Nordex vor einer Neubewertung
mach mir keine Hoffnung. Mein Einstieg mit den ganzen Zukäufen war bei 13 € vor gefühlt 5 Jahren und deutlich weniger grauen Haaren.
Das wäre ein Potential von +40 %. Das hier zu posten finde ich doch etwas zu ambitioniert.
2018 -0,43
2019 -0.19
2020 0,36
Auf welcher Grundlage soll die Aktie denn auf ein 2020 KGV von 40 steigen.
https://www.ariva.de/senvion-aktie/bilanz-guv
mit Nordex zu vergleichen mit
https://www.ariva.de/nordex-aktie/bilanz-guv ist recht abwegig.
Was diese Kennzahlen angeht, spielt Nordex in der selben Liga wie Vestas und Siemens-Gamesa.
Man sollte bitte in der Bilanz der letzten Jahre auch beachten, wie unterschiedlich die Gewinne von Nordex bei einem Umsatz von z.B. 3,4 Mrd und 3,1 Mrd waren. Ich bin gespannt, was am Ende des Jahres an Gewinn abfällt, wenn Nordex z.B. 3,5 Mrd. Umsatz schafft. Den hohen Auftragseingang haben manche Analysten noch nicht berücksichtigt ..
:-)
Ansonsten aus dem Handelsblatt
...
Senvion mit 40% Umsatzeinbußen Onshore,
mehr muß man nicht wissen.
alles andere 33733
https://www.finanznachrichten.de/...taetigen-prognose-deutsch-016.htm
Heute wieder über 10€ :-)
Aber schauen wir mal was den Kanalisationsarbeiten noch so in den Sinn kommt wie man das schlecht reden kann...
Rechnet man die Vorabzahlen runter auf ein Q4-Ergebnis, dann liegt der Q4-Umsatz bei 690 Mio. € (Q3-Umsatz: 816 Mio. €) und das EBITA bei 29,5 Mio. € (Q3 EBITA: 33 Mio. €) mit einer EBITA-Marge von 4,3%. Mit diesen Zahlen dürfte Nordex auch in Q4 ein negatives EPS erzielt haben von um die 0,15 €, so dass im Gesamtjahr 2018 das EPS bei Minus 0,65 bis 0,70 € liegen dürfte. Hierbei muss man aber immer im Hinterkopf haben, dass Nordex immerhin rd. 60 Mio. € an nicht liquiditätswirksamen PPA-Abschreibungen hat durch die Acciona-Übernahme. Jemand der eine Aktie fundamental bewertet nimmt darauf Rücksicht, denn solche PPA-Abschreibungen laufen ja auch aus und verzerren natürlich die Weiter/Fortentwicklung eines Unternehmens. Bei Nordex ohnehin, denn 60 Mio. € ergeben in etwa ein zusätzliches EPS von um die 0,50 € nach Steuern und verzerrt somit das Ergebnis enorm. Gamesa macht das immer so mit dem bereinigten Ergebnis ex PPA-Abschreinungen, denn die haben durch die Windspartenübernahme von Siemens ebenfalls hohe PPA-Abschreibungen.
Nordex dürfte in 2018 dann etwa 2,5 GW an Turbinenleistung installiert haben (2017: 2,69 GW/Q4 ca. 780 MW). Da hatte ich dann schon einen Tick mehr erwartet (meine Schätzung lag bei 2,65 GW), aber ganz offensichtlich gehen z.B. fast alle Spanienprojekte in dieses Jahr rein. Das heißt, dass Nordex in diesem Jahr in Spanien wohl 286 MW an Turbinenleistung installieren wird. im letzten Jahr waren es in Spanien nur 30 MW. wie die gestrigen Windonshorezahlen aus Spanien gezeigt haben. Damit dürfte für Nordex Spanien der 3. größte Einzelmarkt in diesem Jahr werden., hinter den USa und Indien, aber vor Brasilien und Deutschland. Das heißt aber auch, dass Nordex in diesem Jahr die 3 Mrd. € an Umsatz erreichen wird.
Dass der Auftragseingang im letzten Jahr super war mit 4,75 GW, war ja schon länger bekannt.
Spektakulär ist aber die Working Capital-Quote, denn die konnte Nordex auch aufgrund des mehr als hervorragenden Q4-Auftragseingang in Q4 schon mehr als deutlich senken. Das heißt dann aber auch, dass Nordex in Q4 eine sehr hohe Free Cash Flow Generierung hatte und damit könnte Nordex im letzten Jahr sogar auf Gesamtjahresssicht einen positiven Free Cash Flow erzielt haben. Eigentlich nicht sollte, denn Nordex hat aufgrund der sehr deutlichen Reduzierung des Workings Capitals und dem positiven Q4 EBITA-Ergebnis mit 29,5 Mio. € einen positiven Free Cash Flow im Gesamtjahr 2018 erzielt. Nach 9 Monaten lag der Free Cash Flow noch bei minus 85 Mio. €, aber schon in Q3 konnte ein positiver Free Cash Flow erzielt worden. Wobei aber Nordex in Q4 nochmal kräftig investiert hat mit knapp 60 Mio. € (2018 Gesamt: 113 Mio. €). Nordex investierte kräftig in Mexiko in die neue Rotorblattproduktion und in Brasilien in die neue Tower-Produktion wie auch in den Serienstart der neuen N149 in Rostock. Diese dann doch hohe Investitionen gepaart mit einem hohen Stellenaufbau von über 1.500 neue Mitarbeiter wird aber garantiert zunächst mal garantiert nicht positiv für die Gewinnmargen sein. Langfristig natürlich schon, denn Nordex erhöht mit den hohen Investitionen ihre Wertschöpfungskette bei den Towers und Rotorblätter signifikant und mit dem Arbeitsplatzaufbau von rd. 300 neuen Mitarbeiter in der Rostocker Produktion bereitet man sich nach der Delle vom letzten Jahr mit gerademal so 1.000 MW an gefertigter Turbinenleistung (2017: 1,45 GW) auf einen deutlichen Aufschwung vor von 30 bis 40% in diesem Jahr und fürs kommende Jahr sieht es ja auch schon mehr als ordentlich aus wie uns die Auftragseingänge gezeigt haben.
Und welche gute News könnte besser sein, als die Bestätigung der Zahlen? Ich freu mich riesig und bin gespannt, wie lange es dauert, bis wir an der 14-Euro-Marke dran sind.
Danke an ulm000 für eine wiederholt fachgründige Analyse.
Hoffe das die Zahlen auch mittelfristig gut aufgenommen werden und wir endlich den Bereich 11/12 erreichen und nach oben hin verlassen
erscheint tatsächlich in nächster Zeit als erreichbar. Endlich mal eine ganze Strecke von positiven News für Nordex.
bisher noch kein größerer Intraday Abverkauf
zudem wäre es interessant ob jemand unter 10€ die letzten Tage nochmal eingesammelt hat bevor die Rally nun startet.
Zum einen sind die Einschätzungen von Nordex selbst zu den Zahlen korrekt, was Vertrauen schafft. Zum anderen ist der Ausblick mittlerweile wieder positiv aufgrund des starken Auftragseingangs und das in einem Jahr 2019, dass vom Vorstand noch als Übergangsjahr gesehen wird.
Der Aktienkurs ist nun in einem bestätigten Aufwärtstrend der wohl nun aufgrund der zu erwartenden Steigerung in 2019 und darüber hinaus auch mal gut mehrere Jahre dauern könnte.
Das kann hier schnell in 2 Jahren zum Allzeithoch laufen. Denn die Phantasie ist riesig.
Strategisch hat Nordex mich mittlerweile auch überzeugt mit ihren neuen Werken.
Ich bin zwar noch fett im Minus aber mittlerweile ist es nur noch eine Frage wann ich mit Nordex wieder im Plus sein werde.
Die Ampeln stehen auf grün
Die vielen vielen Neuaufträge, die Nachfrage bei den Regenerativen und der Umsatz sprechen diesmal für einen nachhaltigen Anstieg.
Ich glaub ich bleib dabei und überleg bei 14 nochmal neu...
Mitteilung von Netto-Leerverkaufspositionen
Zu folgendem Emittenten wird vom oben genannten Positionsinhaber eine Netto-Leerverkaufsposition gehalten:
Nordex SE
ISIN: DE000A0D6554
Datum der Position: 20.02.2019
Prozentsatz des ausgegebenen Aktienkapitals: 1,05 %
Datum der Position: 15.02.2019
Prozentsatz des ausgegebenen Aktienkapitals: 0,91 %