Fundamentale Kaufempfehlung: Edel Music
Die Analyse wurde wiedermal in erster Linie für Großinvestoren erstellt, daher gibt es auf der Edel Music Website leider nur eine kurze Zusammenfassung zur Einsicht. Am Montag den 5.3. ist der Konzernabschluss online ...
Gruss
Afterdark
Gewinnsteigerungsmöglichkeiten durch den bereits erfolgten Zukauf sind in Aussicht gestellt.
Aktionär, was willst Du mehr?
grüsse cindian
wenn bei der HV dann noch gute zahlen für das laufende jahr und 2008 vorgelegt werden, dann sollten innerhalb eines monats hier bis zu 20% insgesammt möglich sein.
grüsse cindian
Kurs:
EDEL MUSI. 3,19 -17,58%
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DGAP-Ad hoc: edel music AG
16:12 21.05.07
Ad-hoc-Meldung nach §15 WpHG
Halbjahresergebnis
edel music AG: Konzernhalbjahresergebnis 2007
Ad-hoc-Meldung übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Meldung ist der Emittent verantwortlich.
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edel music AG: Konzernhalbjahresergebnis 2007
Die edel music AG hat im ersten Halbjahr (01.10.2006 bis 31.03.2007) des
laufenden Geschäftsjahres 2007 (01.10.2006 bis 30.09.2007) ihre
Aktivitäten, die Zielmärkte für das Unternehmen mit neuen Produktgruppen
aus dem gesamten Entertainmentmarkt zu erweitern, fortgesetzt. Sinkende
Umsätze auf dem deutschen und internationalen Musikmarkt haben auch bei der
edel music AG im ersten Halbjahr 2007 zu einem Rückgang des Umsatzes und
des Ergebnisses geführt. Um dauerhaft die Krise des Tonträgergeschäfts zu
kompensieren, hat das Unternehmen kürzlich den Einstieg ins Buch- und
Verlagsgeschäft begonnen.
Die Konzernumsätze sanken im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2007 um 4%
auf 71,7 Mio. EUR, im Vergleich zu 74,7 Mio. EUR in den ersten sechs
Monaten des Vorjahres.
Das EBITDA sank um 22% auf 7,5 Mio. EUR, nach 9,6 Mio. EUR zum 31.03.2006,
das EBIT ging auf 3,8 Mio. EUR zurück (31.03.2006: 6,3 Mio. EUR).
Das Ergebnis vor Steuern fiel um 48% auf 2,9 Mio. EUR ab (31.03.2006: 5,6
Mio. EUR). Der Konzern-Halbjahresüberschuss zum 31.03.2007 beträgt 1,5 Mio.
EUR, nach 3,3 Mio. EUR im vergleichbaren Vorjahreszeitraum.
Der operative Cashflow betrug 7,7 Mio. EUR, nach 8,8 Mio. EUR im
Vorjahreszeitraum. Das Unternehmen investierte 2,1 Mio. EUR (31.03.2006:
3,6 Mio. EUR). Die liquiden Mittel im edel-Konzern betrugen zum 31.03.2007
17,0 Mio. EUR (31.03.2006: 10,0 Mio. EUR) und das Eigenkapital erhöhte sich
auf 48,0 Mio. EUR (31.03.2006: 38,0 Mio. EUR).
Das Unternehmen wird den Halbjahresabschluss auf der morgigen
Hauptversammlung in Hamburg vorstellen.
Der Vorstand
Hamburg, 21. Mai 2007
In den beiden letzten Handelsstunden ist der Kurs bei doch recht gutem Umsatz regelrecht weggebrochen! Heute Mittag bewegte er sich noch um 3,80/3,90 und ging dann plötzlich über 3,50 auf 3,30 runter. In Frankfurt wurde um 17:34 zu 3,19 gehandelt! Da gibt es für die Käufer ja eine flotte Dividendenrendite von über 6 %! Ich kann mir diesen plötzlichen Kursverfall in einem doch recht starken Umfeld nur mit Insiderwissen erklären. Die übrigen Doofen werden morgen auf der HV schlauer. 
EBITDA: Bei einer EBITDA Marge von mehr als 10% in 2006 ist der starke Rückgang nur mit höheren Vertriebs-/Verwaltungskosten zu erklären. Diese waren m.E. in der Vergangenheit nicht so stark schwankend, evtl. sind hier a.o. Aufwendungen enthalten. Auch die so. Aufwendungen schwankten in der Vergangenheit stark.
EBIT/EBT: Warum das EBIT/EBT in absoluten Zahlen noch stärker fällt als das EBITDA kann ich mir nicht erklären. Die Zinsaufwendungen sollten bei einem höheren Cash Bestand eigentlich geringer sein - zumal die Anlagezinsen gestiegen sind.
Überschuss: Die Steuerquote passt zu der von 2005, der Rückgang hier ist plausibel.
Cash Flow: Leichter Rückgang, aber noch wie vor ok. Allein ca. 3,5 Mio kommen aus der Afa.
EK: Die genannte Erhöhung ist ok, das ist nur der Überschuss.
Cash Bestand: Der hat sich gut entwickelt, kann aber auch nur an der Veränderung der Forderungen liegen (geringere Forderungen = mehr Cash). Zumal die Investitionen nur leicht zurück gefahren wurden. Berechnung: 1,5 Überschuss + 3,5 Afa + 2,7 aus geringeren Forderungen.
Fazit: Bei 3 Mio Umsatzrückgang und 2,1 Mio EBITDA Rückgang sind morgen Erklärungen notwendig. Das ist so nicht normal. Der Cash Flow und das Cash stimmen positiv. Bei 33,3 Mio. Schulden per 30.9.06 könnte man auch Schulden tilgen und so Zinsaufwendungen sparen.
Der heutige Kursrückgang ist sicherlich verständlich. Aber mit "Panik" verkaufen war hier in den vergangenen Jahren schon häufiger falsch. Man denke mal an die Veröffentlichung des Besserungsscheins in 2005 (?).
Leider ist es jetzt schon echt spaet zu verkaufen. Kaufen wuerde ich jetzt aber keines Falls, da gibt es anderes, was in naechster Zeit besser laufen duerfte.
Kauf doch heute Bavaria noch schnell
Der hohe Steuersatz sollte sich bis zum Ende des Geschäftsjahres wieder relativieren - dann ok und somit höherer Gewinn. Die Investitionsphase ist eher abgeschlossen - ok, damit genügend Cash Flow zur Schuldentilgung.
Die Dividende war gänzlich steuerfrei - das hätte man auch deutlicher kommunizieren können. Weitere Dividenden haben wohl die gleiche Ausschüttung, zumal es noch genügend Verlustvorträge gibt.
Leider gibt es die Detail-Zahlen immer noch nicht. Evtl. kann man dann noch weitere Dinge erkennen.
Berücksichtigt werden muss, dass sich das Unternehmen inzwischen von Phonag aus der Schweiz getrennt hat.
Für das laufende Jahr wird die Prognose bestätigt, man möchte ein Ergebnis erzielen, das über dem des Vorjahres liegt.