PTT & Friends Weekend Spezial 30.06.+01.07.07
Seite 1 von 2 Neuester Beitrag: 25.04.21 13:24 | ||||
| Eröffnet am: | 30.06.07 00:18 | von: J.B. | Anzahl Beiträge: | 32 |
| Neuester Beitrag: | 25.04.21 13:24 | von: Monikaiwhua | Leser gesamt: | 6.895 |
| Forum: | Börse | Leser heute: | 5 | |
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Hallo, Traders
Meine Frage an Euch, was erwartet Ihr Euch von der kommenden Woche??
Servus, J.B.
Finanztitel belasten die Wall Street
Die US-Börsen haben am Freitag mit leichten Kursverlusten geschlossen. Finanzaktien zogen den Markt wegen Sorgen über weniger Kredite für Firmenübernahmen nach unten. Apple dagegen sorgte für gute Stimmung, da der Computerhersteller am Abend sein erstes Handy auf den Markt bringen wollte.
HB NEW YORK. Der Dow-Jones-Indexder Standardwerte notierte 0,1 Prozent niedriger bei rund 13.409 Punkten. Er pendelte zwischen 13.314 und 13.525 Stellen. Der breiter gefasste S&P-500 sank 0,2 Prozent auf 1503 Zähler. Der Index der Technologiebörse Nasdaq fiel ebenfalls 0,2 Prozent auf 2603 Punkte. Im Wochenverlauf gewann der Dow 0,4 Prozent, der S&P-500 0,1 Prozent und der Nasdaq 0,6 Prozent.
"Finanzaktien bleiben zurück, was beunruhigend ist", sagte Analyst Scott Vergin von Thrivent Financial. "Außerdem gibt es den Negativfaktor, dass Öl immer noch über 70 Dollar ist." Ein Barrel US-Leichtöl kostete mit 70,45 Dollar 1,26 Prozent mehr. Zu den größten Verlierern gehörte die Investmentbank Merrill Lynch. Ihr Aktienkurs fiel 2,8 Prozent auf 83,58 Dollar.
Das Papier des Smartphone-Herstellers Palm verbilligte sich um 3,3 Prozent auf 16,02 Dollar. Das Unternehmen hatte einen Gewinnrückgang ausgewiesen und befürchtet wegen der Konkurrenz von Apples Mobiltelefon iPhone schon bald einen Verlust.
Apple wollte sein mit Spannung erwartetes iPhone am Abend (Ortszeit) in den USA an den Start bringen. In freudiger Erwartung trieben die Anleger die Titel des Konzerns um etwa 1,2 Prozent auf 122,04 Dollar in die Höhe.
Zu den größten Gewinnern zählten die Aktien von Research In Motion (RIM), die sich um rund 21 Prozent auf 199,99 Dollar verteuerten. Der kanadische Hersteller des Taschencomputers Blackberry konnte seinen Gewinn im abgelaufenen Quartal überraschend kräftig steigern und wurde daraufhin von mehreren Investmentbanken heraufgestuft. An der New York Stock Exchange wechselten rund 1,66 Milliarden Aktien den Besitzer. 1719 Werte legten zu, 1612 gaben nach und 106 blieben unverändert. An der Nasdaq schlossen bei Umsätzen von 2,19 Milliarden Aktien 1345 im Plus, 1697 im Minus und 127 unverändert.
An den US-Kreditmärkten stiegen die zehnjährigen Staatsanleihen um 17/32 auf 95-27/32. Sie rentierten mit 5,037 Prozent. Die 30-jährigen Bonds kletterten 35/32 auf 94-8/32 und hatten eine Rendite von 5,128 Prozent.
Quelle: Handelsblatt.com
Servus, J.B.
Dax-Ausblick: Märkte bleiben volatil
"Und täglich grüßt das Murmeltier" - so könnte man die Prognosen für die Entwicklung am deutschen Aktienmarkt in den kommenden Tagen zusammenfassen. In der letzten Woche vor Beginn der Berichtssaison zum zweiten Quartal dürften Investoren jeden Tag aufs Neue nach einer klaren Richtung suchen.
HB FRANKFURT. "Die volatile Phase wird sich wohl erst einmal fortsetzen", sagt Aktienstratege Thomas Grüner von der Landesbank Berlin. "Die Aussicht auf weiter steigende Zinsen lastet weiter auf dem Markt, aber trotzdem ist das konjunkturelle Umfeld für Aktien nach wie vor sehr gut."
"Ich denke, dass langsam Spekulationen auf die Halbjahreszahlen einsetzen und wir selektive Käufe sehen werden", sagt Aktienstratege Volker Borghoff von HSBC. "Die Zahlen werden ja noch einmal sehr gut erwartet, positive Überraschungen sind vor allem bei zyklischen Werten möglich, die vom Konjunkturaufschwung profitieren." Die US-Berichtssaison wird am 9. Juli vom Aluminiumkonzern Alcoa eingeläutet, zehn Tage später will der Softwarekonzern SAP als erstes Dax-Unternehmen die Zahlen zum zweiten Quartal präsentieren.
In der zu Ende gehenden Woche hat der Dax knapp ein halbes Prozent eingebüßt, am Donnerstag aber die kurzfristige Talfahrt vorerst wieder gestoppt und zum Ende der Woche hin sogar die Marke von 8 000 Punkten nochmals in Angriff genommen. In der Vorwoche hatte sich der Leitindex bereits bis auf fünf Punkte an das Rekordhoch vom März 2000 bei 8 136 Punkten herangetastet, dann begannen Investoren Gewinne einzustreichen. "Die Rekordmarke werden wir nicht aus den Augen verlieren, aber ich bin mir nicht sicher, dass wir die in der nächsten Woche knacken werden", sagt Grüner.
Auch viele Anleger rechnen zunächst mit einer Konsolidierungsphase. Das zeigt jedenfalls die aktuelle Sentimentanalyse des Daytradebrokers Clickoptions, nach der die Investoren für die kommenden zwei bis vier Wochen höchstens auf einen Seitwärtstrend setzen. "Derzeit rechnen nur die wenigsten Dax-Anleger mit großen Überraschungen", erklärt Clickoptions-Sprecher Richard Ohl, "stattdessen erwartet etwa jeder Zweite von ihnen eine kurzfristige Konsolidierungsphase."
Dass die Märkte zunächst in einer Phase erhöhter Volatilität verharren, hat nach Aussage von Marktkennern mehrere Ursachen. Schon die beginnende Ferienzeit, die gewöhnlich von dünnen Umsätzen und Trendlosigkeit geprägt ist, lässt es eher unwahrscheinlich erscheinen, dass der Dax kurzfristig auf neue Hochs steigt. Das gilt auch für den US-Markt, der die Trends oft vorgibt. "Die Störfeuer von der Zinsseite, die Probleme auf dem US-Hypothekenmarkt sowie der sich über der Marke von 70 US-Dollar etablierende Ölpreis dürften in den nächsten Wochen für eine anhaltend hohe Volatilität sorgen", stellt die Landesbank Berlin fest.
Die meisten Beobachter sehen den langfristigen Aufwärtstrend intakt. Eine Konsolidierung auf erhöhtem Niveau würde die besten Voraussetzungen für einen Anstieg im zweiten Halbjahr schaffen, meinen viele. Techniker beruhigen: Solange das Tief von Anfang Juni bei 7 500 Punkten nicht unterschritten werde, sei die Hausse-Kultur nicht in Gefahr, auch weil der seit März gültige Aufwärtstrend bei derzeit 7 800 Punkten bislang nicht nachhaltig unterschritten worden sei.
Zinsen im Fokus
Im Augenblick richten die Börsianer ihren Blick insbesondere auf die Zinsentwicklung. Die Zinsentscheidung der US-Notenbank habe keine neuen Erkenntnisse gebracht, ist am Markt zu hören. Fed-Präsident Ben Bernanke ist seiner "Politik der ruhigen Hand" treu geblieben. Ob der nächste Schritt der US-Notenbank nach oben oder nach unten hin erfolgt, bleibt dabei offen. Sollten die US-Wirtschaftsdaten weiterhin das Bild einer moderaten Erholung ohne Preisdruck indizieren, gehen viele Marktbeobachter davon aus, dass das erreichte US-Zinsniveau noch eine Zeit lang Bestand hat.
Im Euroraum wird zwar mit weiteren Zinserhöhungen gerechnet, doch hat es den Anschein, als ob diese Erwartung mittlerweile in die Kurse eingepreist ist. In welchem Ausmaß die EZB die Zinsen nun weiter anhebt, wird davon abhängen, wie die nächsten Konjunkturdaten ausfallen. Sollte der Aufschwung an Dynamik verlieren, könnte sich schnell eine neue Erwartungshaltung an die weitere Zinspolitik der EZB ergeben. Somit stehen die Chancen gut, dass sich im zweiten Halbjahr eine neue Aufwärtsbewegung am deutschen Aktienmarkt etabliert.
Am Mittwoch bleiben die US-Märkte wegen des Unabhängigkeitsfeiertags geschlossen. Da von Unternehmensseite her kaum Nachrichten anstehen, dürfte sich der Fokus der Börsianer verstärkt auf die Konjunkturdaten richten. Gleich zu Wochenbeginn steht der ISM-Konjunkturindex für das verarbeitende Gewerbe in den USA im Juni an, am Donnerstag folgt das Pendant für den Dienstleistungssektor. Für Mai hatten beide Statistiken positiv überrascht. "Angesichts dessen dürfte den US-Indizes nun ein gewisser Konsolidierungsfreiraum zugestanden werden", sagt LBBW-Stratege Steffen Neumann. "Selbst bei rückläufigen Einkaufsmanagerindizes müssen deshalb nicht automatisch Konjunktursorgen folgen."
Einige optimistische Beobachter erwarten für den Konjunkturindex einen Stand von 56, der damit deutlich über der Expansionsgrenze von 50 liegen würde. Beim Dienstleistungsindex wird sogar mit 58 gerechnet, nachdem im Mai der höchste Stand seit einem Jahr markiert worden war.
Am Freitag wird der monatliche Bericht zum US-Arbeitsmarkt veröffentlicht. Volkswirten zufolge dürfte vor allem die Lohnentwicklung in den Blick rücken, da ein zu starker Anstieg durchaus ein Warnsignal für die US-Notenbank sein könnte. Nach dem jüngsten Zinsentscheid, bei dem die Fed den Leitzins zum achten Mal in Folge mit 5,25 Prozent bestätigte, hatte die Notenbank die Märkte über ihren weiteren Kurs im Unklaren gelassen.
Arbeitsexperten rechnen damit, dass die Statistik einen Aufbau von 95 000 Stellen außerhalb der Landwirtschaft ausweist. Damit würde sich die vorsichtige Anpassung des Arbeitsmarktes an das moderatere US-Wirtschaftswachstum fortsetzen. Von dieser Seite erwarten Marktbeobachter daher keine Impulse für das Verhalten der US-Notenbank.
In Europa stehen am Donnerstag in puncto Zinsen gleich zwei Entscheide an: Die Bank of England (BoE) wird nach einhelliger Einschätzung von Experten den Leitzins um 25 Basispunkte auf 5,75 Prozent anheben. Die Europäische Zentralbank dürfte dagegen den Zins mit 4,25 Prozent bestätigen, aber eine weitere Anhebung für September signalisieren.
Zwei Unternehmen wollen in der kommenden Woche den Kurszettel der Deutschen Börse verlängern: Am Montag will der Großmotorenhersteller Tognum auf dem Parkett debütieren, was der größte Börsengang seit dem der Post im Jahr 2000 wäre. Für Freitag plant der Hersteller von Müllverbrennungsanlagen ZhongDe Waste Technology den Start auf dem Parkett. Damit wäre zum ersten Mal ein chinesisches Unternehmen in Deutschland gelistet.
Quelle: Handelsblatt.com
Servus, J.B.
Servus, J.B.
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Der perfekte Trade für die großen Player
Sagen Sie nicht, ich hätte es Ihnen nicht vorhergesagt! Besser ging es doch wohl kaum: Genau zur richtigen Zeit vor fallenden Kursen mit passender Begründung (Institutionelle verkaufen vor dem Halbjahresende und der Fedsitzung) gewarnt und genau richtig die Gegenbewegung (Trader steigen ein) eingeschätzt... Es gab ein dickes Reversal gestern in den USA. Der Investor’s Daily mal wieder ganz hart am Puls des Marktes.
Was jetzt kommt, übertrifft dies noch deutlich
Doch was jetzt kommt, übertrifft alles, was wir in diesem Jahr bisher besprochen haben – es reicht an die perfekten Vorhersagen letztes Jahr mit der WM in Deutschland und den Auswirkungen auf dir Börsen heran, wenn es nicht sogar noch besser ist:
Auf diesen Markt wird das vagabundierende Geld der USA in den nächsten Monaten, vielleicht sogar Jahren setzen!
Sie wissen, ich frage mich immer, wo fließt das vagabundierende Geld hin. Sehr hilfreich ist es, sich in diesen Fragen mit einem Emerging-Markets-Spezialisten kurzzuschließen, denn hierbei geht es natürlich auch immer um die internationalen Märkte. Einer dieser Spezialisten, auf dessen Meinung ich sehr viel Wert lege, ist mein Kollege Daniel Wilhelmi, mit dem ich gestern Abend essen war. Wenn Sie einen Dienst für Emerging Markets suchen, kann ich Ihnen übrigens den "Emerging Markets Radar" nur wärmstens empfehlen (klicken Sie hier!).
Und wie immer, wenn ich mit Daniel essen gehe, wird über die weltwirtschaftliche und weltpolitische Situation diskutiert, aber auch über das Leben und den ganzen unbedeutenden Rest. So stellten wir neben einigen anderen ungemein wichtigen Lebensweisheiten folgende Dinge fest:
1. China ist überhitzt. Es kann jederzeit, von heute bis zu den Olympischen Spielen 2008, zu einem Crash kommen. (Daniel meint, die Rallye könne auch noch länger bis 2010 andauern, ich sehe den Einbruch eher früher).
2. Wenn die Kurse in China einbrechen, dann werden auch die Carry-Trades aufgelöst. Das bedeutet, der Yen könnte seine massive Unterbewertung auflösen – sprich stark im Vergleich zum Dollar ansteigen.
3. Mir war aufgefallen, dass irgendetwas mit dem Nikkei nicht stimmt. Er zeigt eine sonderbare Stärke, nicht immer, aber manchmal. Ich würde das als „auffällig unauffällig“ titulieren. Daniel hatte die dazu passende Information. Er sagte, er habe von verlässlicher Seite gehört, dass das Big Money sich langsam auf den Nikkei konzentriert.
Seit Jahren wird immer wieder der Nikkei als unterbewertet bezeichnet – warum also ausgerechnet jetzt? Wenn alles einbricht, insbesondere wenn China als wichtiger Handelspartner in die Knie geht, wird auch der Nikkei nicht verschont werden. Es macht also keinen Sinn, Geld aus China oder Deutschland abzuziehen um es in den Nikkei zu investieren – dachten wir.
4. Es gibt Gerüchte, wie wir beide von verschiedenen Seite gehört haben, dass das große Geld anfängt, sich aus Europa zurückzuziehen – wo fließt dieses Geld also hin?
Nun hatten wir diese Fakten nicht so sauber aufgelistet, wie hier dargestellt, sondern das waren Thesen, die wir so über den Abend verteilt besprochen haben, neben Venezuela, Argentinien, Indien, China, die Bedienung etc. Bis kurz vor Schluss, haben wir die unglaublich bestechende Logik hinter diesen Tatsachen nicht begriffen, dann machte es auf einmal Klick.
Alles macht Sinn
Auf einmal wurde uns siedendheiß klar, wie das alles zusammen passt und daraus ergibt sich ein Mega-Trade für die Big-Player! Und dieses Mal sind wir wirklich direkt zwischen den großen Haien und haben die seltene Möglichkeit – extrem früh in deren Richtung mitzuschwimmen, auf der Jagd nach dem verlorenen Geld anderer.
Die Voraussetzung:
Stellen Sie sich dazu vor, Sie sind ein amerikanischer Großinvestor. Sie sind früh 2003 in Deutschland eingestiegen und machen so langsam hier Kasse, wissen aber nicht genau, ob die aktuelle weltweite Rallye weiter geht. Aber Sie wissen, dass der Yen gnadenlos unterbewertet ist und dass eine massive Korrektur ansteht - irgendwann. Sie wissen auch, wenn diese Korrektur einmal ins Laufen kommt, dann kann sie sich durch die Carrytrades extrem ausweiten. Den Effekt, den eine starke Korrektur des Yen haben kann, haben Sie Anfang des Jahres miterlebt: Die weltweiten Märkte werden dramatisch in Mitleidenschaft gezogen.
Wie kann man sich absichern?
Wenn Sie also jetzt noch investieren, müssen Sie sich als Big Player absichern. Also wäre es gut, den Yen zu kaufen und den Dollar zu verkaufen. Steigt der Yen, dann werden Sie hier große Gewinne machen, die ihre Verluste abfedern können. Unschön ist aber, wenn die Märkte weiter steigen und der Yen weiter fällt oder konstant bleibt, denn dann verlieren sie Geld.
Die Idee
Wenn Sie hingegen direkt japanische Aktien kaufen, dann sind Sie praktisch auch in „Yen“ investiert, aber mit einigen Vorteilen. Und das ist die genialste aller Tradingideen! Aus folgenden Gründen:
- Steigen die Weltmärkte weiter, dann steigt auch der Nikkei, egal ob unterbewertet oder nicht, dann machen Sie klare Kursgewinne – logisch.
- Steigt dazu auch noch der Yen moderat, dann machen Sie zusätzlich einen Währungsgewinn – passt.
- Brechen die weltweiten Börsen jedoch ein, zum Beispiel durch einen Crash in China (oder etwas anderes Externes) dann werden die Amis die Zinsen senken müssen. Das haben sie in Krisenzeiten immer getan. Die Zinsdifferenz zwischen den USA und Japan sinkt, das würde die Carry-Trades belasten – also wird es hier zu Auflösungen kommen, die den Yen stützen und den Dollar schwächen. Der Yen steigt, was diesen Effekt der Auflösung der Carry-Trades verstärkt. (Kaskadeneffekt)Brechen die Märkte und der Nikkei ein, federt man also die Verluste in den Aktien durch die vielleicht sogar dramatischen Währungsgewinne ab oder gleicht sie aus. Bei den Aktien kann man dann auf eine Erholung warten, zumal man weiß, dass die Kollegen auch in den Nikkei einsteigen, sobald das Szenario startet, der Nikkei also wahrscheinlich weniger stark betroffen sein wird.
- Sollten die Märkte weiter steigen und der Yen weiter fallen, verlieren Sie etwas Geld, können dann irgendwann den Gewinn in den japanischen Aktien realisieren und (große Anleger haben einen sehr langen Atem) darauf warten, dass die Unterbewertung des Yens sich später auflöst – denn, jede Unterbewertung gleicht sich irgendwann aus. Wenn die japanischen Aktien steigen, wird es der japanischen Wirtschaft besser gehen und das wird Zinserhöhungen nach sich ziehen, die auch wieder das Zinsgefälle belasten, sprich zur Auflösung von Carry-Trades führen – irgendwann. Sie können also gelassen abwarten.
In fast allen denkbaren Situation machen Sie ein gutes Geschäft oder schaffen zumindest eine deutliche Outperformance zum Markt – wenn Sie einen langen Atem haben. Und diese Art von Trades, sind die perfekten Trades, die das wirklich große Geld anziehen!
Die große Gefahr dahinter
Und nun erklärt sich auch diese seltsame Stärke des Nikkei. Das sind offenbar die ganz zarten ersten Zeichen dafür, dass der Nikkei aus oben genannten Gründen gekauft wird.
Wenn aber große Adressen den Nikkei und vielleicht etwas später dann auch massiv den Yen kaufen, kann es natürlich sein, dass sie irgendwann versuchen werden, den Yen ans Laufen zu kriegen – und das würde natürlich einen weltweite Unsicherheit auslösen.
Bisher sagte man immer, keiner hat ein Interesse an einem stark steigenden Yen. Das kann sich also dann ändern und glauben Sie mir, diesen Anleger ist es egal, wenn der Markt massiv einbricht, das sind dann einfach gute Einstiegskurse...
Denn sie machen einen dicken Währungsgewinn, auch wenn die Börsen international einbrechen. Sie können dann nach und nach ihre Yen-Positionen auflösen und das Geld in die fallenden Kurse investieren. Okay, das ist Zukunftsmusik.
Fakt bleibt: Für einen US-Investor hat eine Investition in den Nikkei eine ganze Reihe Vorteile. Es ist ein Trade mit einem doppelten Boden. Hier gilt es also genau zu beobachten, was passiert und eventuell schon bald mitzuspielen.
Und was macht der Euro?
Nun werden Sie sich fragen, wie Sie von so einer Entwicklung partizipieren können, denn wir sind im Euroland. Wir waren uns noch nicht so sicher, wie sich der Euro bei einem solchen Szenario zum Yen verhalten wird. Wenn Sie also nicht im Dollarraum leben, wird es etwas schwerer.
Aber Daniel und ich arbeiten intensiv daran, wie wir dieses Szenario auch als Europäer möglichst gewinnbringend umsetzen können und werden das natürlich in unseren Börsenbriefen Target-Trader und Emerging Markets Radar analysieren und dazu konkrete Empfehlungen aussprechen.
Der Nikkei ist aber mit sehr hoher Wahrscheinlichkeit der sichere Hafen für ein Teil des Gelders diverser Big Player, eben als Spekulation auf eine Auflösung der Carry-Trades im Fall eines Crashs. Das ist das Szenario, was wir unbedingt weiter beobachten müssen. Ein Trade, der für viele Player zum Trade der nächsten Jahre werden könnte. Wenn das eintrifft und die Chancen stehen gut, dann waren Sie mit dem Investor’s Daily um ein weiteres Mal dichter dran an den großen Haifischen, als jeder andere!
Viele Grüße
Ihr
Jochen Steffens
Gruß Moya 
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Zu #5: Selten liest man derartig krudes und unausgegorenes, es sei es ist ein anderer Artikel von diesem Autor.
Gruß und schönes WE
Reini
Ab dem Zeitpunkt Inflation im Fokus werden die Kurse nicht mehr steigen. Über eine Seitwärtsbewegung wird man sich dann freuen - wenn sie eintritt.
Aktuellen Konditionen (PDF)
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@moya: Danke für den Artikel!
@Trout: Ich verstehe, aber da bist mit einem Call auf den Nikkei völlig an der falschen Adresse, denn wenn die Carry-Trades aufgelöst werden, dann werden auch die Werte der Nikkei und er selbst, stark leiden. Der Call verliert auf alle Fälle, wenn überhaupt, dann mußt einen extrem langlaufenden Put auf USD/JPY oder Yen Cash nehmen. Sonst kannst da nicht profitieren davon.
Servus, J.B.
Windowdressing -wenn es überhaupt welches gab- ist beendet.
Unternehmensnachrichten werden dünn bis dünner. Übernahmespekulationen immer seltener, ebenso die Rückkaufprogramme.
Die nächsten Quartalsergebnisse könnten (deutlich)schwächer tendieren.
Börsennachrichten verschwinden schon wieder aus den Schlagzeilen.
Fazit: Ich halte Cash und warte auf attraktive Einstiegskurse. Tiefer als letzte Woche.
Der Inflationsdruck kommt vor allem aus zwei Richtungen. Bei den Lebensmitteln wird sie argumentieren, das die Konsumenten substituieren (und dementsprechend den Warenkorb anpassen) und bei den Energiekosten, das dies nur ein temporärer Zustand ist (abgesehen davon, nicht umsonst sind Spritsparmodelle gerade sehr gefragt).
Das von der Makroseite entscheidene Punkte mit ins Spiel kommen, halte ich erst einmal für nicht sehr wahrscheinlich. Mit einer gut wachsender Weltwirtschaft; China, Indien, Südamerika usw. sollte die nächsten Jahre eigentlich gutes Wachstum auch in den entwickelten Volkswirtschaften gegeben sein.
Wenn man sich die Arbeitsmarktdaten hierzulande anguckt, darf man ja auch noch mal auf den Konsumenten als Konjunkturstütze hoffen. Die Statistiken sprechen aber noch eine ganz andere Sprache, wenn man sich z.B. die Einzelhandelszahlen anguckt.
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Generell muss man sich aber immer vor Augen halten, auf welchem Niveau wir uns bewegen. Dax nahe der 8000 und Dow über 13000, das sind keine billigen Bewertungsniveau`s mehr, weiß alles ist relativ, aber trotzdem...
Servus, J.B.
1.China. Die Kurse an den chinesischen Börsen sind massiv politsch beeinflusst.Die Leute spekulieren oftmals mit ihren gesamten Ersparnissen; diese Ersparnisse sind zukünftiger Konsum. Ein Crash hätte also Auswirkungen auf die zukünftigen Konsum- und Wachstumsmöglichkeiten des Landes. Das weiß die Regierung und sie unternimmt z.Z.alles um ein weiteres Überschießen der Kurse zu verhindern. Genauso würde sie bei einem Crash die (geldpolitischen) Zügel locker lassen um eine Erholung der Börse zu ermöglichen Wie gesagt die Kurse in China sind massiv politisch beeinflusst, die Internationalen Anleger haben das auch begriffen, nur Jochen Steffens leider nicht.
Zu 2.Es gibt keinen Zusammenhang zwischen den Aktienkursen in China und den Yen-Zinsen oder dem Yen-Wechselkursen. Die Kurse brechen in China seit Wochen immer wieder ein und der Yen Carry-Trade floriert prächtig.
Zu 3. Die Aussage "Er (der Nikkei) zeigt eine sonderbare Stärke,nicht immer, aber manchmal" ist schon an Klasse kaum noch zu überbieter. Der Anstieg des Nikkei speist sich nach meiner Beobachtung aus zwei Qellen. Erstens, wegen des schwachen Yen steigen die Exporterlöse und damit auch die Gewinne der Unternehmen in Yen gerechnet ohne das sie ein Stück mehr verkaufen müssen. Zweitens, wie ich gestern auf markt-daten.de gelesen habe sind die Ausgaben der privaten Haushalte im Jahrenvergleich im April um 0,31% und im Mai um 0,82% gestigen. Damit hellt sich auch die Situation der Unternehmen auf, die vom Inlandsgeschäft abhängig sind. Wer dann auf Basis dieser für die Unternehmen günstigen Rahmenbedingungen Aktien kauft ist doch egal. Größere Impulse kamen in den letzten Jahren immer von Ausland, das ist nichts Neues.
4.Das das große Geld auch mal Gewinne mitnimmt sollte Niemanden verwundern, ob es dann auch gleich den Währungsraum wechselt oder vielleicht in Euro Cash verweilt weiß man nicht.
Und jetzt zum Kern des Ganzen Artikels, die Rückabwicklung des Yen Carry-Trades.
Als Vorlage zur Prognose des Yen-WK dient mir die Entwicklung des CHF, der anderen Carry-Trade Währung. Die Geldmarktzinsen in der Schweiz stehen bei 2,46% und der CHF zeigt bestenfalls Tendenzen einer Stabilisierung. Von einer Aufwertung und damit Umkehrung der Kreditströme kann noch nicht die Rede sein. Wenn man diese Zinsmarke von 2,46% als Maßstab nimmt ist noch reichlich Luft für weitere Yen Abwertungen bei einem aktuellem Yen Geldmarktzins von 0,5%. Von der Zinsseite her betracht würde ich die Wendemarke bei EUR/JPY bei 175-180 in der zweiten Jahreshälfte 2008 sehen. Für eine genauere Betrachtung muß man natürlich die Zinsdifferenzen bei den Geldmarktzinsen also Euro-Libor minus Yen-Libor heranziehen. Es könnte sich beispielsweise eine Kombination ergeben USD/JPY 123 EUR/USD 1,42 EUR/JPY 174,66.
Wie es Jochen Steffens gesagt hat, für diese Spekulation auf die Rückabwicklung des Yen Carry-Trades braucht man einen langen Atem.
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Servus, J.B.
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New York (BoerseGo.de) - Der heutige Tag war ein Rätsel. Eine Tsunami von Konjunkturdaten zeichnete wieder ein positives Bild der US-Volkswirtschaft. Dennoch geriet der Markt kurz nach dem Start ins Rutschen. In der letzten Börsenstunde kam für einige Minuten sogar Ausverkaufsstimmung auf. Ein Endspurt in den letzten Minuten bügelte aber das Schlimmste wieder aus.
Fundamentale Gründe für den Rutsch wurden nicht bekannt. Vor allem die Kerninflationsrate - also ohne Energie und die volatilen Nahrungsmittel - sorgte zum Börsenstart für gute Stimmung. Die Preissteigerungsrate - an der die Fed ihre Geldpolitik ausrichtet - sank auf 1,9% und geriet damit schneller als erwartet in der Zielzone der Geldpolitiker. Auch die Haushaltseinkommen und -ausgaben, der Chicago Einkaufsmanager-Index und die Bauausgaben zeichneten ein solides Bild. Der Zins, der die Anleger vor kurzem noch verstört hatte, ging heute auf 5,033% zurück, also um 0,085 Prozentpunkte gegenüber gestern und bewegte sich deutlich unter den 5,33%, die noch Mitte Juni erreicht wurden.
Ausreden für fallende Kurse
Zwar stieg der Ölpreis, der häufig als Ausrede für fallende Aktienkurse herangezogen wird, heute über die 70 Dollarmarke. Doch in den vergangenen Jahren bewegten sich Öl und Aktien gemeinsam im Trend in die Höhe. Beide profitieren schließlich vom Boom der Weltwirtschaft.
Auffällig war allerdings, dass das Tagestief von Nachrichten über einen weiteren Bombenfund in London begleitet wurde. Möglicherweise kochten auch wieder Befürchtungen über die Krise der nachrangigen Hypothekenkredite hoch. Händler verweisen außerdem darauf, dass die Fondsmanager ihre Portfolios gerne zum Quartalsende umschichten. Aber das alles erklärt den vorübergehenden Druck auf die Kurse nicht wirklich.
Allem Anschein nach waren wieder einmal diffuse Ängste am Werk. Kurzfristig ist die Börse auch ein Spielball der Psychologie, erst im Zeitverlauf kristallisiert sich der Trend heraus.
Großartiges Quartal
Per Saldo bröckelte der Dow Jones Industrial Average heute nur 0.10% auf 13.408,62 Punkte. Das Tagestief mit 13.314,00 Punkten lag aber immerhin um mehr als 200 Punkten oder 1,6% unter dem früh erreichten Tageshoch von 13.524,54 Punkten.
Der S&P 500 gab nach einem ähnlich volatilen Verlauf 0.16% nach und schloss auf 1.503,35 Zählern.
Der Nasdaq Composite Index verlor 0.20% auf 2.603,23 Punkte.
Das vergangene Vierteljahr zeichnet aber einen wesentlich freundlicheren Trend. Trotz der heutigen Volatilität ging ein großartiges Quartal zu Ende:
Dow Jones Industrial Average plus 8,5%
S&P 500 plus 5,8%
Nasdaq Composite Index plus 7,5%.
Branchen: Tops & Flops des 2. Quartals
Die erfolgreichste Branche waren die Öl- und Gaskonzerne, die - dank steigender Ölpreise - 14,3% sprangen.
Den 2. Platz nahmen die Technologieaktien ein, die 10,2% gewannen.
Verlierer waren dagegen die Energieversorger, die im Quartalsvergleich1,1% verloren und als einzige Branche im S&P 500 im Minus schlossen. Die Energieversorger, die in der Regel wegen ihren attraktiven Dividendenrenditen gekauft werden, litten darunter, dass der konkurrierende Zins am Anleihenmarkt über die 5%-Marke stieg. Schwach waren auch die Finanzhäuser, die unter der Hypothekenkrise leiden.
Dow Jones: Vorliebe für Metalle
Über die heutigen Turbulenzen konnten allerdings die Aktionäre von Alcoa Inc. nur lachen. Der Aluminium-Gigant kletterte 3.13% auf 40.53 Dollar und war damit heute der König im Dow. Vielleicht half hier die Deutsche Bank, die ihr Urteil "Übergewichten " für den gesamten Metall-Bereich bestätig hat.
Den 2. Platz belegte AT&T Inc., die 1,87% auf 41.50 Dollar gewann. Der Telefonkonzern profitierte von der iPhone-Euphorie, weil er als einziger die Netzwerkdienste für das heute Nacht startende Apple-Handy anbietet.
Boeing Co.stieg 1,05% auf 96.16 Dollar und kam damit auf den 3. Rang im Dow.
Der größte Verlierer war dort der Pharmariese Merck, der 1,35% auf 49.80 Dollar nachgab.
S&P 500: Der Ärger mit den Hedgefonds
Sieger im S&P 500 war die Fluor Corp., die 5,58% auf 111.37 Dollar kletterte. Im Tagesverlauf gab es mit 112.73 Dollar sogar ein Allzeithoch. Das Unternehmen, das für Öl&Gas-Unternehmen und vielen anderen Branchen eine Vielzahl von Infrastrukturdiensten anbietet, hatte einen Deal mit der US Army an Land gezogen. Die dabei vereinbarten Logistikdienste an das Militär sollen innerhalb der kommen 10 Jahren jährlich bis zu 5 Milliarden Dollar in die Fluor-Kassen spülen.
Der Büroausstatter Office Depot Inc. verlor dagegen 4,75% auf 30.30 Dollar, ein 52-Wochen-Tief. Die Shop-Kette stellte - wegen eines schwachen gesamwirtschaftlichen Umfelds - geringere Verkäufe in Aussicht.
Schlimm erwischte es heute wieder die Investmentbanken, die erneut in den Strudel der diffusen Hypotheken-Ängste gerieten.
Bear Stearns, Eigentümer von 2 wegen der Hypothekenkrise angeschlagenen Hedgefonds, verlor 2,78% auf 140 Dollar. Angeblich fragte die zuständige Behörde, die U.S. Securities and Exchange Commission, nach Dokumenten über diese Fonds.
Merrill Lynch, angeblich auch in die Krise verwickelt, rutschte 2,84% auf 83.58 Dollar
Nasdaq: Wachsende Warteschlangen
Die Wall Street zeigte sich anscheinend von den Meldungen über wachsende Warteschlangen an den iPhone-Verkaufsstellen beeindruckt. Jedenfalls profitierte Apple heute wieder von der Euphorie und kletterte 1,23% auf 122.04 Dollar.
Die Aktie des Tage war heute aber der Rivale Research In Motion. Der Hersteller des BlackBerry, einem populären mobilen Kommunikationsgerät, hatte gestern nach Börsenschluss mit Gewinn, Umsatz und Ausblick die Erwartungen der Analysten klar geschlagen und außerdem ein Aktiensplit im Verhältnis 3 für 1 angekündigt. Angefeuert von begeisterten Analystenkommentaren und -hochstufungen sprang das Papier 20,77% auf 199.99 Dollar.
Palm, ein weiteres Unternehmen, das Minicomputer für die mobile Kommunikation herstellt, stand heute dagegen tief im Schatten. Der Elektronikkonzern wurde wegen eines enttäuschenden Ausblicks von Analysten und Investoren abgestraft und verlor 3,26% auf 16.01 Dollar.
Internet: Größere Scheibe vom Kuchen
Baidu.com, der Kaiser bei den chinesischen Suchmaschinen, gewann heute wieder 3,57% auf 167.98 Dollar. Die Citigroup hob heute ihr Kursziel auf 195 Dollar an. Seit vergangenem August legte der Marktführer aus dem Reich der Mitte rund 140% zu.
Yahoo und Google verloren dagegen in seltener Eintracht jeweils 0,44%, Google auf 522,70 Dollar und Yahoo auf 27.13 Dollar. Beide Internetgrößen zeigen seit Tagen eine auffällige Schwäche.
Möglicherweise belastet hier das Thema „Netzneutralität“, das in den USA anscheinend wieder hochkocht. Dabei wollen die großen Netzbetreiber wie AT&T eine größere Scheibe vom wachsenden Internetkuchen abbekommen. Die Kabelbetreiber wollen die großen Datenmengen, die etwa die Videos von YouTube verschlingen, nicht mehr kostenlos übertragen, sondern nur noch an denjenigen, der am meisten dafür zahlt. Angeblich gibt es dazu zustimmende Äußerungen aus den zuständigen US-Behörden.
Der Krieg der Videotheken
Durchwachsen entwickelte sich auch der Bereich E-Commerce:
Das Online-Reisebüro Priceline sprang 6,96% auf 68.74 Dollar. Goldman Sachs hatte das Papier - wegen dem wachsenden Auslandsgeschäft - auf „Kaufen“ hochgestuft und das Kursziel von 62 Dollar auf 80 Dollar angehoben.
Ebay gewann nachrichtenlos 0,69% auf 32.18 Dollar.
Amazon.com verlor dagegen 0,70% auf 68.41 Dollar. Damit verpuffte wieder der größte Teil des gestrigen Kursanstiegs. Am Donnerstag hatte das Papier 1,1% gewonnen, weil RBC Capital Markets das Kursziel von 45 Dollar auf 75 Dollar angehoben hatte.
Die Onlinevideothek Netflix, die gerade einen Preiskrieg mit ihrem Rivalen Blockbuster ausficht, verlor heute wieder 2,32% auf 19.39 Dollar.
Energie: Öl auf 9-Monats-Hoch
Die mageren Benzinvorräte in den USA trieben den Ölpreis heute wieder in die Höhe. Der August-Kontrakt für Crude stieg um 1.11 Dollar auf 70.68 Dollar, das ist ein 9-Monats-Hoch.
Im Juni hat sich der Kontakt damit um 8.8% verteuert und im ganzen Quartal um 2.8%
Der August-Kontrakt für Erdgas stieg - wohl aus Solidarität - heute um 1.8% auf 6.77 Dollar. Das sind aber 16% weniger als Ende Mai. Im ganzen Quartal hat sich das Erdgas um 16.5% verbilligt. Hier drücken die Vorräte die deutlich über dem 5-Jahres-Durchschnitt liegen.
Energieaktien: Im Schlepptau des Öl
Der steigende Ölpreis zog wieder die üblichen Verdächtigen in die Höhe:
ExxonMobil Corp. gewann 0,33% auf 83.88 Dollar ,
ConocoPhillips kletterte 2,29% auf 78.50 Dollar
Chevron Corp. allerdings nur 0,07% auf 84.24 Dollar
Die Uranmine Cameco legte 0,57% auf 50.74 Dollar zu
Auch der Saatzuchtriese Monsanto profitiert indirekt von den steigenden Energiepreisen. Seine genveränderten Maissaaten sind wegen des Biospritbooms besonders gefragt.
Der Agrar-Biotechkonzern, der bereits gestern wegen guten Quartalszahlen und Ausblick kräftig gewonnen hatte, stieg heute um 1,29% auf 67.54 Dollar.
Gold: Minus 3,6% im Quartal
Der August Gold-Kontrakt stieg 50 Cents auf 650.90 Dollar.
Im Vergleich zur Vorwoche ist das ein Minus von 0,9%.
Im Juni verlor Gold 2,4% und im Quartal 3.6% .
Der September-Kontrakt für Silber fiel 3,2% auf 12.47 Dollar, das sind 8.9% weniger als im Vorquartal.
Ausblick: Wie läuft die Jobmaschine?
Die kommende Woche dürfte relativ ruhig ausfallen, da die Amerikaner am Mittwoch 4. Juli frei haben und ihren Unabhängigkeitstag feiern.
Am Montag berichtet das Institute for Supply Management über die Industrieentwicklung im Juni.
Am Donnerstag folgen dann die Zahlen für den Dienstleistungsbereich, der rund 80% der Einkommen schafft.
Am Freitag wird die Zahl der neu geschaffenen Jobs und die Arbeitslosenquote gemeldet. Die Meldung dürfte vor allem die Einzelhandels-Titel bewegen.
Quelle: www.boerse-go.de
Servus, J.B.
@JB, vielleicht gelingt ja im Nikkei der Durchbruch durch die waagerechte Widerstandslinie. Für mich ist es ein Auwärtstrend, der sich unter der waagerechten Linie stauen wird, um dann mit einem starken Impuls duchzubrechen. Long is on.
Ich habe es dieses Jahr beim DAX gemacht, gegen den Trend zu shorten, das war sehr kostspielig und Selbstvertrauen beim Traden kostet es auch.
Unter fundamentalen Gesichtspunkten haben wir einen absoluten Bullenmarkt und ich sehe momentan nicht, warum wir nicht noch 10 weitere Jahre im Bullenmarkt bleiben sollten, wenn sich die emerging Markets positiv bleiben. Das sind ja auch ein paar mehr Menschen, die dieses nachhaltige Wachstum generieren und haben wollen als wir auf unserer Wohlstandsinsel Japan, Usa und Europa. Europa ist und bleibt Globalisierungsgewinner, dabei insbesondere Deutschland. Wenn die Amis nach China wollen, bleibt ihn nichts anderes übrig als bei Europa vorbeizukommen.
Damit kann ich natürlich nicht abschätzen was in der kommenden Woche passiert. Da muß man schon gucken was die Verhaltensweise sind und was in der Presse hochgeguckt wird. Wenn der hohe Ölpreis als Risiko eingeschätzt wird, dann ist das Schlagzeilenmache weil einem nichts neues mehr einfällt. Aber wenn alles das glaubt, macht es keinen Sinn das kurzfristig anders zu sehen.
Wenn der Markt seitwärts läuft, kommt das mittlere Bollingerband auch schnell wieder an den Index.
Auch Zinsängste kann ich bei der Fed nicht wirklich verstehen. Die Fed ist scheinbar gewillt, alles gegen steigende Zinsen schön zu interpretieren.
Denke das es von nun an mehere Dips geben wird, doch man kann sie scheinbar alle bedenkenlos nachkaufen. Man sollte doch einmal drüber nachdenken, ob man nicht doch eine (vorübbergehend natürlich nur) Strategie draus machen sollte.
Wenn der S&P500 auch abtaucht, sollte nach unten hin der Dax ein geringeres Beta haben, eben wegen den besseren Randbedingungen und ein klarer und stabiler gezeichnetes Bild.
Ich glaub nicht, dass die Sache so einfach sein wird.
Japan/China: Mag schon sein, dass die letzten Daten auf ein Anziehen der privaten Konsums hindeuten, aber das hatten wir letztes Jahr auch schon ein paar Mal. Die japanische Wirtschaft wächst momentan mit einer Wachstumsrate von 5,5% auf Jahr gerechnet. Größte Handelspartner sind China und die USA, wichtig ist momentan China, wenn die, die Zinsen weiter anheben, was sie ja selbst in den Raum stellten, dann wird auch der Yen aufwerten müssen. Interessant ist in diesem Zusammenhang allerdings, dass die vorangegangen Zinserhöhungen der Chinesen immer nur kurz den Yen stützen konnten, was eigentlich atypisch ist.
Ausserdem ist es mittlerweile schon soweit gekommen, dass die japanischen Hausfrauen und Taxifahrer ihre Yen`s gegen Euro`s und Dollars umtauschen. Für mich ist das ein erstes Warnzeichen.
Ausserdem ist es interessant zu beobachten, dass der Yen immer schwächer wird, aber die Börsen nicht signifikant steigen, also entweder werden da größere Cashbestände aufgebaut um die Indezis schnell hochzukaufen oder was ich eher vermute, die P.E. Fonds mischen da jetzt in größern Ausmaß mit, da ihnen die Banken schön langsam den Geldhahn zu drehen, wenn man sich die Kommentare einiger Großbanken bedenkt. Damit würde das Risiko noch um einiges Größer, ob es allerdings so ist, bleibt eine Vermutung von mir....
Europa/USA
Kommende Woche gilt es als ausgemachte Sache, dass die BOE die Zinsen um 0,25% erhöhen wird und die EZB nichts unternimmt. Mal sehen, das könnte sogar zutreffen, da die BOE und die EZB noch nie im Einklang die Zinsen erhöht haben. Allerdings sollte mit Blick auf die Geldmenge M3, welche im Euroraum zuletzt um 10,7% gestiegen ist, lieber mit noch einigen Zinserhöhungen rechnen.
Die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen könnten verschiedener nicht sein, aber der schwache Dollar hilft den US Unternehmen momentan noch. Aber weit mehr Sorgen sollte man sich um den privaten Konsum machen, denn die Ami`s sind eh bis über die Hutschnur verschuldet, in Kombination mit steigenden Energie -und Nahrungsmittelpreisen....m.E. tickt hier eine Zeitbombe....so und die Fed träumt von einer sinkenden Inflationrate bzw. rechnet sich diese schön, immer alles ohne Nahrung und Öl, Benzin.... In der Vergangenheit mag es zugetroffen haben, dass die Preise sehr Schwankungsanfällig waren, aber schön langsam sollte ein Umdenken einsetzen, denn der Verbraucher leidet unter einer mittlerweile extremen Inflation und diese droht den Konsum abzuwürgen. Das sich, Angesichts dieser Umstände, die US Börsen immer noch in der Nähe ihrer Höchststände aufhalten, ist an sich schon eine gewaltige Übertreibung.
Zuletzt noch zu den Hedge-Fonds: Wenn jetzt schon die Fonds von renommierten Banken(Bear Streams, J.P.Morgan,....) in Bedrängnis geraten, welche sicher um einiges besser geführt werden, wie mag es dann bei den privaten HF`s aussehen? Also ich erwarte von dieser Front noch einige schlechte Nachrichten.
Und schaut Euch einmal die Charts des Dax und des DJ an, dort ist zu sehen, dass die Ami`s schon um einiges mehr korrigiert haben als der Dax. Die Frage ist jetzt natürlich, warum?
Servus, J.B.