Steinhoff International Holdings N.V.

Schwer zu sagen. Vermutlich nicht allzuviel , die performen beide nicht gut und müssen restrukturiert werden. Allerdings jetzt auch nicht total wertlos...

Kann man von aussern schlecht beurteilen. Tendentiell aber nicht verkehrt, lowperformer zu verkaufen.  

Du bist echt über 70
und gibst Dich für so einen Müll her??
Unglaublich.  

Der Verkauf steigert alleine das jährliche EBIT um ca. 60 Mio. €. Die Verluste inkl. Finanzkosten dürften noch ein Stück höher gelegen haben. Es gibt derzeit wohl keine weitere Einzelmaßnahme in den operativen Einheiten, welche das Konzernergebnis stärker beeinflussen könnte. Für Conforama benötigen wir mehr Geduld.

Die Assets unter "all others" betragen ca. 600 Mio. €, es ist nicht ausgewiesen wieviel davon konkret den beiden Unternehmen zugewiesen ist und welche Schuldenlast darauf liegt. Ein Verkauf mit dem Buchwert wäre völlig OK und durchaus zu erwarten. Entweder gibt es dann direkt etwas Cash oder es gehen zumindest einige Schulden mit, falls es symbolische 1€ werden.

Durch das CVA werden/wurden diese operativen Einheiten ebenfalls bereinigt bzw. können schneller optimiert werden. Ich denke aber auch, dass ein kurzfristiger Verkauf sinnvoller ist.

Für das FY20 könnten wir ein adjusted EBIT von ca. 700 Mio. € erreichen (500 Mio. € in 18 ohne Einmalkosten).  

grad auch einfach in erster Linie, Ergebnis entlasten, Schulden los werden und die Core-Assets zum Cash-Pony machen bzw. jene natürlich nicht oder zumindestens nicht ganz abstossen.

Am Ende wird's weniger Umsatz in der Gruppe, aber dafür mehr Übersicht, Transparenz und Profitabilität.  

steht:

"UK In a challenging UK furniture retail market that was
also impacted by a later Easter in 2019, euro-reported
revenue in the UK household goods division decreased
by 7% for the period under review to €314 million
(H1FY18: €339 million). Constant currency revenue
decreased by 8%, while like-for-like revenue declined
by 5%.

Bensons’ revenue was flat, and the business continues
to be profitable. However, the Harvey’s furniture
business reported an 8% decline in customer orders
and remains in a loss-making position.
The loss of two key suppliers (following an inability to
agree acceptable commercial terms with one supplier
and the second supplier entering administration)
negatively impacted sales of Harveys and Bensons
during the period under review. Furthermore, teething
problems with the migration to a new front office
system resulted in issues with open orders and
increased customer cancellations. These issues have
now largely been resolved.
Management has identified a number of areas of cost
reduction and vertical integration that are a key area
of focus as they continue the restructuring of this
division.

Quelle : http://www.steinhoffinternational.com/downloads/...ort%202019_web.pdf

Großbritannien In einem herausfordernden britischen Möbeleinzelhandelsmarkt war das
Auch von einem späteren Osterfest im Jahr 2019 betroffen, berichtete der Euro
Der Umsatz im britischen Geschäftsbereich Haushaltswaren ging zurück
im Berichtszeitraum um 7% auf 314 Mio. €
(H1FY18: 339 Mio. €). Einnahmen aus Wechselkursen
ging um 8% zurück, während der vergleichbare Umsatz zurückging
um 5%.

Die Einnahmen von Bensons blieben unverändert, und das Geschäft läuft weiter
profitabel sein. Die Möbel des Harvey
Das Geschäft verzeichnete einen Rückgang der Kundenaufträge um 8%
und bleibt in einer Verlustposition.
Der Verlust von zwei Hauptlieferanten (nach Unfähigkeit zu
vereinbaren akzeptable Geschäftsbedingungen mit einem Lieferanten
und der zweite Lieferant tritt in die Verwaltung ein)
Umsatz von Harveys und Bensons negativ beeinflusst
im Berichtszeitraum. Außerdem Zahnen
Probleme bei der Umstellung auf ein neues Front Office
System führte zu Problemen mit offenen Bestellungen und
erhöhte Kundenstornierungen. Diese Probleme haben
jetzt weitgehend gelöst.
Das Management hat eine Reihe von Kostenbereichen identifiziert
Reduktion und vertikale Integration, die ein Schlüsselbereich sind
von Fokus, wie sie die Umstrukturierung dieses fortsetzen
Einteilung.

Quelle: http://www.steinhoffinternational.com/downloads/...ort%202019_web.pdf
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Stimme dir voll und ganz zu!

Wobei ich auch hinzufügen möchte, dass es sich bei Conforama lohnt Geduld und Geld reinzustecken. Man darf nicht vergessen dass hier in der Vergangenheit noch gute Gewinne gemacht wurden, erst ab 2018 kam es zu einem Einbruch. Im ersten Halbjahr 2019 war man zudem mit einem einstelligen operativen Minus zwar schwach, aber mit diesen Zahlen lässt sich zumindest arbeiten. Außerdem ist die Kiste groß genug, dass man auch ordentlich was rausholen kann, wenn die Margen wieder stimmen.

Bei Harvey's hat man schon ein vergleichsweise geringe Revenues, das EBIT ist ohnehin schon negativ. Die Bude verschlingt somit nur Geld, ein Turaround würde uns - sollte er irgendwann gelingen - jedoch nur relativ wenig Geld in die Kassen spühlen (geringe Umsätze)

Somit ist ein Verkauf von Harvey's (leider verbunden mit einem Verkauf von Bensons) die beste Lösung. Man poliert das Gruppen-EBIT um rund 50 Mio. auf und jeder Euro der durch den Verkauf reinkommt ist in den anderen Beteiligungen hundertmal besser aufgehoben.  

Neue Gesellschaften heute und morgen

Dirty schrieb vor einigen Tagen, dass die Gesellschaftsverträge der neuen Gesellschaften demnächst veröffentlicht werden sollen.
Das SNH nur ein Minderheitenaktionär (vermutlich um 40%) sein wird, sollte verständlich sein. Vorgenannte Beteiligungsquote habe ich von den Direktorensitzen (3=H7 und 2=SNH) abgeleitet.
Eine >50%-Quote würde die neuen Gesellschaften in den SNH-Konsolidierungskreis bringen.
Dies mal vorweg.
Mit den neuen Gesellschaften wurde also ein  Sicherheitencontainer geschaffen, indem für die Laufzeit des LUA sowohl die Gläubigerforderungen (Anleihen/Darlehn) als auch die als Sicherheiten hinterlegten SNH-Gesellschaften eingefroren wurden. Dies schafft Planungssicherheit; leider gegen zur Zeit 10% Risikoprämie.
Spätestens für die Zeit nach dem LUA betrachte ich die neuen Gesellschaften als flexible Finanzierungsgrundlage.
Um dies zu verdeutlichen, verwende ich mal ein Beispiel aus dem Fußball ( ja, mir ist bewusst, dass es für SNH kein Spiel  ist ).
Also, es gibt die Gläubigermannschaft und die SNH-Mannschaft. Zukünftig können Teile der Gläubigermannschaft durch Tilgung/Ablösung von Anleihen/Darlehn und der Begebung neuer Anleihen ( mit geringerer Risikoprämie ) problemlos ausgetauscht werden. Mit dem Vorteil für alle Gläubiger, dass alle gleichmäßig besichert sind.
Für die SNH-Mannschaft ändert sich zunächst nichts. Die hergegebenen Sicherheiten bleiben bestehen. Sicherlich wird man, wie Dirty schrieb, irgendwann Sicherheiten herauslösen oder auswechseln können. Bei einer wackeligen Sicherungsquote von zur Zeit ca 60 % sehe ich diese Option auf Jahre jedoch nicht.
Wichtig in diesem Zusammenhang ist nur, dass die SNH-Mannschaft nicht foul spielt und eine rote Karte zieht. Selbst eine gelbe Karte könnte schon nicht mehr im Bereich der Toleranz liegen.
Mysterio sprach vom Bruch der Covenants.
Gruß corgi12
 

sind wieder voll in ihren Elemet, faseln von Gewinnen und großen Kurssprüngen, aber nichts hat sich bei Steinhoff verbessert, das Desaster mit den fallenden  Kursen konnte gerade noch einmal abgewendet werden,wie lange noch?
Ruhe in Frieden Steini  

kaum Umsatz heute  - müßte die € 0,072 knacken um EMA 50 anzugreifen  

Ich sehe mich schon lange nicht mehr als Zocker bei Steinhoff.

Die Aktie wird langfristig steigen, weil einfach ein großes Unternehmen dahintersteht, das seinen Weg gehen wird.

Wenn die Klageproblem und die Zinsenhöhe gelöst dann wird es aufwärts gehen und wir ehemaligen Steinhoffzocker sind dann beim langfristigen Anstieg dabei. Das aktuelle Management wird Lösungen dafür finden, das sind die besten Profis die am Markt zu bekommen waren. Eigentlich waren sie gar nicht am Markt verfügbar, aber Steinhoff war Ihnen lukrativ genug um eine sichere Anstellung zu beenden und in das Steinhoffmanagement zu wechseln. Das ist für mich ein sehr gutes Anzeichen, dass wir einen Anstieg haben werden. Der Zeitpunkt ist für mich noch unklar, aber ich bin positioniert.

Wir brauchen keine Rackete, wir nehmen auch den Bummelzug für einen Anstieg. Wenn die Rackete doch kommen sollte, dann geht es eben schneller, aber das Ziel von höheren Kursen kann meiner Meinung nach wirklich erreicht werden.  

Aber sollten schlechte News kommen, wäre der Verkaufsdruck wesentlich stärker! Bei kommenden good News  deute ich es so, es baut sich ein gewaltiger Druck auf der sich explosionsartig entlädt!
SIR  

https://www.fool.de/2019/08/26/...muesste-damit-ich-wieder-einsteige/

mal gucken ob ralf anders alles erfasst hat.. klagen lässt er zumindest außen vor..

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Warum macht die Aktie von Steinhoff International (WKN: A14XB9) derzeit keine Freude mehr? Weil das Eigenkapital vernichtet und der Weg zur Profitabilität noch weit ist. Trotzdem könnte das geschundene Unternehmen wieder interessant werden für Anleger, wenn sich einige Dinge positiv entwickeln. Hier sind drei davon.

Conforama und Mattress Firm gelingt der Turnaround
Steinhoff war für mich eine spannende Achterbahnfahrt. Unter großen Unsicherheiten habe ich immer wieder versucht, eine neue Lageeinschätzung zu geben. Dabei war ich lange Zeit überzeugt, dass von den angeblichen 16 Mrd. Euro Eigenkapital von vor dem Skandal zumindest eine Milliarde übrig bleiben müsste. Eine Marktkapitalisierung von 1 Mrd. Euro würde einem Aktienkurs von etwa 0,23 Euro entsprechen, weshalb die Aktie nicht nur für Zocker, sondern auch für langfristig orientierte Anleger attraktiv aussah.

Allerdings lief vieles schlechter, als ich erwartet hatte. Die Probleme beschränkten sich längst nicht nur auf den Finanzbereich. Auch operative Töchter schlitterten mitten im Wirtschaftsboom in die roten Zahlen: POCO, Conforama und Mattress Firm, denen ich zumindest einen gewissen Wert beigemessen hätte, wurden alle zu barmittelauffressenden Sanierungsfällen.

Mit den Zahlen für das im September abgelaufene Geschäftsjahr wurde das traurige Ergebnis präsentiert: Sämtliches Eigenkapital ist weg. Damit war meine Investitionsthese futsch, weshalb ich einen zwischenzeitlichen kleinen Kursanstieg zum Ausstieg nutzte. Aber genau die beiden, die Steinhoff vielleicht das Genick gebrochen haben, könnten nun dazu beitragen, das Schlimmste doch noch abzuwenden.

Zwar gehören der Holding nur noch etwa die Hälfte der Anteile an Conforama und Mattress Firm, aber die beiden Töchter standen im Geschäftsjahr 2018 für zusammen rund 6 Mrd. Euro Umsatz. Wenn die Sanierungsmaßnahmen also greifen, dann könnte hier wieder sichtbarer Wert für den Konzern entstehen. Schon eine Umsatzrendite von 2 % ergäbe einen Gewinn von gut 100 Mio. Euro, wodurch die Steinhoff-Anteile sicherlich wieder mehr als eine halbe Milliarde wert wären.

Erste Anzeichen gibt es bereits: Mattress Firm eröffnet nach der drastischen Bereinigung wieder neue Filialen und hatte zuletzt 50.000 US-Dollar für einen wohltätigen Zweck übrig. Conforama ist aktuell noch in Aufruhr, weil beschlossen wurde, dass 42 Filialen geschlossen werden sollen. Was schlecht für die betroffenen Mitarbeiter ist, könnte mittelfristig ein gesundgeschrumpftes Unternehmen mit knapp 300 Standorten hervorbringen.

Eine erfolgreiche Entwicklung dieser beiden Töchter hat folglich durchaus das Potenzial, das Eigenkapital wieder in den positiven Bereich zu hieven.

Die südafrikanische Pepkor Holdings überrascht
Mindestens so wichtig wäre allerdings, dass Pepkor in der Erfolgsspur bleibt. Die Südafrika-Tochter steht für gut 4 Mrd. Euro Umsatz und die 71-%-Beteiligung ist aktuell (23.08.) etwa 2,3 Mrd. Euro wert. Zuletzt hat die Aktie praktisch alle zwischenzeitlichen Kursgewinne wieder abgegeben, was für Steinhoff ziemlich katastrophal ist. Dabei waren die Halbjahreszahlen zum 31. März insgesamt erfreulich. Das Update zum 30. Juni sprach allerdings von einem „extrem herausfordernden“ Marktumfeld mit durchwachsenem Ausblick.

Grundsätzlich bleibt das südliche Afrika allerdings ein Wachstumsmarkt, schon allein wegen der demografischen Entwicklung. Pepkor ist ausgezeichnet positioniert, um von einer Verbesserung der Bedingungen direkt zu profitieren. Von daher könnte die Aktie jederzeit nach oben ziehen. Steigt der Kurs von derzeit etwa 1.600 Rand-Cent auf 2.300 Rand-Cent, dann hätte das bei Steinhoff einen Bilanzeffekt von 1 Mrd. Euro, soweit die Währung einigermaßen stabil bleibt.

Es gibt hier also einen großen Hebel, den interessierte Anleger unbedingt im Blick behalten sollten.

Der Börsengang von Pepkor Europe löst die Probleme
Ganz besonders gespannt bin ich allerdings, wie es mit Pepkor Europe laufen wird, der schnell expandierenden Perle im zerfallenden Steinhoff-Imperium. Zuletzt war beispielsweise zu lesen, dass die Poundland-Schwester Dealz weiter zahlreiche Filialen in Euroland und Osteuropa eröffnet. Hier entsteht gemeinsam mit Pepco und den anderen Marken des Teilkonzerns eine paneuropäische Plattform für Haushaltsartikel und Kleidung, die von Estland bis Spanien reicht.

Nun wurde bekannt, dass die Pläne für einen Börsengang oder Verkauf konkreter werden. Die große Frage ist da natürlich, wie viel Steinhoff dafür erlösen kann. Operativ sprangen 2018 bei 3 Mrd. Euro Umsatz immerhin 243 Mio. Euro heraus, beziehungsweise nach Abschreibungen 185 Mio. Euro (EBIT). Das entspricht einer EBIT-Marge von 6 %. Die starke Entwicklung der besonders in Polen sehr beliebten Einzelhandelsketten verleitet von The Times befragte Beobachter dazu, einen Wert von 4 Mrd. Euro anzusetzen.

Wenn man bedenkt, dass hier pro Umsatz-Euro mit mehr als einem Euro Unternehmenswert kalkuliert wird, beginnt bei mir fast wieder die Fantasie zu blühen, was das Potenzial von Conforama und Mattress Firm angeht. Auf alle Fälle könnte sich am Erfolg dieses Deals entscheiden, ob für Aktionäre etwas übrigbleibt oder der Verkauf des Tafelsilbers nur den Gläubigern zugutekommt. Pepkor Europe könnte sogar 5 Mrd. Euro wert sein, aber vielleicht auch lediglich die Hälfte davon. Das sind 2,5 Mrd. Unterschied.

Noch sehe ich nicht genug Wert
Das Potenzial ist da: Wenn alle drei Punkte positiv überraschen, dann könnten schon allein die vier betroffenen Töchter genug Vermögenswert aufbringen, um das Eigenkapital wieder in einen soliden Bereich zu heben und die drückenden Schulden abzulösen. Nach dem Verkauf der beiden Pepkors und dem Ausstieg bei Mattress Firm und Conforama hätte Steinhoff immer noch das profitable Australiengeschäft und ein paar weitere kleinere Sachen im Portfolio.

Damit die Aktie von Steinhoff aber für mich wieder attraktiv wird, muss sie entweder noch ein gutes Stück billiger werden oder es müssen sich die Anzeichen verstärken, dass die Chancen wirklich gut stehen, dass dieses positive Szenario sich entfaltet. Bis dahin beobachte ich entspannt von der Seitenlinie, wie die Steinhoff-Saga ausgeht.  

sollte dem so sein, ist es eben so. das einzige was ich mir dabei wünsche ist, dass der spätere verkauf durch steinhoff publiziert wird und nicht in einem möbelmagazin von einem foristen hier veröffentlicht wird..
in dieser woche haben die herrschaften in stellenbosch bestimmt andere dinge auf dem zettel, aber wenn man der absicht "besser zu kommunizieren" nun treu bleiben möchte, könnte man zu diesen marktmutmaßungen schon ein statement abgeben..  

...wo der Kurs so lustlos dahin dümpelte machte er einen kräftigen Satz nach Norden.
Wann zieht der Kurs mit Volumen an? Freitag HV und positive Überraschung?
Es bleibt spannend!  

alles sitzen wieder da und warten.
Wann kommt endlich der erlösende Startschuss.

Wer weiß ob wir Donnerstag bzw freitags neue kursrelevante News bekommen werden.  

die will eigentlich hoch . Aber schau dir den Umsatz an . Ein Drama. Euro 0,072 und Euro 0,078 ( EMA 50 ) wichtige Barrieren , aber wie soll das gehen bei dem Umsatz ??!!  

Dann wäre sogar Luft bis € 0,09  

ich weiss wer es weiss   ;-)  

es ist kurz davor!  

Umsatz im Konzern vermindert sich dann entsprechend.
Das ist aber weniger wichtig.
Entscheidend ist, eine bisher vom Konzern unterstützte Tochter saugt nicht weiterhin an der Mutter.
10 oder 20 Mio. Verlustausgleich durch die Holding , der künftig wegfällt, ist doch auch nicht von der Hand zu weisen.
Verlustbringer weg, dann kann sich voll auf die Wachstumsgeschäfte konzentriert werden.
Selbst bei einem Verkauf von 0 € , unter Mitnahme bestehender Verbindlichkeiten, werden Schulden im Konzern gemindert.  

der ominöse Käufer der auf Tradegate tgl. 20-30 mal 80.000 er Pakete kauft ;-)

Wer das wohl ist? ;-)

Alles meine Meinung, keine Empfehlung.  

ich denke nach der HV werden wir noch einige solcher Verkäufe mitgeteilt bekommen, sind ja noch hunderte Beteiligungen vorhanden.  

sehr schöner Trendkanal. Ws bleiben weiterhin im Weg erst nach 0,0715€ geht es dann weiter :) Also schön locker bleiben.  

Den Kurs 707
Geht es jetzt in Steigflug aufwärts.
Wäre ja passend  

Also ich finde den Kursverlauf absolut solide und stabil und das ist derzeit mal das Wichtigste.

Ein langsamer solider Anstieg ist viel besser und zieht keine Schaar von Tradern an.

Gut so !