Warum die Bewertung von Lyft nicht verrückt ist

The stock has been volatile, bouncing after reports that Carl Icahn had sold out of the company, but also that Citron was boosting its position.

Lyft is off about 19% from where it first opened on the Nasdaq in the high $80s.

https://finance.yahoo.com/news/lyft-hits-time-low-uber-113700156.html
 

Citron Research's Andrew Left says it’s never a good idea to short a disruptive company like Lyft just because it isn’t profitable. Left listed five reasons shorting Lyft is a bad idea:

        1.§Lyft’s customer base is very young, and demographics trends favor long-term customer growth.

        2.§Lyft is one of a handful of businesses that save customers time and sell themselves through sheer convenience.

        3.§The trend among millennials away from car ownership is not just a fad but is rather a long-term transition.

        4.§Lyft is trading at a steep valuation discount to Uber despite the fact that Lyft’s market share increased from 22 percent in 2016 to 39 percent in 2018.

        5.§The future of ridesharing as a subscription model that is the “ultimate blue sky” opportunity.

https://www.benzinga.com/analyst-ratings/...rt-seller-citron-research
 

Right now, the most influential short-selling firm is Citron Research and its boisterous founder Andrew Left. The firm became famous with a legendary short call on Valeant Pharmaceuticals with detailed examples of the company's fraudulent behavior.

More recently, Citron has published some notable misses, including short positions on Tesla, Shopify (NYSE:SHOP), and Ubiquiti Networks.

https://www.fool.com/investing/2018/04/04/...t-free-short-seller.aspx
 

Fakt ist erstmal, daß man bislang ganz hervorragend Gewinne machen konnte auf der Shortseite nach dem absurden Kursen am Ausgabetag. Trotz des Medien-Hypes hat die Firma leider keinen fundamental sonderlich tragbaren Boden aus meiner Sicht. Solange Uber und Lyft sich im Kampf um die Anteile immer weiter die Margen versauen wird es ohnehin schwer. Es soll laut Firmenangaben auf Sicht von vielen Jahren keinen Gewinn geben. Na ja, also da laufen einem die Kurse kaum davon, wenn man nur reinen Cashburn abliefert. Amazon, Google oder Facebook haben es  erheblich leichter, da es keine ernsthaften großen Konkurrenten mehr in ihren Märkten gibt. Die Schlacht muß da erst noch ausgetragen werden zwischen Uber und Lyft. Das dürfte viele Jahre andauern. Gut mögich, daß Lyft den Kürzeren zieht und man in einigen Jahren nurnoch einen Bruchteil der aktuellen Kurse hat.  Wie dem auch sei, ich kann nicht klagen bislang nicht auf Citron Research gehört zu haben nach dem IPO. Werde schrittweise die Short-Posi wieder abbauen und mal schauen wann Uber sein IPO macht. Könnte auch bald soweit sein =>  Uber-IPO im Mai? https://boerse.ard.de/aktien/uber-will-zehn-milliarden100.html . Da kann man wohl die gleiche Nummer wieder abziehen, weil die medial aufgepeitschten Narren alle meinen sie müßte am ersten Tag zu Gaga-Kursen reinrennen anstatt zu warten bis die Leerverkäufer hinreichend zufrieden sind. Seaport Global könnte der Realität näher kommen als Citron Research.

02.04.2019 -  „Eher Menschen auf dem Mars als Lyft profitabel “ – Uber-Konkurrent fällt bei Analysten in Ungnade - https://www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/...ngnade/24170982.html "...Die Euphorie der Anleger hielt damit keine Woche an. Jetzt, wo das rosa Konfetti vom Börsenstart aufgekehrt und der rote Teppich eingerollt ist, muss sich Lyft mit der rauen Realität der Märkte auseinandersetzen.... Die Investmentbank Seaport Global startete die Analysten-Coverage mit einer Verkaufsempfehlung. Kursziel: 42 Dollar. Die Analysten stören sich vor allem an der hohen Bewertung....stellt sich die Frage, wie Lyft profitabel werden will. Zwar hat sich der Umsatz im vergangenen Jahr auf 2,2 Milliarden Dollar verdoppelt. Doch damit sind auch die Verluste gestiegen, auf über 900 Millionen Dollar. Damit hatte Lyft denhöchsten Fehlbetrag eines Start-ups im Jahr vor dem Börsengang – ein Rekord, der beim IPO vom größeren Konkurrenten Uber noch gebrochen werden könnte. ....Die Projektionen im Börsenprospekt reichen bis 2022, bis dahin sind keine Gewinne vorgesehen. Zudem zeichnet sich ab, dass der Preiskampf, den sich das 2012 gegründete Unternehmen schon seit Jahren mit Uber liefert, weitergehen wird. „Ich glaube, es ist wahrscheinlicher, dass wir einen Menschen zum Mars schicken, als dass Lyft profitabel wird“, lästerte Analyst Dan Ives vom Vermögensverwalter Wedbush im Börsensender Bloomberg TV. Der Druck auf die Lyft-Aktie könnte in den kommenden Tagen weiter steigen und die Zahl der Leerverkäufer in den kommenden Tagen deutlich zunehmen. Am Montag hätten sie praktisch keine Rolle gespielt, weil noch nicht genügend Aktien für die Wette auf fallende Kurse verfügbar waren. Das werde sich jedoch schnell ändern. „Sobald die Leerverkäufer ihre Strategien aufgestellt haben, können wir mit einer weiteren Preisschwäche rechnen”, gibt er zu bedenken.

 

it might well be that after Uber's IPO, Lyft could emerge as the true value in the ridesharing space.

https://www.fool.com/investing/2019/04/10/...risourcebergen-slum.aspx
 

Auch beim großen Lyft-Konkurrenten sieht der fundamentale Unterbau auf eine lange Strecke gesehen  eher mau aus. Kosten laufen davon und Gewinn ist nicht/nie in Sicht. Von daher mal schauen, ob der Medienhype im Vorfeld mithilft den Uber-IPO genauso brutal überteuert an die Börse zu spülen oder ob man aus der jüngsten Gruselentwicklung bei Lyft (Kurs seit dem Top am IPO Tag über 30$ gefallen) lernt und hier nicht so Gaga-Kurse direkt am Anfang sehen wird.

12.04.2019 - Uber warnt vor einer niemals endenden Verlustserie - https://www.fuw.ch/article/...or-einer-niemals-endenden-verlustserie/ "....(Reuters) Der Fahrdienstvermittler Uber hat vor dem mit Spannung erwarteten milliardenschweren Börsengang vor einer niemals endenden Verlustserie gewarnt. Angesichts deutlich steigender Kosten werde es «womöglich» nie dazu reichen, in die schwarzen Zahlen zu kommen, teilte das vor zehn Jahren gegründete US-Unternehmen in einem Schreiben an die Börsenaufsicht SEC mit..."

 

ich versuche mal den kranken Lyft-Trade von 43,5 auf 162 Dollar

Da fasst man sich an den Kopf. Tulpen, Tulpen, Tulpen  

The negative price action came as a result of both long, or bets that the stock will rise, and short selling—bets the stock will fall—according to S3 Partners analyst Ihor Dusaniwsky, who said that more than a million additional shares were shorted during this morning’s session.

Dusaniwsky wrote that stock-borrowing fees are climbing and are currently near an annualized 3%. In comparison, borrowing fees for general collateral stocks, or those of large-capitalization companies that are widely owned, can be as low as less than 0.5%.

“If short selling continues at this rate stock borrow supply will begin to show signs of scarcity and rates may head up to the double digits within a few days,” he said.

https://www.marketwatch.com/story/...r-files-ipo-paperwork-2019-04-12

Denn eine Regel gilt nach wie vor: Leer verkaufte Aktien müssen irgendwann gecovert werden.
 

Yahoo Finance Video April 12, 2019

Wedbush analyst Dan Ives has a neutral rating and a $80 dollar PT on the stock.

https://finance.yahoo.com/video/...-wedbush-gives-lyft-214424109.html
 

man sollte Uber und Lyft nicht als Fahrdienstvermittler bewerten, sondern nach dem Zukunftsmarkt Roboterautos.
Die beiden könnten sich zu den größten Spediteuren der Welt entwickeln. Klar muss man auf Apple und Co. achten, der Markt wird später mal sehr umkämpft sein. Aber wenn das funktioniert, dann kann man schon von 250-500 Mrd. Marktkapitalisierung träumen.
Ich denke mal, darum gesteht die Börse den beiden aktuell auch solche maßlos übertriebenen Marktkapitalisierungen zu und nicht dem Geschäftsmodell "Fahrdienstleister". Es ist - wie Libuda schon im ersten Beitrag verlinkte: die Unternehmen werden als Technologieaktien bewertet.
Beim IPO haben ja mehr als genug (auch namenhafte) Investoren zugeschlagen, die sind doch nicht blöd.

 

Buying Lyft Now And Uber Later
Apr. 12, 2019 2:28 PM ET
Trent Welsh
Long only, long-term horizon, biotech, contrarian

Summary

- The value compared to what institutions just paid and what the stock opened at is a very nice built-in discount.

- The scare that Lyft shares will crash when Uber comes public are overdone as this is not new information.

- Lyft and Uber look to be forming a duopoly with long-term growth prospects few companies can boast as disruptors.

Lyft Inc. (NASDAQ:LYFT) has had a bumpy start to its life as a public company as its IPO has seen more volatile ups and downs in a week than most companies experience over the course of a year. Currently, this high volatility is allowing investors to buy into the company near a possible bottom as no new information has come out about the company that was not already known when institutions stepped all over each other to buy into the IPO.

https://seekingalpha.com/article/4254211-buying-lyft-now-uber-later  
 

 

„Meanwhile, short investors have already begun racking up positions. According to financial analytics firm S3 Partners LLC, there has been active short selling in Lyft shares, with a staggering 75 percent of the free float held short."

https://finance.yahoo.com/news/...continue-slide-short-151523924.html
 

https://techcrunch.com/2019/04/15/...k-the-airport-pickup/?yptr=yahoo  

"Valuing ride-hailing companies is complicated, and the way competition will evolve remains unclear," HSBC analysts wrote in a sweeping report on the ride-hailing space last week.

The firm initiated coverage of Lyft with a "neutral" rating and $60 price target, and listed "intensified competition with Uber in the US" as a key downside risk.

"Lyft was very aggressive on subsidies in 1Q19, and we see the risk of Uber responding," the analysts wrote. "However, with both companies set to be public soon, perhaps both will refocus on profitability and gradually rationalize subsidies – the most sensible outcome, in our view."

https://www.businessinsider.de/...wn-35-post-ipo-2019-4?r=US&IR=T
 

Lyft is going to integrate Citi Bike into its app for some riders in New York City. Lyft acquired bike-share startup Motivate back in July and proceeded to become a one-stop transportation app in three cities in December. Now, it’s ready to do the same in New York.

Beginning early next month, Lyft customers in NYC will be able to unlock CitiBikes through the Lyft app. Lyft says it picked New York as its fourth location after Washington, D.C., Los Angeles and Santa Monica, Calif. because Citi Bike is one of the most popular bikeshare systems. To date, Citi Bike has logged more than 75 million rides with a fleet of more than 12,000 bikes.

https://techcrunch.com/2019/04/15/...s-app-for-nyc-riders/?yptr=yahoo
 

Lyft: Potenzial ist groß! - Aktienanalyse

08.04.19 18:37
Daiwa Capital Markets



Laut einer Aktienanalyse spricht Jairam Nathan, Analyst von Daiwa Capital Markets, in Bezug auf die Aktien des Fahrdienstvermittlers Lyft Inc. im Rahmen einer Ersteinschätzung eine Kaufempfehlung aus.

Die Analysten von Daiwa Capital Markets rechnen damit, dass Lyft Inc. starkes Wachstumspotenzial zur Entfaltung bringen könne.

Allerdings müsse zunächst mit steigenden Verlusten gerechnet werden. Bis Ende 2022 könnte der Break even erreicht werden.

Analyst Jairam Nathan veranschlagt ein Kursziel für die Lyft-Aktie von 80,00 USD.

https://www.aktiencheck.de/exklusiv/...st_gross_Aktienanalyse-9762202
 

Netflix-Aktien sind seit dem Börsengang 2002 um 29.400 % gestiegen. Amazon-Aktien haben seit ihrem Debüt im Jahr 1997 beachtliche 89.700 % zugelegt.

Besonders bemerkenswert daran ist jedoch, dass sie das geschafft haben, ohne über längere Strecken Gewinne zu erzielen. Noch 2014 verzeichnete Amazon einen Jahresverlust. Bei Netflix, das heute auf mehr als 150 Mrd. US-Dollar geschätzt wird, lag der Reingewinn im vergangenen Jahr erstmals über 1 Mrd. US-Dollar. Im Jahr 2015 machte das Unternehmen nur 123 Mio. US-Dollar Gewinn.

Der große Erfolg von Amazon und Netflix, sowohl als Unternehmen als auch als Aktien, hat die Anleger darin bekräftigt, längere Durststrecken beim Gewinn hinzunehmen, insbesondere wenn Faktoren wie Wachstum, Disruptionen und Marktchancen ins Spiel kommen.

Natürlich bedeutet die Dominanz von Amazon und Netflix nicht, dass auch Lyft so groß werden wird.

https://www.fool.de/2019/04/17/...tung-von-bis-zu-23-mrd-us-dollar-2/
 

Underwriters participating in an IPO typically wait 25 days before initiating coverage. That window opens this week. What do you think will happen with the 20 firms that sold Lyft shares to their top clients at $72 a pop a little more than three weeks ago? One would logically expect most of them to chime in with bullish ratings and price targets above the IPO price, a welcome break from the largely bleak outlook from the unbiased firms.

Lyft will still have some serious challenges. It's losing a lot of money, and revenue growth will inevitably decelerate from here. However, the growing popularity of Uber and Lyft as modes of transportation is legit. Both business models may have their holes, but if there was ever a week for Lyft bulls to catch a break, it will be this one with Wall Street coming to the rescue.

https://www.fool.com/investing/2019/04/21/...the-market-this-wee.aspx
 

Stifel initiated coverage on the ridesharing company’s stock with a $68 price target, expecting that rider growth “has the potential to outperform expectations over the medium to long term.”

Separately, Credit Suisse also initiated coverage on Lyft, expecting the stock to rally as high as $95, with a 31% retracement from its IPO price, making it “the most attractive return profiles in our coverage.”

Credit Suisse said the rise of self-driving cars should boost prospects for ride-sharing companies like Lyft. The sector “is akin to any other online-enabled product vertical with the added benefit of being homogeneous and commoditized, which should catalyze a rapid path to adoption in our view.”

https://finance.yahoo.com/news/...ullish-on-its-future-131119742.html
 

survey finds

JP Mangalindan Chief Tech Correspondent Yahoo Finance•April 25, 2019

Although Uber still dominates the market for business travelers, a new survey shows those riders are more satisfied with Lyft (LYFT).
According to The Certify Q1 2019 SpendSmart Report, business riders were more satisfied using Lyft than they were using Uber. During the first-quarter of 2019, Lyft earned an average rating of 4.9 versus Uber’s 4.6 and taxis’ 4.0. Lyft also grew in market share and average cost-per-ride from first-quarter 2018 to first-quarter 2019.
“Quarter after quarter, Lyft and Uber have grown at the expense of taxis,” Certify CEO Bob Neveu tells Yahoo Finance. “Everyone can identify with that. It’s more convenient. It costs less. It’s higher quality.”
https://finance.yahoo.com/news/...uber-in-one-key-area-141851206.html
 

Piper Jaffray expected "solid near-term top line results," saying Lyft had been gaining market share in recent quarters, but that the path to positive net income would be a "multi-year journey." It initiated coverage with an overweight rating and target price of $78.

https://finance.yahoo.com/news/...ail-promising-future-104220048.html
 

"Uber's filing has added pressure, and we acknowledge that the upcoming roadshow could create more near-term uncertainty, but we believe Lyft continues to execute well," JPMorgan analyst Doug Anmuth wrote in his research report, assigning Lyft a $82 price target.

https://finance.yahoo.com/news/...ail-promising-future-104220048.html  

Mike Ramsey, senior research director for automotive and smart mobility at Gartner, agrees that profits are down the road. "Lyft's prospects for profit count on growth continuing swiftly, combined with better utilization rates, economies of scale that are tough to see and possibly higher prices," he said. "It's not that it is impossible, but how they get from where they are now to profitability isn't totally clear."

Still, Ramsey makes a parallel to Amazon, which shows that when market penetration is high enough, "the game tilts in your favor." Right now, ride-share users are a growing minority so, he said, "the runway for growth and efficiencies is pretty high. The downside is that I'm unsure how they can grow and get lower costs."

https://www.autoblog.com/2019/04/27/...ipo-stock-price-uber-analysts/
 

expert says

CNBC Videos
April 29, 2019

Theresia Gouw, co-founder and managing partner at Aspect Ventures, joins CNBC's "Squawk Box" to discuss Uber's IPO roadshow strategy.

https://finance.yahoo.com/video/...ge-enough-both-uber-130205990.html