Dialog Semiconductor - weiter zu neuen Höhen

schauen ob der MDAX Aufstieg etwas bringt. (Kurstechnisch + Volumen)  

einen Call Schein zulegen...der Kurs kann ja nur nach oben gehen am Mittwoch nach Zahlen.
Ich überlege noch wie viel Einsatz...denke 5000 Euro sind bestimmt angemessen...soll ja was bringen wenn der Kurs am Mittwoch 10% ansteigt.  

@dlg, ich finde die Nachricht schon ziemlich gut. Ich denke der Umsatz wird sich im Connectivity Segment bemerkbar machen. Schon beim 3Q18 Call hatte JB auf Audio hingewiesen:
„Connectivity was up 2% year-on-year. This increase was mainly driven by growth in audio products.“

5 Chips (2 SmartBeats + 3CMICs) sollten wohl auf einen Content (deutlich?) über 1$ kommen.

Da die FlyPods ja schon im letzten Jahr vorgestellt wurden sehe ich das eher als Hinweis auf die wahrscheinlich kommenden AirPod 2 von Apple. Und die erste Generation war/ist wohl ein großer Erfolg.

JB hatte im Zusammenhang mit Apple ja auch von Audio subsystems gesprochen. Das passt wunderbar zusammen.

In Summe (Huawei + Apple) könnte das schon ein plausibler Lückenfüller (+ die sub-PMICs etc) für die wegfallenden Umsätze in 2H19 sein. Das würde mE die bisherige Umsatzaussage stützen. Mal schauen was JB dazu sagen wird.  

mal so sicher sein, das die Zahlen extrem positiv ausfallen...Q3 gab ja schon mal den Vorgeschmack.  

@WasWäreWenn: Von welchen Zahlen sprichst Du ?  

das bezieht sich doch auf den Geschäftsbericht 2018 gesamt oder etwa nicht?  

Die Zahlen sind doch schon lange bekannt!!! Die sind, wie üblich, Anfang Januar vorab veröffentlicht worden.

https://www.dialog-semiconductor.com/sites/...update_14.01.19_ger.pdf  

Das Unternehmen wird seine geprüften Ergebnisse für das am 31. Dezember 2018 abgeschlossene Geschäftsjahr am 6. März 2019 veröffentlichen.  

kommen...natürlich super, was denn sonst.  

die 30 Euro können kommen...auf Mittwoch.  

der Gesamtmarkt hat am Mittwoch vielleicht was gegen...das weiß man natürlich vorher nicht. Aber der steigt ja eh ständig wie man sieht.  

@WasWäreWenn:
Ist das jetzt wirklich ernst gemeint mit den 2018er Zahlen?

Erklär doch mal bitte die Unterschiede in den letzten Jahren.

Ich sehe gerade, Du kommst jetzt langsam zum wesentlichen Punkt: dem Ausblick!

Vielleicht begründest Du mal deine Aussage: „natürlich super, was denn sonst.“  

nur das was hier in letzter Zeit sehr häufig gepostet wird und die Analysten sehen die Aktie ja auch als Kauf, von daher...  

Ausblick nicht positiv?  

seit Juni 100% Performance...dann sollte die Zukunft rosig sein und somit auch der Ausblick. Ist alles wieder in Butter nach dem Apple-Fiasko, was den Kurs auf 13 Euro hat abstürzen lassen.  

auch keine Vermutungen auf den "etwas zurückhaltenden" Ausblick verlauten lassen.
Schaut Dir an ,WasWäreWe , was aus dem Kurs geworden ist.  

Ich weiß ehrlich gesagt nicht wie Du darauf kommst ?

Die letzten beiden Analysen sprechen von halten (Kepler) und neutral (JPM Chase). Und was bringt es selektiv (nur die positiven) Aussagen zu wiederholen ?

Hast Du dir eigenlich mal eine eigene Meinung gebildet ? Nimm das bitte nicht persönlich, aber Du solltest dich erst mit dem Unternehmen beschäftigen und dann posten. Die 100% Performanve sind ein gutes Beispiel. Wie sieht es eigentlich vor Juni aus ?  

dann liegen ja die Analysten falsch, wenn die auf BUY eingestellt sind ;)  

 

ich hab schon meine Meinung...keine Bange...alles wird so toll geredet und ständig neue  Aufträge bla

wir kucken am Mittwoch...

Manche schreiben das Eine und meinen dann doch vielleicht das Andere.
Vielleicht kann ich nicht so ausführlich im Detail wie manch anderer hier schreiben, sorry dafür.  

Interessant werden Einzelheiten werden:
1) Wie stark wächst der CMIC-Bereich?
2) Wieviel Marktanteile konnte man Nordic im Bluetooth Bereich abnehmen ? Wie sieht hier das konkrete Wachstum nach den erheblichen Designwins bei Samsung und Huawei im Speziellen aus.
3) Wie wirkt sich der durch die neuen Doppelprozessoren deutlich ( ca. 2,5 bis 3 mal) höhere Content im Gesamten auf die Bluetooth Zahlen aus?
4) Beibehaltung der „Umsatz 2019 dürfte Ungefähr dem Umsatz 2018 entsprechen“ Aussage, was alleine schon eine Gewinnzunahme von 35 Mio gegenüber 2018 bedeuten würde ( 300 Mitarbeiter weniger)
5) Nähkästchen-Geplauder ... z.B. : seit wir nicht mehr Haus und Hoflieferant von Apple sind, bekommen wir viel leichter designwins bei Samsung,Huawei etc. .... was man jetzt mit den vorhandenen designwins leicht argumentieren könnte.  

startet immer mit nem Gap Up, geht den Tag über dann down und erholt sich dann etwas am Abend. Habe das seit Wochen beobachtet, leider sind wir schon wieder an den 27€ abgeprallt, scheint wohl das höhste der Gefühle zu sein.  

(Ausbruch) über 27 dann kann es "schnell" zur 38 euro marke gehen. Damit würden viele überrscht werden. Aber da muss vieles passen markt usw...  

@-wb-, sorry, habe leider nicht ganz verstanden, wie Du von Huaweis FlyPods auf Apples earpods gekommen bist. Kannst Du mir das noch mal erklären? Außerdem: bei den Flypods (immerhin knapp 120 Euro Preis) würde ich keine großen Abnahmemengen vermuten, fällt mir daher weiterhin schwer, hier mehr als 5-15 Mio USD Umsatzpotenzial zu sehen.


@WWW vllt magst Du ja Recht haben mit Deiner Einschätzung („up“) für morgen, aber wenn das dann Analyse-Ansatz ist, wie wäre es wenn Du aus Deiner „ich kaufe mir Scheinchen für 5.000 Euro“ Idee einfach die 5.000 Euro an Ärzte ohne Grenzen spendest? Du hast nen garantierten Restbetrag in Höhe des Steuerabzugs, ÄoG wäre glücklich, Du fühlst Dich besser, das Forum weiß das auch zu schätzen. Den Rest hatte -wb- ja schon beschrieben.


Ein paar Gedanken zu morgen:

- 2018 Umsatz, Cash, Großteil zum Bruttoertrag ist alles schon bekannt, mE ein non-event

- Für 1Q19 sollte man normalerweise mit knapp 300 Mio USD rechnen, aber nach der iPhone-Flaute und den Zahlen der anderen Zulieferern sollte eine Guidance von 280-300 Mio USD nicht wundern. Aber solche Zahlen sind ja vom letztwöchigen Lampe-Bericht schon „de-risked“ worden, trotzdem keine Unterstützung für den Kurs mE wenn da <300 als Guidance kommen

- Wie schon mal geschrieben, die Jahresguidance (oder fällt die weg wie bei AMS?) für Umsatz und Marge sollte den größten Fokus morgen bekommen. M.E. wird Dialog die Guidance ändern müssen, von „in etwa wie im Vorjahr“ zu „Rückgang in high-single-digit percentage“ oder sogar zu „Rückgang in low double digit percentage“. Ersteres sollte schon eingepreist sein, letzteres dürfte den Kurs belasten (zB wenn Dialog damals von 1.350-1.400 Mio ausging, jetzt aber von 1.250-1.300 Mio ausgeht, was knapp 10% Rückgang ggü 2018 entspräche)

- Was sagt Bagherli zu Energous? Ich hoffe, dass da eine Frage von den Analysten kommt! Wenn ich im Anfangsstadium (bei weniger Cash bei Dialog) 25 Mio USD bei Kursen ca. 15 USD in Energous investiere, warum sollte ich dann „gaaanz kurz vor der Umsatzexplosion“ bei halbierten Kursen von 7,50 USD und einer extrem gestiegenen Dialog-Cash-Positionen keine Aktien kaufen und mich stark verwässern lassen?

- Neuigkeiten zum Timing des Apple-Deals (evtl morgen?) und wird Dialog ein zusätzliches Restrukturierungsprogramm starten?

- Dazu gibt es sicherlich noch andere interessante Aspekte wie BT Wachstum, China-Einfluss, Sicherheit des sub PMIC Design Wins, Akquisitionsziele, Fortführung des Aktienrückkaufprogramms, etc.


Letzter Punkt: in den letzten zwei Jahren war Dialog für mich getrieben durch die Apple Geschichte, Cash-Überlegungen, mögliche Übernahmen, Panik, Übertreibungen, Analysten, etc. Das muss und wird aufhören, mE je schneller je mehr sich Dialog neu abzeichnet. Und dann müssen auch mal Fundamentaldaten wieder eine Rolle spielen, auf die sich der Markt konzentriert bzw. konzentrieren wird/muss.

Und hier stellt sich mir die Frage, wo wir stehen. Cheuvreux und Lampe zB sehen das 2020er EpS meiner Erinnerung nach bei ca. einem Euro mit noch recht wenig Wachstum für 2021. Dann wären wir aktuell bei einem KGV von über 26 und selbst wenn man großzügig 10 Euro Überschuss-Cash je Aktie herausrechnet, dann landet man bei einem 16er KGV für 2020/21. So ein KGV wäre für Dialog historisch gesehen am oberen Ende der KGV-Bandbreite (wenn nicht sogar drüber) und muss in dem Kontext gesehen werden, dass man immer noch einen hohen Anteil Apple hat und der sub PMIC „at risk“ ist.


Freue mich wie immer über Feedback und konträre Meinungen!  

@dlg, sorry wenn ich mich missverständlich ausgedrückt habe.

Mit meiner Überleitung von Huawei’s FlyPods zu Apple’s AirPods meinte ich mehr Content auch in Apple’s AirPods 2, die vorraussischtlich (laut Gerüchteküche) am 25.3.19 vorgestellt werden. JB hatte bei Apple Audio subsystem Design-Wins in Aussicht gestellt. Warum sollte Dialog nicht analog zu Huawei auch bei Apple SmartBeat liefern ? Zusätzlich noch Ladetechnik und CMICs ?

Laut Kuo hat Apple 2018 26-28mio AirPods geliefert. Für 2019 rechnet er mit einer Verdoppelung. Huawei ist deutlich günstiger und laut den Reviews, die ich gesehen habe, nicht schlecht. Ich denke die Droiden Gemeinde sehnt sich nach einer Alternative, die nun von Huawei geliefert wird. Von daher würde ich hier insgesamt (Huawei & Apple) von mehr als 15mio$ Umsatz in 2019 ausgehen.

„AirPods are Apple's 'most popular accessory ever,' and shipments will skyrocket next year, top analyst says“
https://www.cnbc.com/2018/12/03/...n-2019-sales-expected-to-grow.html

Ich sehe es aus so, dass die 2019er Guidance der wichtigste Punkt für morgen sein wird. Gilt die bisherige Aussage noch ?

Energous spielt mE keine Rolle mehr. Am 31.12.18 waren noch 20mio$ in der Kasse. Und wer kauft Aktien für über 7$ wenn es sie am Markt für unter 7$ kriegen kann? Ich denke in Q2 geht das Licht aus. Vieleicht kauft Vivo den Rest auf und macht eine Insellösung (Qi ist mittlerweile Standard)) in China/Indien (wenn die dortigen Regularien das hergeben). In den USA & Europa wird das jedenfalls nichts werden (siehe FCC Dokumente).