Drillisch AG
schönes wochenende.... umsätze in verbindung mit den letzten 3 tageskerzen gefällt mir..... und auch, dass hier die fetzen fliegen... dann ist das tief da bzw. nicht mehr weit. ;-)
Warum sollte das so sein. Für eine schnellere Verbindung sind sicher einige bereit mehr zu zahlen.
Unabhängig davon genügt es, günstiger als die Konkurrenz anzubieten. Und das sollte angesichts dessen, wie DRI aufgestellt möglich sein. 5G ist zudem eine Technologie, die Unternehmen für ihre Produktionsprozesse nutzen werden (Stichwort Industrie 4.0). Und die sind sicher bereit anfangs auch höhere Preise zu zahlen, solange sich unterm Strich eine Einsparung und/oder Effizienzsteigerung ergibt. Dauerhaft werden die Preise sicher wieder sinken, dafür wird aber die Kundenzahl steigen. Aktuell gibt es in der BRD ca 137 Mio Mobilfunkverträge. Vor dem Hintergrund der Entwicklung von Free in Frankreich und der aktuellen Verteilung der Teilnehmer auf die großen 3, kann damit gerechnet werden, dass sich diese Zahl demnächst auf die 4 dann am Markt agierenden Anbieter verteilen wird. Das wären dann 34 Mio Verträge, die auf DRI entfallen, und da ist das Wachstumspotenzial aufgrund Indutrie 4.0 noch agr nicht enthalten. Für Dri wären das 20 Mio mehr Kunden als heute. An Telefonika würden für den Netzzugang bei einer solchen Kundenzahl wohl mehr als 1 Mrd gezahlt werden müssen, womit DRI im Grunde deren kompletten Netzausbau und dessen Betrieb bezahlen würde - und noch einen Gewinn abwerfen. Die Einsparungen werden sich neben dem Kundenwachstum ebenfalls positiv auf die Geschäftsentwicklung auswirken.
Das bedeutet, wir sparen keine 600 Mio. bzw. später viel mehr, sondern nur einen Teil davon (hoffe ich doch wenigstens).
Und was das Hauptaugenmerk auf Privatkunden betrifft, so hat RD das in seinem Web Cast genau so kommuniziert, darum habe ich das erwähnt.
FRANKFURT (Dow Jones) - Der geplante Erwerb von 5G-Mobilfunkfrequenzen durch 1&1 Drillisch wird von Aktionärsvertretern im Vorfeld der Hauptversammlung kritisch hinterfragt. Die Beteiligung des Unternehmens am 5G-Bieterverfahren war "ein Paukenschlag", heißt es von der Schutzgemeinschaft für Kapitalanleger (SdK). Zwar wolle das Unternehmen eine Frequenz nur zu einem sinnvollen Preis erwerben. Die Dividende würde dann aber auf 0,05 von 1,60 Euro je Aktie zusammenschmelzen.
"Die anstehende 'Mini-Dividende' von 0,05 Euro beim Zustandekommen des 5G-Deals ist ein schwerer Eingriff in die Dividendenpolitik, die bisher von hohen Ausschüttungsquoten geprägt war. Wir fragen uns, ob es hier nicht eine aktionärsfreundlichere Lösung hätte geben können?", so die SdK. Man frage sich, ob trotz der neuen Möglichkeiten des 5G-Standards, eine Akzeptanz durch den Mobilfunknutzer gegeben sei. Es fehlten aktuell 5G-fähige Geräte und innovative Anwendungen.
"1&1 Drillisch kann noch 10 Jahre das Mobilfunknetz von Telefonica Deutschland zu sehr günstigen Konditionen nutzen. Macht da eine Neuausrichtung als Netzbetreiber wirklich wirtschaftlich Sinn?", so die SdK.
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DJG/kla/raz
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Die Folge wäre wohl ein massiver Kurssprung und die Zahlung der Dividende.
Vielleicht könnte man für die Zukunft einen Deal mit TLF finden und sich darüber in gewissen Maß an den 5G Frequenzen beteiligen. Da stecke ich im Detail nicht drin aber so würde ich es mir vorstellen. So mal ich mir echt Gedanken mache, wie die kurzen Distanzen von 5G überwunden werden sollen. Es will doch niemand einen Funkmast bei sich im Garten stehen haben. Da rechne ich noch mit viel Ärger der Bürger.
Hast du von Mornyar schon eine Absage zur HV bekommen? Der wäre doch viel besser als Arivaner-Erkennungs-Leuchtturm.
Oder vielleicht bringt wieder einer das Ariva-Tischkärtchen mit.
An alle Outingwilligen: da schleicht immer noch so ein Langhaariger rum, der ist kleiner als ich und geht ein bischen bucklig. Außerdem schleicht er immer allein. Bitte nicht mit dem verwechseln.
Ich freue mich auf alle, die mit mir einen Erdbeerkuchen essen wollen. Es sei denn, der ist auch gestrichen wegen 5G ;-)
Komme in diesem Jahr aber mal wieder nicht zur HV. Meine Kollegin nimmt immer zu dieser Zeit Urlaub und Büro muss besetzt sein. Schade, aber vllt. nächstes Jahr. :-)
Wir reden hier von einem wahrscheinlichen Kundenwachstum um 150% - was dann auch eine Umsatzsteigerung um 150% nach sich ziehen sollte. Nehmen wir mal an, die Kosten für Roaming würden davon ein Drittel ausmachen (wovon ich nicht ausgehe), dann wären es 100% Wachstum. Das wäre dann ein EPS von 5 EUR. Davon 80% macht 4 EUR Dividende. bei einer Dividendenrendite von 4% stünde der Kurs dann bei 100 EUR - wahrscheinlich aber deutlich höher.
"Und was das Hauptaugenmerk auf Privatkunden betrifft, so hat RD das in seinem Web Cast genau so kommuniziert, darum habe ich das erwähnt."
Kannst Du sagen, wo ungefähr er das im WebCast gesagt hat?
150% Kundenwachstum? Warum? Wo soll das denn herkommen?
Zusätzlich muss erstmal für viel geld ein Netz gebaut werden, dieses Netz muss erstmal eine gewisse Qualität haben um die Kunden überhaupt zu locken. Das o2 netz ist günstig, aber auch das schlechteste in der Qualität und wir werden dann ein Netz aus O2 und unserem haben, da wird es schwer meiner Meinung nach mit Qualität zu überzeugen, also wird es wie bisher im Preis geschehen, was dann wieder auf den Umsatz drückt.
Zusätzlich zu den Aufbaukosten kommen eben in der Tat bei 25% Netzabdeckung am Anfang auch nicht die großen Ersparnisse nehme ich an, daher sind wir zwar momentan sehr abgestraft und auch günstig bewertet, aber wenn 5G gemacht von RD durchgezogen wird, haben wir wahrscheinlich ein Tal der Tränen vor uns, denn die die Hälfte deines Kursziels wiederzusehen ist schon fraglich momentan.
Dividende Kannst du bei 5G Aufbau bestimmt auch erstmal einige Jahre vergessen und nach 5g will er noch weitere Frequenzen haben 2Ghz 2026 etc pp. Das sind schon noch massive Kostenblöcke die da kommen.
die Auktion nicht beendet ist. Ich denke man übernimmt sich da.
Ich überlege nach fast 20 Jahren zu verkaufen.
Vorstand, Aufsichtsrat, alles Idioten die von Tuten und Blasen keine Ahnung haben!
Aber zum Glück haben wir ja jetzt Dich! Du erklärst uns jetzt sicher die Welt!
Tipp:
Ab Stunde: 01:06 - nur 10 Minuten!
https://webcasts.eqs.com/register/drillisch20190328analyst/de
Ich hätte mit 1Mrd gerechnet, dass sie sich darüber aber zurückziehen.
Aus dem Kundenbestand der anderen Betreiber. Schau Dir die Story z.B. von Free in Frankreich an. Dazu hatte ich hier ebreits vor ein paar Monaten etwas eingestellt.
"Zusätzlich muss erstmal für viel geld ein Netz gebaut werden, dieses Netz muss erstmal eine gewisse Qualität haben um die Kunden überhaupt zu locken."
Vor genau der selben Sitaution stehen auch die anderen Betreiber. Am besten darauf vorbereitet sind aber die Telekom und DRI, denn über Versatel besteht Zugriff auf das zweitgrößte Glasfasernetz mt 47.000 km Länge.
Aber zumindest macht unser Netz bei Versatel im Zusammenhang mit der 5G-Auktion für uns Sinn.
Wie gesagt, ich hoffe am Dienstag um Bericht von der HV, da ich selbst nicht anwesend sein kann. Bin gespannt, ob man zu 5G und der Auktion was sagen kann und darf...
- Netzbetreiber zu werden ist eine riesige Chance bei minimalem Risiko, da beim Nichterwerb von Frequenzen das alte Geschäftsmodell abschlagfrei fortgeführt werden kann
- Es wurden natürlich Gespräche geführt mit Unternehmen, die die Infrastruktur aufbauen können und da liegen auch Zahlen auf dem Tisch.
- Die möglichen Investitionskosten wurden für unterschiedliche Möglichkeiten des 5G Aufbaus durchgerechnet und vom Aufsichtsrat genehmigt.
- Vorstand und Aufsichtsrat haben das lange und kontrovers diskutiert bevor man sich zu diesem Schritt entschossen hat.
- Es kann aber nur gelingen wenn eine Minimalausstattung von Frequenzen ersteigert wird.
Besonders interessant finde ich auch folgendes: Wäre Drillisch ein familiengeführtes Unternehmen ohne Freefloataktionäre, hätte er das auf jeden Fall gemacht, denn es ist eine große Wachstumschance. Wäre Drillisch ein börsennotiertes Unternehmen ohne Ankeraktionär, hätte er es auf gar keinen Fall gemacht.
Sehr interessant auch die Aussage, was Dividendenpolitik anbetrifft sitzen wir alle in einem Boot, die Minderheitsaktionäre genauso wie UI als Ankeraktionär. Eine ausgeschüttete Dividende steht für Investitionen nicht mehr zur Verfügung, und man kann jetzt noch nicht konkret sagen wieviel der 5G Aufbau kosten wird. Man will aber nicht daran scheitern, daß man aus der Frequenzauktion aussteigen muß nur weil man Dividende gezahlt hat.
Soviel nur stichpunktartig zum Webcast. Da ist noch einiges mehr an Infos drin. Wen's interessiert soll ihn sich selbst reinziehen. Ich habe das Gefühl, daß ich wegen neuer Infos oder Aussagen der Vorstände gar nicht mehr zur HV gehen muß, da im Webcast eigentlich alles gesagt wurde. Da wurden auch Fragen beantwortet, die die Ängstlichen und Zittrigen eigentlich zufrieden stellen müssten.
RD schien mir sehr souverän, offen und ehrlich Auskunft zu geben ohne sich vor irgendwelchen Antworten herumzudrücken zu müssen.
Nach meiner Meinung hat die Bewerbung von Drillisch natürlich zu diesem ausufernden Bietergefecht geführt. Aber das war ja auch ohne Absprachen klar daß die anderen drei einen vierten Netzbetreiber nicht so ohne weiteres in ihr Revier lassen (wenn man einen Erdbeerkuchen durch vier anstatt durch drei teilt, werden die Stücke kleiner), und versuchen den Kleinen an seine finanziellen Grenzen zu bringen. Die haben aber selbst auch ihre Rechnungen gemacht und durch die Preistreiberei wird's für sie ja auch immer teurer. Und wer weiß denn wo deren finanzielle Grenzen liegen, denn irgendwann wird es für sie auch nicht mehr rentabel.
Allein durch die große Kundenzahl des Unternehmens wird dieser Schritt erst möglich, weil es bei weiterem Kundenwachstum billiger ist ein Netz zu bauen anstatt eins zu mieten.
Genaues wird frühestens nach Abschluss der Versteigerung kommen.
Ich denke aber, dass es dann in Richtung der hier von mir getroffenen Annahmen gehen wird.
Habe gerade ein bischen zurückgeblättert: Am 12.01.2018 wurde in der AoHV eine Ermächtigung zu Schuldverschreibungen in Höhe von 10 Mrd. € beschlossen. Selbstverständlich wird der AR sorgfältig prüfen, ob eine solche Maßnahme im Sinne der AG und auch der Aktionäre ist.
Und die Zinsen sind ja gerade so schön niedrig.
im übrigen habe ich auch eben zurückgeblättert und bin dabei auf deinen wirklich tollen und informativen bericht von der AoHV gestoßen. die beibehaltung der (damaligen) ausschüttungspolitik wurde demnach dort sozusagen in stein gemeißelt und ist keine 20 monde später zu staub zerfallen.
für mich ist das schon etwas, was SO eigentlich nicht geht.
und nicht nur insofern bin ich auch sehr vorsichtig mit allem, was in cc's, frage und antwortrunden etc. gesagt wird.
klar, bei der bilanzpressekonferenz kam d. phantastisch rüber (wesentlich besser z.b. als sein CFO bei den UI-quartalszahlen vergangene woche). souverän, logisch, durchdacht, man wäre eigentlich ein kleinkarierter bedenkenträger, so einem mastermind nicht unverzüglich sein letztes hemd anzuvertrauen. so habe ich es schon auch empfunden.
und natürlich kann man sagen: wie clever, das mit der dividende noch auf die für die auktion kommunizierte kreditlinie draufzupacken, dann wissen die anderen genau, dass wir wirklich weit gehen können, was spieltheoretisch gute chancen ergibt, die gegenparteien vorzeitig abzukühlen und dadurch zu verhindern, dass es sozusagen unabsichtlich teuer wird, weil die anderen meinen, jetzt muß er aber doch am ende sein, wenn wir nochmal fuffzig mille draufpacken usw.
Also Wertsteigerung die über die Inflation bezahlt wird!!!!