€€€ Eurotip Holding AG = Strong-Buy! €€€
Seite 1 von 1 Neuester Beitrag: 25.03.04 21:40 | ||||
| Eröffnet am: | 12.03.04 15:53 | von: Investment_B. | Anzahl Beiträge: | 4 |
| Neuester Beitrag: | 25.03.04 21:40 | von: shareclimbing | Leser gesamt: | 6.625 |
| Forum: | Börse | Leser heute: | 4 | |
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(laut einem Beitrag in einem anderen Thread)
die Eurotip Holding AG ins Musterdepot aufgenommen:
Eurotip Holding AG, WKN 548 851
Die frühere E.Multi AG hat sich nach dem Einstieg der britischen Eurotip Ltd. zu einer wahren Kursrakete entwickelt. Stand die Aktie im April 2003 noch bei traurigen 0,38 Euro, hat sie sich in den restlichen Monaten des letzten Jahr zu einem regelrechten Highflyer entwickelt. Der Grund dafür lag in der Neustrukturierung, dem Abstoßen unrentabler Geschäftsfelder und der Neuausrichtung als Online-Wettanbieter. Obwohl anfangs von einigen Altaktionären torpediert, hat sich die Aktie für die Investoren als wahre Goldgrube erwiesen. Durch die Einbringung des Pferdewettgeschäftes, war die Gesellschaft von Anfang an in ihrer neuen Konstellation profitabel. Der Umsatz in 2003 lag bei ca. 28 Mio. Euro, der geschätzte Gewinn vor a. o. Maßnahmen bei ca. 2 Mio. Euro. Heute ist die Eurotip Holding AG, die in Kürze in Sportwetten.de AG umfirmiert wird, eine feste Größe im Online-Wettmarkt und bereits jetzt bei Pferdewetten der größte Anbieter in Deutschland (Marktanteil ca. 80 %).
Die Kassen der Eurotip Holding AG sind prall gefüllt (ca. 4,5 Mio. Euro Finanzierungszusage der Eurotip Ltd.) und die Gesellschaft arbeitet hochprofitabel.
Obwohl bis jetzt kaum in Marketing und Werbung investiert wurde, generiert die Eurotip Holding AG monatlich bis zu 900 neue Kunden. Dies liegt zum einen daran, dass die Wettquoten erheblich über denen des Wettbewerbs liegen, zum anderen, dass man auch Wetten anbietet, die über einen entsprechenden Spaßfaktor verfügen (z.B. Wok-WM Fehler! Textmarke nicht definiert..
Wie aus Unternehmenskreisen zu hören ist, interessiert man sich auch für Wettlokale in Deutschland, wie sie in England bereits an jeder Ecke stehen. Sollte es gelingen, sich hier mit einigen hundert Läden zu etablieren, stünde ein enormer Ertragsschub bevor.
Im Vergleich zu anderen Anbietern wie z.B. betandwin.com (2004er-KGV über 75), ist die Eurotip Holding AG spottbillig bewertet.
Wir rechnen für 2004 mit einem Umsatz von ca. 55 Mio. Euro und einem Gewinn von ca. 5,5 Mio. Euro (KGV 8-9), in 2005 mit einem Umsatz von ca. 100 Mio. Euro und einem Gewinn von ca. 12 Mio. Euro (KGV 4 ).
Durch das Urteil des Europäischen Gerichtshofs vom November letzen Jahres und das jüngste Urteil des Verwaltungsgerichtshofs Hessen haben die privaten Buchmacher erstmals Rückendeckung erhalten. Der Verwaltungsgerichtshof erklärte das hessische Wettmonopol für unwirksam, weil es nicht europäischem Recht entspreche. Dies dürfte die Position der privaten Buchmacher weiter stärken und zu einer weiteren Öffnung des Wettmarktes führen.
Durch die diesjährigen sportlichen Großereignisse wie die Fußball-EM in Portugal oder die Olympischen Spiele in Athen, dürften die prognostizierten Steigerungen des Wettmarktes von mind. 50% jährlich ohne Probleme erreicht werden. Damit dürfte Deutschland, als klassisches Lottospieler-Land, auch im Bereich der Sportwetten ein extremer Wachstumsmarkt werden. Schätzungen gehen davon aus, dass sich der deutsche Wettmarkt von z.Zt. 800 Mio. Euro in 5 Jahren auf ca. 10 Mrd. Euro entwickeln und damit sich mehr als verzehnfachen könnte.
Darüber hinaus sei zu erwähnen, dass die Eurotip Holding AG zudem im Besitz führender Wettsoftwareapplikationen ist, die weiteres Wachstum generieren könnten.
Fazit:
Die Eurotip Holding AG ist auf dem derzeitigen Kursniveau und vor dem Hintergrund einer beachtlichen Unterbewertung ein klarer Kauf. Das kurzfristige Kursziel sehen wir bei 8—10 Euro, mittelfristig könnte die Aktie in Regionen um die 15,00—20,00 Euro Fehler! Textmarke nicht definiert.vorstoßen.
Soviel für heute — bis zum nächsten Mal
grüßt das
value-research-team
Aktuell ca. 5,60€
Eurotip (die ehemalige E Multi) (WKN 548851) -der neue Highflyer?
(Nehmt Euch mal 5 Minutenh Zeit und lest die unten angefügten Infos durch – klingt äußerst vielversprechend! ....)
Sportwetten haben in den vergangenen Jahren einen "leisen" Boom erlebt.
Immer mehr Sportfans lassen sich vom Wettfieber anstecken und wenden sich vor allem den Internet-Sportwetten zu.
Weltweit werden durch Internet-Sportwetten inzwischen Milliardenumsätze generiert. Die Branche weist ein atemberaubendes Wachstum von 1,5 % pro Woche aus! Der britische Anbieter betfair.com generiert bei einzelnen Sportereignissen wie z.B. Pferderennen bis zu 1 Mio. Transaktionen am Tag.
Nach zahlreichen britischen Unternehmen will nun auch die deutsche e.Multi AG in diesem lukrativen Geschäftsfeld durchstarten.
Bis vor wenigen Monaten war e.Multi den meisten Anlegern nur als ausgebrannter Börsenmantel ein Begriff. Inzwischen hat sich das radikal geändert.
Derzeit läuft der Prozess der Einbringung der Eurotip Ltd. in die e.Multi AG. Nach der Einbringung dieses bereits profitablen Geschäftes entsteht über Nacht ein Unternehmen mit ca. 30 Mio. Euro Jahresumsatz und einer Marktpositionierung, die in Deutschland besser kaum sein könnte.
Das Kerngeschäft der Eurotip/ e.Multi wird zukünftig im Bereich der bereits
sehr erfolgreichen Internet-Pferdewetten liegen.
Die Gewinnmargen liegen hier deutlich über denen anderer Sportarten
und werden vom Vorstand der e.Multi auf über 17 % beziffert.
Vor allem im Bereich der Pferdewetten ist die Ausgangsbasis für e.Multi ideal.
In Deutschland verfügt das Unternehmen nach der Einbringung der Eurotip Ltd.
über einen Marktanteil von über 80 % am Online-Pferdewetten-Markt.
Neben der einprägsamen Domain www.Pferdewetten.de bildet vor allem die fachliche Kompetenz,
die sich in der Qualität der Software und des angebotenen Inhalts widerspiegelt,
die Basis für den Erfolg des Unternehmens.
Das Angebot von www.Pferdewetten.de umfasst Wetten auf deutschen, englischen und
französischen Galopp- und Trabrennen sowie andere internationalen Pferderennen.
Wettbegeisterte erhalten neben der Quotierung eine Vielzahl von Informationen
rund um das Wettgeschehen bis hin zur Live-Übertragung der wichtigsten Wettereignisse .
Neben den margenstarken Pferdewetten forciert Eurotip/ e.Multi auch immer mehr
den Ausbau des Wettgeschäftes in anderen Sportarten.
Über die Website www.sportwetten.de und www.sportwetten.com werden neben Fußballwetten
auch Wetten auf Sportarten wie Eishockey, Tennis oder US Sports angeboten.
Der Fokus des Managements richtet sich in den kommenden Monaten
auf die Erweiterung der Geschäftsbereiche und des Bekanntheitsgrades vor allem in Deutschland.
Wachstum durch Kooperationen:
Um ein überdurchschnittliches Wachstum zu erreichen, sind Kooperationen mit Medienportalen angedacht.
Das Geschäftsmodell von e.Multi erlaubt dabei ein Höchstmaß an Skalierbarkeit.
So plant das Unternehmen, Kooperationspartner die aktive Wettspieler vermitteln,
durch eine dauerhafte Umsatzbeteiligung an den Wetterlösen dieser Spieler zu beteiligen.
Derartige Profit Sharing Angebote für Vertriebspartner können für eine enorm schnelle Verbreitung
des Angebotes von e.Multi sorgen,
ohne dass das Unternehmen dafür nennenswerte Marketingausgaben tätigen muss.
Anbieter wie T-Online, Freenet und AOL sind somit potentielle Kooperations- bzw. Vertriebspartner
für Anbieter von Online-Wetten.
Gerade e.Multi hat durch seine hervorragende Technik und sein Wett-Know-How
die beste Ausgangsbasis in Deutschland, derartige Kooperationen mit großen Portalen zu schließen.
Eintritt ins Filialgeschäft :
Neben den Online-Kooperationen entsteht für Eurotip/ e.Multi durch ein kürzlich gefälltes EU-Urteil
ein völlig neues Geschäftsfeld das Filialgeschäft.
Das Urteil besagt, dass innerhalb der EU-Staaten jeder Anbieter, der in einem EU-Mitgliedsland
eine gültige Lizenz besitzt, seine Wettgeschäfte in allen anderen EU-Ländern ebenfalls anbieten kann.
e.Multi besitzt eine solche Lizenz in Großbritannien.
Ein Markteintritt ins Filialgeschäft war dem Unternehmen bisher in Deutschland
und auch den anderen EU-Ländern durch die jeweilige Blockadepolitik der einzelnen Staaten versagt.
Für das Unternehmen eröffnet sich nun ein gigantisches Marktpotential.
Praktisch alle Anbieter von Internet-Cafés und sonstigen Lokalen mit Internet und TV sind somit
für e.Multi über Nacht zu potentiellen Kooperationspartnern geworden.
Die ersten konkreten Schritte in Richtung Filialgeschäft werden sicherlich nicht lange auf sich warten lassen.
Zum aktuellen Zeitpunkt ist der Vorstand der e.Multi jedoch noch nicht zu einer konkreten Aussage über geplante Kooperationen bereit. Unsere mittel- bis langfristigen Umsatzplanungen müssen wir auf jeden Fall stark überarbeiten so e.Multi Vorstand Guido Schmitt.
Ein Einstieg in das Filialgeschäft könnte für e.Multi sogar überdurchschnittlich auf die Gewinne niederschlagen.
Die Margen, die im klassischen Filialgeschäft erzielt werden, sind dabei um einiges höher
als die Margen im reinen Online-Wettgeschäft, da sich in den Filialen weniger Profi-Spieler befinden.
Positionierung als IT- und Content-Dienstleister :
Zusätzliches Potential bietet e.Multi durch die Positionierung als IT- und Content-
Dienstleister für die Wettbranche.
Immer mehr Verlagshäuser und Medienunternehmen entdecken das Glücksspiel als lukrative Einnahmequelle
und schaffen auf ihren Websites entsprechende Angebote.
Die Nachfrage nach Content und Technologie steigt entsprechend.
Aktuelle Inhalte, viel Wett-Know-How und eine leistungsfähige IT-Struktur sind
nach Aussagen von Guido Schmitt die Hauptkomponenten für einen erfolgreichen Online-Gambling-Anbieter.
Über all dies verfügt e.Multi bereits.
Mit der Website www.galopprennen.tv hat man bereits ein erstes Kundenprojekt erfolgreich realisiert.
Bereits heute bietet die Gesellschaft Pferderennen live als kommentierten Audio-Stream
in verschiedenen Sprachen an.
Über vier Audio-Live-Streams liefert e.Multi täglich News, Infos und Live-Kommentare
zu fast allen Trab- und Galopprennen aus Frankreich, England und Deutschland.
In der Zukunft sollen diese Technologie und die Inhalte verstärkt an andere Anbieter vermarktet werden
und dazu beitragen, zusätzliche Gewinne erzielen.
....
Nach unseren Informationen hat das Unternehmen vor Kurzem eine erfolgreiche Präsentation vor ausgesuchten britischen Investoren halten können.
Das Interesse der britischen Anleger wurde vom Vorstand als außergewöhnlich groß beschrieben.
Die Engländer verstehen unser Geschäft, so Schmitt.
Nach der Einbringung der Eurotip Ltd. wird sich die Aktienanzahl der e.Multi auf etwa 8 Mio. Stück erhöhen.
Der Vorstand rechnet für 2004 mit einem Umsatz von 30 bis 40 Mio. Euro. Die Umsätze aus dem geplanten Eintritt ins Filialgeschäft sind dabei noch nicht berücksichtigt.
Bei einem 2004er Gewinn von ca. 3 Mio. Euro ergäbe sich ein Gewinn je Aktie von 0,37 Euro.
Auf dem aktuellen Kursniveau von 4,30 Euro errechnet sich damit ein 2004er KGV von ca. 11.
Fazit:
Durch die Einbringung der Eurotip Ltd. in die e.Multi AG entsteht das erste börsennotierte deutsche Online-Sportwettenunternehmen.
Das Unternehmen verfügt in Deutschland über eine ausgezeichnete Marktposition
und arbeitet bereits jetzt profitabel.
Das Unternehmen ist in einer weltweit - trotz Konjunkturflaute – sehr dynamisch wachsenden Branche tätig.
Auch für die kommenden Jahre wird von allen namhaften Analysten
ein überdurchschnittliches Branchenwachstum prognostiziert.
Die vom Vorstand geplanten Wachstumsstrategien erscheinen plausibel und sollten der e.Multi neben dem zusätzlichen PR-Effekt der Börsennotiz einen starken zusätzlichen Umsatzanstieg bescheren.
Im Vergleich zu börsennotierten Wettanbietern wie www.betandwin.com
scheint Eurotip (E.Multi) ... noch unterbewertet zu sein.
Von hier aus ist die Aktie auf Jahressicht ein klarer Vervierfachungskandidat.
