fashionette ( Premium- und Luxus-Modeaccessoires)
Die fashionette AG , eine führende europäische datengesteuerte Online-Plattform für Premium- und Luxus-Modeaccessoires mit Fokus auf die Region Deutschland, Österreich und Schweiz, gibt im Anschluss an die gestern veröffentlichte Bekanntgabe der Preisspanne und den heutigen Beginn des Bookbuildings für ihren Börsengang an der Frankfurter Wertpapierbörse bekannt, ...
siehe:
https://www.ariva.de/news/...nette-ag-stand-des-bookbuildings-8831377
Zeichnungsfrist 21.10.20 - 27.10.20
Erstnotiz 29.10.20
Bookbuildingspanne 30,00 - 38,00 €
und was meint ihr ... ?
Das pro-forma Bruttowarenvolumen (GMV, fortgeführte Aktivitäten) stieg auf 705 Mio. Euro (2022: 591 Mio. Euro, Prognose: 700 Mio. Euro). Der pro-forma Nettoumsatz lag bei 440,8 Mio. Euro (2022: 387,4 Mio. Euro, Prognose: 440 Mio. Euro). Das bereinigte EBITDA (pro-forma, fortgeführte Aktivitäten) verbesserte sich auf 22,6 Mio. Euro (2022: 11,9 Mio. Euro, Prognose: 20 Mio. Euro).
Das Konzernergebnis (pro-forma) erreichte 26,9 Mio. Euro (2022: 21,5 Mio. Euro) und lag über den Erwartungen. Das Ergebnis pro Aktie (pro-forma) lag im Geschäftsjahr 2023 bei 1,50 Euro (2022 pro-forma: 1,12 Euro). Das Ergebnis pro Aktie liegt damit über den Erwartungen.
https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/...anung-fuer-2025/2029035
Ansonsten würde vom EBITDA hier nichts übrig bleiben, wird man im GB im EBIT sehen.
„In den pro-forma-Ergebnissen sind Erträge aus Kaufpreisallokation von 25,3 Mio. Euro (2023) und 25,5 Mio. Euro (2022) enthalten und in der Position Sonstige Erträge ausgewiesen.“
https://www.eqs-news.com/de/news/adhoc/...schaeftszahlen-2023/2029027
Für 2024 ein EPS von etwa 55 Cents.
Bewertung läge dann aktuell bei KGV von 12 und EV/Ebitda von 6,6 (bei 2,0er Nettoverschuldung).
Es ist also nicht so dass vom Ebitda nichts übrig bleiben würde. Es lag bereinigt um diese ppa Effekte bei 22,x Mio und soll nun 2024 auf 24-28 Mio steigen.
Passt dann auch zu den Angaben im Überschuss von bereinigt 33,x Mio € aus fortgeführten und 27 Mio insgesamt. Rechnet man die 25,3 Mio aus ppa ab, kommt man auf 2 Mio unbereinigt und 8 Mio aus fortgeführten Geschäften.
vor dem Hintergrund der Prognose 2024 und der Planung 2025 sehe ich hier in diesem Jahr ein Kurspotential bis 10 Euro , in 2025 von 12-13 Euro ...
auf dem aktuellen Niveau bleibt die Aktie mE ein klarer Kauf
Wieso die plus 6 mio? Es handelt sich doch bei beidem um pro forma Zahlen?
Wobei man natürlich sagen könnte, es fallen auch 2024 neue nicht fortgeführte Geschäfte an. Dann könnte man aber auch sagen, es gibt neuerliche positive Effekte.
Letztlich werden wir es erst mit dem Geschäftsbericht im Detail wissen. Der erste "richtige" Finanzbericht der TPG wird dann erst der Halbjahresbericht 2024 sein. Und am Ende hängt es auch von der Vorstandsstrategie ab, ab welchem Zeitpunkt man alles dann auch unterm Strich im FreeCashflow wiederfinden wird. Theoretisch müssten sich bei 7% Ebitda-Marge in 2025 bei 500 Mio Umsatz, also 35 Mio Ebitda ja in so einem Geschäftsmodell mindestens 25 Mio FCF erzielen lassen können. Aber das liegt ja letztlich an der Frage, wann Dr.Benner den Expansionskurs beendet und die Platform bzw. eher das Unternehmen auf Profit trimmen will. Wobei man ja in der heutigen Meldung schon betont, dass Profit vor Umsatzwachstum geht. Dennoch werden die ganzen Übernahmen/Beteiligungen aktuell Vorrang haben und nicht zwingend sofort zu überproportional steigendem Überschuss und FCF führen, wie es normalerweise bei solchen Plattform-Modellen machbar ist. Dennoch will Benner ja die Marge auf 7-10% steigern, angefangen bei 7% schon in 2025. Dann hätten wir für 2025 etwa ein EV/Ebitda von 5,0-5,5 und KGV so im Bereich 7,5-8,0. ... ohne Gewähr ...
Man müsste aber bei der IR wirklich mal nachfragen, wieso TPG das nicht veröffentlicht. Eigentlich ist das doch aktienrechtlich vorgeschrieben, oder?
Sonst könnte ja jeder sich auf der HV nicht nur die Ausgabe neuer Aktien genehmigen lassen (was ja 95% der börsennotierten Unternehmen auch machen), sondern danach auch einfach ständig neue Aktien auch wrklich ausgeben, ohne den Markt darüber zu informieren.
Kann das von Euch mal jemand übernehmen, die IR anzuschreiben. Würde mich interessieren, ob das erstens korrekt ist, das nie zu melden, und zweitens wie hoch die Aktienanzahl jetzt genau ist. Allein schon, dass mich das brennend interessiert, wie hoch die Aktienanzahl aktuell genau ist, zeigt ja schon, dass man das eigentlich für den Finanzmarkt veröffentlichen müsste. Denn es macht ja eine Unterschied, ob man 17,2 Mio Aktien ausweist oder 20 Mio und mehr.