill, 230 Mrd Bilanzsumme, 62 Mrd Ek

Ich persönlich kaufe keine Aktien wegen der statischen Bewertung des Kaufpreises zu einer besichterten Eigenkapitalbilanzpositionen, ähnlich der Bewertungsmethode eines Bankers für Immokredite im Privatbereich.
Sondern wegen der Erträge und Dividenden.  Und diese sahen vor Corona Recht ordentlich aus.

Nimm mal die Dividenden der letzten Jahre z. B. 5 und addiere diese mal dem EK wieder hinzu, dann siehst du, dass Corestate hier Ek für die Aktionäre ausgezahlt hat, anstatt es statisch stehen zu lassen. Wie sieht denn deine Kennzahl ohne Ausschüttung  aus? Und wer hat von der Ausschüttung profitiert?

Der Goodwill wäre übrigens gleich hoch, nur Cash wäre mehr da. Welcher ja sehr sicher ist.
Fakt ist, dass man die Erträge aus den Immos rausholt, welche man nach einer Bewertungsmethode teurer eingekauft hat, als es rein rational nach der gewählten Bewertungsmethode wert wären und oder man hat hier die Ertraggserwartungen höher aktiviert. Tatsache: Aber ohne die Immos - keine Erträge daraus.