GRENKELEASING


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Neuester Beitrag: 08.05.02 07:32
Eröffnet am:08.05.02 07:32von: PichelAnzahl Beiträge:1
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25951 Postings, 8309 Tage PichelGRENKELEASING

 
  
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08.05.02 07:32
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 4. GRENKELEASING / Diversifikation Refinanzierung positiv
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 Die GRENKELEASING AG hat mit dem von der WESTDEUTSCHEN LANDESBANK
 GIROZENTRALE gesponserten Asset Backed Commercial Paper Programm
 "Compass" einen Forderungskaufvertrag abgeschlossen. Im Rahmen
 des Programmes koennen auf revolvierender Basis Leasingvertraege
 im Volumen von 250 Mio. EUR zinsguenstig refinanziert werden.

 Mit dem vorgenannten Vertrag sichert die GrenkeLeasing ihr weiter
 kraeftig steigendes Neugeschaeft ab, die Verteilung der Refinan-
 zierung auf verschiedene Quellen gewaehrt dem Unternehmen zudem
 eine groessere Flexibilitaet. Da wir den Titel bereits haeufiger
 fundamental analysierten, verweisen wir fuer eingehende Informa-
 tionen (Geschaeftsmodell etc.) auf fruehere Ausgaben.

 Weiterhin ist das Unternehmen, das wir in diesem Newsletter be-
 reits oefters zum Kauf empfahlen und dessen Kurs sich im Ver-
 gleich zum Neuen Markt hervorragend entwickelt hat, uneinge-
 schraenkt auf Erfolgskurs:

 Mit einem Ergebnis von 65 Mio. Euro (im Vorjahr 53,5 Mio. Euro)
 Neugeschaeft - das ist die Summe der Anschaffungskosten neu er-
 worbener Leasinggegenstaende - beendete GRENKELEASING das erste
 Quartal 2002. Das Neugeschaeft wuchs somit um 21,1 Prozent. Die
 Marge des Neugeschaefts (Deckungsbeitrag 1), aus der sich im
 Verlauf eines Vertrages das Finanzergebnis ergibt und die somit
 ein Massstab fuer die Rentabilitaet ist, stieg um 26,8 Prozent
 gegenueber dem Vorjahr.

 Das Unternehmen profilierte sich im Bereich "Small-Ticket" IT-
 Leasing und hat es sich zum Ziel gesetzt, die in Deutschland be-
 stehende Markt- und Kostenfuehrerschaft nun auch auf europaeisch-
 er Ebene auszubauen. Das Marktsegment Small Ticket Leasing be-
 schreibt Leasingvertraege mit einem Investitionsvolumen von unter
 25 TEUR. Grenkeleasing verfuegt nunmehr ueber 16 Niederlassung-
 en, unterhaelt Tochtergesellschaften in Frankreich, der Schweiz,
 Oesterreich, Italien und in Tschechien und beschaeftigt derzeit
 216 Mitarbeiter.

 Mit innovativen all-inclusive-Dienstleistungen und Value Added
 Services avancierte man binnen kurzer Zeit zu einem wertvollen
 Kooperationspartner fuer Fachhaendler, Hersteller und Leasingkun-
 den innerhalb eines schnell wachsenden Marktes. Grenkeleasing
 bietet seinen Fachhandelspartnern moderne Vertriebsunterstuet-
 zung, einen umfangreichen Service sowie eine Zahlungsgarantie in-
 nerhalb von 24 Stunden. Die Volltochtergesellschaft Weblease Lea-
 sing GmbH repraesentiert europaweit die erste vollstaendig virtu-
 elle Leasing-Gesellschaft im Internet und dominiert den Leasing-
 Anbieter-Markt im eCommerce-Geschaeft fuer IT-Produkte.

 Wir sehen bei Grenkeleasing eine langfristig intakte Wachstums-
 story. Die Aktie ist aus Sicht einiger Anleger vielleicht nicht
 so "spannend" wie ein Biotech- oder Technologiewert, allerdings
 repraesentiert das Grenkeleasing-Papier eine langfristige Wachs-
 tumsstory, wie man sie von einem Neuer-Markt-Unternehmen eigent-
 lich erwarten sollte, wesentlich besser als die Meister der noch
 im Nemax All Share notierten Unternehmen. Hinzu kommt noch die
 guenstige Bewertung der Aktie (03e-KGV unter 11). Unser Rating
 lautet weiter auf "Long Term Buy".

 Derzeit sollten Investoren den geplanten Anlagebetrag nicht en
 bloc investieren, sondern das Risiko eines unjustierten Ein-
 stiegs per Salamikauf unter Nutzung des Cost-Average-Effektes
 verringern.


GRENKELEASING, WKN: 586590

 Marktkapitalisierung:  248 Mio Euro
 Umsatzmultiple 03e:    0,6
 EPS 03e:               1,70
 KGV 03e:               11

 XETRA-Kurs 06.05:      18,00 Euro
 52-Wochen-Hoch:        36,50 Euro
 52-Wochen-Tief:         9,60 Euro

 empfohlenes Stop-Loss: 17,20 Euro
 Unser Anlage-Urteil:   "Long Term Buy"



Gruß Pichel  

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