BetaFaktor: Merkur Bank 150 % Chance!
Merkur Bank unterbewertet
BetaFaktor.info
Die Analysten von "BetaFaktor.info" raten derzeit zu einem Engagement in die Aktien der Merkur Bank (ISIN DE0008148206/ WKN 814820).
Operativ laufe es bei der Merkur Bank hervorragend, aber die Risikovorsorge habe 2002 aufs Ergebnis gedrückt. Nachdem sie im Gesamtjahr 2002 knapp 7,1 Millionen Euro betragen habe, seien es im ersten Quartal nur noch 1,5 Millionen Euro gewesen. Wie "BetaFaktor.info" aus unternehmensnahen Kreisen höre, könne der Wert im zweiten Quartal auch in dieser Größenordnung kalkuliert werden. Halte der Trend an, könnten 2003 weniger als 6 Millionen Euro in den Büchern stehen. Das würde das Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit erheblich verbessern. Wie "BetaFaktor.info" darüber hinaus höre, entwickele sich das Provisions- und Zinsergebnis weiterhin sehr gut.
Fundamental würden die Münchner bestens dastehen: hoher Substanzwert, hohe stille Reserven, keine stillen Lasten und hohe Ertragskraft. Die Merkur Bank habe nur ein Manko: Das Institut sei kaum bekannt und deswegen sei auch der Handel äußerst dünn. Wer die Muse habe, sich in einen wenig liquiden Wert langsam einzukaufen, könnte indes belohnt werden. Der Substanzwert der Bank liege nach Berechnung von "BetaFaktor.info" mit den jetzigen Eckdaten bereits bei 7 bis 8 Euro je Aktie. Setze sich der Positivtrend im Rest 2003 weiter fort, könne man nochmals 1 bis 2 Euro je Aktie draufsatteln. Diese Unterbewertung werde früher oder später entdeckt werden.
Vor diesem Hintergrund raten die Analysten von "BetaFaktor.info" zu einem Engagement in die Aktien der Merkur Bank.
Im Vergleich zu den bekannten Banken notiert die Merkur Bank immer noch naher an Ihrem Allzeittiefvom März bei 3,00 Euro. Aktueller Kurs 3,20 Euro!
Zum Vergleich:
Commerzbank im März: 5,33 Euro / aktueller Kurs: 12,37 Euro
Hypovereinsbank im März: 6,88 Euro / aktueller Kurs: 14,07 Euro
Deutsche Bank im März: 33,50 Euro / aktueller Kurs: 56,56 Euro
Während die Konkurenten Ihren Aktienkurs nahezu verdoppeln konnten, steht die Aktie der Merkur Bank immer noch nahe am Allzeittief und dies obwohl es "Operativ bei der Merkur Bank hervorragend laufe".
Chart:
Bei 3,50 Euro verläuft die 200 Tagelinie, sollten wir diese knacken könnten Kurse um die 6 Euro(Substanzwert) locker drin sein.
Das Allzeithoch lag bei 16 Euro!
Meine Meinung:
Vielleicht die nächste Hyrican. Auch hier dümpelt der Aktienkurs lange im Keller, bevor die Firma entdeckt wurde.
Grüße vom Merkur
Wie aus den internen Zahlen der Dresdner Bank für die ersten 5 Monaten hervorgehe, habe die Allianz-Tochter einen operativen Vorsteuergewinn von 61 Mio. € erzielt. Im Vorjahr wurde noch ein Verlust von mehr als einer Mrd. € ausgewiesen.
Auch die Commerzbank rechnet mit einem positiven Halbjahresergebnis, hieß es. Schätzungen zufolge, lag der Gewinn im 2. Quartal knapp unter dem Niveau der ersten drei Monate von 172 Mio. €, so Die Welt.
der kurs dümpelt halt schon ewig zwischen 3 und 4 €. ob bei den
geringen umsätzen man die charttechnik sinvoll anwenden kann, bezweifle ich.
fundamental ist die aktie natürlich sehr interessant!
meine merkur-aktien verschimmeln mittlerweile in meinem depot! ;-)
ganz wenigen börsennotierten Privatbanken. Wie viele andere Finanzinstitute
erwischte es das Haus massiv in den letzten Jahren. Derzeit notiert man nur
unwesentlich in der Nähe des Allzeittiefs, und bastelt an einer Bodenbildung.
Doch die dürfte eigentlich gelingen. Im BetaFaktor.info Gespräch lässt General-
bevollmächtigter Marcas Lingel durchblicken, dass man klar "auf Ziellinie der
Erwartungen" liegt. Das Zinsergebnis werde wie letztes Jahr ausfallen, das
Provisionsergebnis dürfte in etwa die Vorjahreshöhe erreichen, die Kostenstruktur
wurde leicht gesenkt (Cost-Income-Ratio jetzt 62% nach 67%) - aber die Risikovorsorge
steigt. Das machte sich unterm Strich schon beim Q3-Ergebnis bemerkbar. Trotz eines
gestiegenen Teilbetriebsergebnisses auf 5,0 (i.V. 4,3) Mio. EUR sank der Überschuss
auf 0,5 (1,0) Mio. EUR. Hauptsächlich zwei Grossengagements aus vergangenen Zeiten
drücken noch auf den Schuh. Aber die Zeiten der hohen Risikovorsorge und massiven
Abschreibungen dürfte wohl vorbei sein. Die Banker haben nach unserem Dafürhalten
alles in 2002 reingepackt, was vertretbar war. Nächstes Jahr dürfte es freilich wieder
Risikovorsorge wie bei jeder Bank geben, aber nicht mehr in diesem Umfang. Damit
erscheinen die Münchner eigentlich klar unterbewertet. Bei rund 5 Mio. Aktien ergibt
sich eine Marktkapitalisierung von gut unter 20 Mio. EUR - und dies bei einem bilanzierten
Eigenkapital von 24 Mio. EUR, einem haftenden Eigenkapital (!) von fast 39 Mio. EUR, und
einer Bilanzsumme von einer halben Mrd. EUR zum 30. September. Bedenken Sie: Normal wäre
selbst in Baissezeiten, dass eine Bank mit einer positiven Ertragskraft (!) mindestens in
der Nähe des haftenden EKs notiert, was rund einer Kursverdopplung entspräche. Aber da
selbst Grossbanken wie HypoVereinsbank oder Deutsche Bank unter Buchwert notieren
(die sogar noch eine negative Ertragskraft aufweisen), wird eben auch eine kleine
Privatbank mit in den Abwärtsstrudel gerissen. Die Merkur Bank betreibt drei Geschäftsfelder:
klassisches Mittelstands-Firmenkundengeschaft, Bauträger-Zwischenfinanzierung und die
Refinanzierung von Leasing-Gesellschaften. Wie uns Lingel verriet, läuft die Bauträger-
Zwischenfinanzierung derzeit relativ gut. Grossbanken haben mittlerweile hierfür die
Finanzierungsmesslatte auf mindestens 5 Mio. EUR hochgelegt- und das ist bei den Münchnern
die Obergrenze. »In diesem Bereich«, so Lingel, »müssen wir momentan kaum akquirieren,
sondern eher nur noch selektieren.« Traditionell schüttet die Bank nahezu die gesamten
Gewinne als Dividende aus. Letztes Jahr waren es 0,29 EUR je Aktie. Das ist dieses Jahr
freilich nicht erreichbar. Das 9 Monats-Ergebnis aufs Jahr hochgerechnet, dürfte für 2002
in etwa 0,15 bis 0,20 EUR je Aktie drin sein. Aber auch das erscheint uns im Kurs eigentlich
eingepreist.
Fazit: Ein Bank-Wert für die Haben-Seite.
www.merkur-bank.de
Merkur Bank (814820) hat erhebliches Aufholpotential! Die faire Bewertung liegt bei 6-7 Euro...
Noch ist es nicht zu spät auf den Zug aufzuspringen...
Allerdings möchte zu diesem Kurs niemand Merkur Bank Aktien abgeben.
Bei 4.20 liegen noch 1000 Stück.
Grüße
PAvian
Trotz schwachem Gesamtmarkt steigt die Merkur Bank Aktie unter steigenden Umsätzen.
Es geht weiter gen Norden....
Denn mit Rekordergebnissen glänzte in den vergangenen Monaten die Münchner Privatbank MERKUR BANK! Das Teilbetriebsergebnis kletterte um starke 31,9% auf ein neues Rekordniveau von EUR 7.45 Mio., die Bilanzsumme stieg zum ersten Mal über die Marke von EUR 500 Mio.! Das operative Geschäft bei den Bayern boomt also. Einzig die hohen Aufwendungen aufgrund der schlechten wirtschaftlichen Verfassung in Deutschland zur Risikovorsorge drückte vergangenes Jahr noch kräftig auf das Jahresergebnis. Die MERKUR BANK ist in erster Linie in den Sparten Bauträger-, Leasing- und Mittelstandsfinanzierung tätig. So musste Risikovorsorge von EUR 10.4 auf EUR 17.1 aufgestockt werden.
Dieser Trend zeigte sich zuletzt nun rückläufig: Im ersten Quartal fiel ein Betrag von EUR 1.5 Mio. an, das Provisions- und Zinsergebnis konnte ebenfalls deutlich gegenüber dem Vorjahreszeitraum zulegen. Ende Juli werden die Zahlen zum zweiten Quartal präsentiert, der Vorstand deutete vergangene Woche bereits an, dass im ersten Halbjahr eine deutliche Steigerung des Periodengewinns erreicht wurde! Das sollte sich auch im Kurs in den kommenden Monaten widerspiegeln, denn:
Die MERKUR BANK steht fundamental glänzend dar! Angesichts des hohen Substanzwert, der hohen Ertragskraft und der hohen stille Reserven nehmen die Münchner eine Sonderstellung innerhalb der Branche ein. Experten beziffern den Substanzwert auf EUR 7 bis 8, einzelne Marktstimmen nennen gar einen fairen Wert von EUR 10! Bei einem haftenden Eigenkapital von über EUR 41 Mio. beträgt die augenblickliche Marktkapitalisierung gerade einmal rund EUR 15 Mio.!
Wir haben den Wert heute Vormittag in unser Musterdepot aufgenommen, das aktuell seit Jahresbeginn bereits 67% in der Gewinnzone liegt! In den vergangenen Tagen war bereits verstärktes Interesse an der Aktie zu erkennen, zuletzt übersprang der Kurs die 200-Tage-Linie. Heute geht die Reise gen Norden weiter, wobei die Umsätze stetig zunehmen. Auch wenn der Titel derzeit nur sehr markteng gehandelt wird, holen Sie sich schleunigst einige Stücke dieser bislang noch unentdeckten Perle ins Depot - Wir trauen dem Kurs der MERKUR BANK in den kommenden Monaten eine glatte Verdopplung zu! (WKN 814 820)
Viel Spas noch mit der Merkur b.
Rechne mit guten Zahlen.
Bleibe dabei: Merkur Bank könnte die nächste Hyrican werden.
Grüße vom Merkur