hoeft und wessel der fundamental threat

anlässlich meiner anregung auf w:o auf ariva weiter zu diskutieren hier der threat.  

erste reaktion auf analystenkonferenz - ich glaube es nicht - aber schöner artikel...

Informationstechnologie
Vivanco-Aktie steht unter „Schuldenvorbehalt”

23. September 2004 Lange Zeit hatten die Aktionäre der Vivanco AG nicht viel zu lachen. Die Aktie konnte zwar nach einer Emission bei 18 Euro zunächst 25 Prozent auf ein Allzeithoch von 22,5 Euro im März des Jahres 2000 zulegen, danach ging es aber nur noch nach unten. Bis auf gerade noch 30 Cent im Allzeittief am 28. Januar des vergangenen Jahres. Das entspricht einem Minus von satten 98,67 Prozent.


Das dürfte kaum verwundern, denn das Unternehmen schrieb zum Teil massive Verluste und schrammte nur haarscharf an der Pleite vorbei. Eine Restrukturierung scheint zusammen mit dem Forderungsverzicht von Gläubigern mit einem Gesamtbeitrag von 22,7 Millionen Euro scheint nun zunächst positive Wirkung zu zeigen.

Umsatz- und Ertragssteigerung im ersten Halbjahr

Konnte das Unternehmen schon im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres den Umsatz gegenüber Plan um 11 Prozent auf 28 Millionen Euro steigern und ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern auf 1,6 Millionen Euro verdoppeln, so scheint sich der positive Trend im zweiten Quartal fortzusetzen. So konnte der Umsatz gegenüber Plan um 25 Prozent auf 25,5 Millionen Euro gesteigert werden, wodurch der Umsatz im ersten Halbjahr mit 53,5 Millionen Euro nunmehr um 17 Prozent über Plan liegt. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern konnte im zweiten Quartal 2004 gegenüber dem Plan nochmals um über 138 Prozent auf 0,4 Millionen Euro gesteigert werden. Damit hat das Unternehmen im ersten Halbjahr eine operativen Gewinn von insgesamt zwei Millionen Euro erreicht.

Für das dritte Quartal 2004 rechnet das Unternehmen mit einer Beruhigung des bisherigen, deutlich über den Planungen liegenden Umsatzwachstums. Die Gründe seien überwiegend saisonaler Natur. Auch für das Gesamtjahr 2004 geht die Vivanco Gruppe AG nunmehr von einem über Plan liegenden Umsatz und Ergebnis aus. Die zwischenzeitlich eingeführten Produktneuheiten seien sehr erfolgreich von den Märkten im In- und Ausland aufgenommen worden. Auch konnten etliche Neukunden gewonnen werden.

Alte Forderungen leben wieder auf

Die Aktie hat den Erfolg der Restrukturierungen in den vergangenen Wochen und Monaten mit zum Teil ziemlich sprunghaften Kursgewinnen honoriert. Das Papier hat den langfristigen Abwärtstrend überwunden und so etwas wie einen kurzfristigen, wenn auch ziemlich volatilen Aufwärtstrend auf zuletzt 1,78 Euro etabliert.

Auf Basis des bisher erzielten und wohl noch zu erzielenden Gewinns und von steuerlichen Verlustvorträgen dürfte die Aktie grundsätzlich noch interessant bewertet sein. Allerdings gibt es einen kleinen Pferdefuß: Mit sämtlichen Verzichtsgläubigern wurden Besserungsvereinbarungen abgeschlossen, nach denen die ursprünglichen Forderungen im Besserungsfalle, insbesondere soweit ein Jahresüberschuß bei der Vivanco Gruppe ausgewiesen werden kann, in Höhe von bis zu 50 Prozent des maßgeblichen Jahresüberschusses wieder aufleben. Das dürfte die Performance der Aktie bei einer anhaltend positiven Entwicklung des Unternehmens deutlich dämpfen.

Die Vivanco Gruppe bezeichnet sich als einer der europaweit führenden Zubehörspezialisten in den Bereichen Unterhaltungselektronik, Informationstechnologie, Telekommunikation und der Verbindungstechnologie. Das Unternehmen berichtet zwar von einer Belebung des Geschäftes. Allerdings dürfte es gleichzeitig sehr wettbewerbsintensiv sein. Das läßt die weitere Entwicklung hinterfragen. Insgesamt dürfte die Aktie noch spekulativ sein.  

ist man im hause hoeft und wessel zufrieden ...

gruß
derhexer  

IBM gründet RFID-Sparte
Investition von 250 Mio. Dollar - 1.000 neue Mitarbeiter geplant



IBM http://www.ibm.com wird in den kommenden fünf Jahren rund 250 Mio. Dollar in den Aufbau einer RFID (Radio Frequency Identification)-Sparte stecken. Insgesamt sollen 1.000 Mitarbeiter in dem neuen Geschäftsbereich tätig sein, berichtet die New York Times (NYT) heute, Montag. Die Sparte wird Unternehmen im Bereich Sensor-Netzwerke mit Produkten und Services unterstützen. Ziel von Big Blue ist nach Analystenmeinung, Unternehmen für die Funktechnologie zu begeistern. Das Geschäft mit den Funketiketten ist laut NYT einer der größten Wachstumsmärkte auf dem Gebiet der mobilen Sensor-Technologien.

Unterdessen hat Konkurrent Hewlett-Packard (HP) http://www.hp.com angekündigt, weitere 150 Mio. Dollar in die Entwicklung seiner RFID-Technologien zu investieren. Außerdem unterzeichnete der Konzern Vereinbarungen mit dem Softwareunternehmen OATSystems und der Unternehmensberatung BearingPoint über die Zusammenarbeit im RFID-Bereich. Wie das Wall Street Journal berichtet, arbeitet HP bereits seit zwei Jahren an RFID-Lösungen und hat das Programm nun aufgestockt, um der steigenden Nachfrage von großen Einzelhändlern wie Wal-Mart und Best Buy gerecht werden zu können.