Kaufsignal bei Gagfah
es macht aber kein sinn zu warten da vonovia später mehr zahlen muss weil die immos steigen und die synergy das noch teuerer macht
aktuell bei dem ffo 0,90 vs ffo 0,94 von dt. wohnen würde das alleine schon ein fair value von €26 machen
wenn bei gagfah die 130M synergy dazukommen welche ja eigentlich schon sicher sind muss das einen gewaltigen sprung in der Bewertung geben
bin mir ziemlich sicher das der squeezeout wie in der angebotsunterlage beschrieben auf der vonovia HV beschlossen wird.
Das auf der Gagfah HV dazu nichts steht ist klar weil es ja die Entscheidung der Eigentümer = Vonovia ist
vonovia ist dazu eigenzlich dazu gezwungen weil gagfah aktuell durch die 1,2% minorities blockiert ist
So wie es aussieht kommt nun doch der goldene Handschlag mit Squeezut
was ich Schade finde ist das es kein Tausch in Vonovia Aktien geben wird sondern nur Cash und ich damit meinen Steuerfreiheitsbonus weil kauf von 2008 verlieren werde
insofern ist der Weg nun klar
2) Wie hoch ist der aktuelle FFO? (Schätzung €0,90)
3) Wird die Synergy von Gagfah zu 100% bei Gagfah gebucht oder wie teilt sich das zwischen Gagfah und Vonovia auf? (Schätzung 70%)
4) Wie wird es denn abgerechnet wenn ein "Gagfah" Mitarbeiter für Vonovia arbeitet und umgekehrt (Schätzung unklar)
5) Ist der corporate SqueezeOUT der 1,2% Gagfah Minorities nach Luxemburger Übernamhe Gesetzt geplant? (Schätzung ja)
6) Um welchen Betrag wurden die Gagfah Assets im Jahr 2015 hochgeschrieben und stehen für 2016 wieder hochschreibungen an? (Schätzung 8% für 2015 ca. 800M Euro)
Vonovia ist ja quasi gezwungen den goldenen Handschlag zu den Holdouts zu geben um an die Gagfay synergy zu kommen
Gerade weil es ja nur 1,2% sind macht es für Vonovia Sinn das Problem zügig zu erledigen
Bezüglich Wohnen komme ich auf €26,70
Bezüglich dem aktuellen Preis komme ich auf ein minimales Upside von 55%
das auf den FY2015 Zahlen
FY2016 sollte es wegen dem Synergy noch bessser werden
Aktuell kann man nur von den q3 zahlen hochrechnen und dazu Informationen aus dem Vonovia GB2015 nehmen
Hoffentlich wird auf der HV nächste Woche Klartext gesprochen und gefragt
leider wird es wohl auf eine cash only variante auslaufen d.h. ich verliere mein Invest in Immobilien und den steuerfreiheitsbonus meiner gagfah :(
Leider meldet sich hier sonst niemand, der auf die HV gehen könnte.
wenn die das nicht machen ist vonovia extrem dumm
auf der anderen seite kann die fair value bewertung auf vonovia niveau sein je nach synergy buchung
der preis muss "fair" sein d.h. im gegensatz zum freiwilligen angebot muss nun der wahre Wert bezahlt werden. Der dürfte in anbetracht der Lage auf dem Immobilienmarkt deutlich höher als 16 euro sein
würde mich nicht wundern wenn mit eingepreistem synergy da über 30 Euro je gagfah bezahlt werden müssen
aktuell scheinen immobilien ja nur im preis zu steigen
Squeeze-out procedure
If a Securities holder is or becomes a Majority Shareholder, it may require all holders of the remaining Securities (the Minority Shareholders) to sell to it their Securities against payment of a cash consideration.
For a period of three years from the entry into force of the Act, a Majority Shareholder may also exercise its squeeze-out rights with respect to Securities that have been admitted to trading on a regulated market but no longer are if the withdrawal from trading did not take place before 1 January 1991.
The squeeze-out price must be a fair price, ie a price determined on the basis of objective and adequate valuation methods used in the case of asset sales.
Optionen
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Wertpapier: Gagfah |
imho der ideale weg um minorities komplette rauszukaufen um dann alles nach wunsch beschliessen zu können
wer immoaktien kaufen will ist aktuell mit der gagfah bestens bedient und hat das upside mit dem squeezeout noch als bonus dazu
Der aktuelle Zustand macht für Vonovia kein Sinn und die 1,2% rauszukaufen ist doch peanuts für Vonovia
bin leider nicht da hoffe aber auf andere
am besten squeezeout zeitplan
bei DW wurde am rande was von synergy 70:30 gesagt was möglicherweise dann auch so auf gagfah zutreffen könnte
wichtig ist das es ein shareonly deal ist ohne barkomponente
für die holdouts wie mich bedeutet das tausch in vonovia ohne steuerliche verluste unter beibehalt der steuerfreiheit vor 2009
die vonovia dividende für 2016 wäre dann natürlich auch steuerfrei und wird dann auch nicht beim EK angerechnet wie für die normalen vonovia shareholder
insgesamt kann es gut sein das die holdouts am ende am besten lachen werden
2 Fragen:
- Welche Vereinbarung hat die Vonovia mit JP Morgan getroffen? Besteht ein Acting in Concert? Falls ja, wie könnte man dies nachweisen?
- Laut Geschäftsberichten hat die Vonovia letztes Jahr Gagfah aufgestockt? Mit welchen Geschäftsberichten könnte ich dies nachweisen?
Vielen Dank
das nächste wird die Fusion sein und damit der Tausch in Vonovia
die Gagfah zahlen wird man wohl in den Vonovia Berichten sich zusammensuchen müssen ...
es kommen ja bald die q1 Zahlen von Vonovia dann hoffe ich auch darin die q1 Zahlen der Gagfah Group zu sehen.
Das Verhältnis der Zahlen wird dann mehr oder weniger das Tauschverhältnis sein