Dialog Semiconductor - weiter zu neuen Höhen

"alter schwede" - wir fangen heute dort an, wo wir gestern aufgehört haben, nur noch zum kopfschütteln  

Dialog ist momentan zwischen Hammer und Ambos, positiv ist dass

sie offensichtlich die 70 % Abhängigkeit als Apple-Zulieferer verringern, negativ

wäre wenn Apple selber Dialog Produkte in Zukunft produzieren würde. 

Was wird stimmen, da helfen auch techn. Kenntnisse sicher. Einerseits verlangt Trump

ja mehr Produktion in den USA von Allen US-Firmen, anderseits meine ich Apple kommt

nicht an die techn. Raffinesse & vor allem Innovationen von Dialog so leicht heran.

http://www.it-times.de/news/dialog-semiconductor-liefert-chips-nach-japan-fur-smartphone-adapter-von-hosiden-128266/

Dialog hat ja kürzlich eine Zusammenarbeit mit Energous (kabelloses aufladen) abgeschlossen.

Dies halte ich für zukunftsträchtig.

http://investor-magazin.de/download/...nvestor-Magazin_Ausgabe238.pdf

hier ein bericht welcher meine meinung belegt, mögliche übernahme durch tsinghua unigroup in absehbarer zeit - mal abwarten, ob es so kommt  

mit kursen um 22,-, gute möglichkeit für tsinghua unigroup um aufzustocken - ist aber alles nur meine meinung  

Nicht 0815 Gedanken haben, auch aufstocken, gute Möglichkeit, nach dem grossen Aufschlag sich dann nicht die Nägel abbeissen.

Schönen Tag, die Frühlingssonne lacht heute wunderbar.

Gruss

 

unserer Meinung nach.  

Nach Kassa kommt dann die Wende.  

 

Markt hergibt......  

hab heute nochmal nachgelegt, hab jetzt mehr investiert, als ich eigentlich vor gehabt hab, jetzt heißt es geduldig sein  

Wer ist wir ?
Ist das eine mittlerweile vermehrt hier vorkommende Art von Pluralis Majestatis, oder ist das eher ein ganzes Syndikat ? :-))  

11.12.2017 bei 21,46€.

Ich denke da wird der Kurs auch noch mal hingehen.
Die LV sorgen zur Zeit dafür.

Abwarten und Tee trinken.

Wer zu früh kauft den bestraft das Leben.  

EON im  Technology Wikifolio
DE000LS9MKU7

mit Legacy Reserves steigt heute einer der Werte, die Aufgrund von Insiderkäufen im Depot sind, mit  7 % - stärker als der Gesamtmarkt und bestätigt damit die Entwicklung der letzten Tage.

Insgesamt 6 Werte im Portfolio wurden durch einen oder mehrere grosse Order von Insidern getätigt - Davon sind aktuell 3 deutlich im Plus.

Der Gesamtmarkt ist immer noch sehr volatil so dass mit EON und Dialog Semiconduktor 2 neue Werte aufgenommen wurden , bei denen eine bessere Entwicklung bei steigenden Märkten erwartet wird und mit Revance Therapeutics ein weiterer spekulativer Wert aus dem BioTeck Healthcare Markt mit der Erwartung guter Zahlen und einer positiven Nachricht für neue Medikamentenzulassung.

Bei allen Werten ist weiterhin regelmässige Beobachtung notwendig .

Neu unter Beobachtung ist aktuell Dt Telekom da ich hier eine Bodenbildung erwarte und zusammen mit einer guten Div-Basis einen weiteren stabilen Wert mit guten Aussichten auf einen Kursanstieg über Gesamtmarktniveau in 2018 sehe.

Alle Angaben ohne Gewähr - und keine Anlageempfehlung

Enjoyyourlive  

Aktuell trägt der Gesamtmarkt stark zur negativen Kursentwicklung bei. Fakt ist die fundamental sehr starke Position.
Auch die Unsicherheit wird sich meiner Meinung nach im Laufe des Jahres legen.

@Weltenbummler Du hier? Irgendwie kenne ich deine Beiträge noch aus einem anderen Thread. Bin mir nur nicht sicher welche Aktie das war...  

könnte das interesse der tsinghua unigroup jetzt nicht noch größer werden dialog semi zu übernehmen?  

mit welcher begründung?  

sie wollen nr. 3 der welt werden
es handelt sich bei chips um sensible daten-> strafzölle?
http://www.it-times.de/news/...eit-platz-3-der-chiphersteller-114383/

tsinghua unigroup hat div. lizenzverträge mit intel und womöglich noch einige andere mit amerikanischen firmen-> höhere kosten

dialog semi ist ja auch kein anfänger auf diesem gebiet,warum die beteiligung von fast 10% von tsinghua unigroup?

ist meine einschätzung von einem laien,darum war @26516 als frage gedacht,kann sein,dass ich komplett falsch liege

schönen abend
 

Die Strafzölle gegen China sind noch nicht "beschlossen", sondern Donald Trump hat sie angekündigt ! Sie sollen ein Volumen von 50- 60 Milliarden Dollar umfassen.

Im gegenzug sagte der Chinesische Botschafter " Wir wollen keinen Handeslkrieg anzetteln, aber wir werden Ihn bis zum Ende kämpfen" DIe Zölle gegen die EU sind bis 01.05 erstmal ausgesetzt, nicht aufgehoben, Man will mit den USA "verhandeln" wie mit den NAFTA Staaten Brazilien udn Kanada, bzw schauen was Trump gerne möchte. Auch Japan von Zöllen betroffen.

Aufgrund der steigenden Zinsen haben auch die "Kapitalintensiven" Techwerte gelitten.
Ich bin mir nicht sicher ob, die Unternhemen ihre Prognosen im 2. Quartal halten werden.
IFO ist gesunken, das erste Quartal ist ja bald vorbei hier dürften wohl noch keine Auswirkungen zu spüren sein. Fragt sich ob die Unternehmen, auch Dialog ihre Ausblicke aufgrund der Turbulenzen halten können. Haben Tech Werte bessere Chancen ?

ich bleibe bei meiner Linie ich warte, ob wir hier noch die 20 Euro sehen, erst da werde ich wieder deutlich was nachkaufen, je nach Gesamtmarktlage. Ich glaube kaum das wir in diesem Umfeld Kurse von 30 oder mehr sehen werden, never ever auch nicht bei einer Übernahme. Dann müssten die Kurse von derzeit ca 23 um fast 30 % steigen. ICh glaube wir bleiben bei einer Spanne von 20 bis 25 Euro  

dem Gesamtmarkt geschuldet.
Was mich aber dennoch erstaunt ist, dass der Kurs auch vorher kaum gestiegen ist. Die Zahlen waren gut, der Ausblick für 2018 auch und auch 2019 sieht aller wahrscheinlichkeit nach nicht schlecht aus. Was danach kommt ist schwer einzuschätzen.
Aber wenn man sich die reinen Zahlen ansieht, dann bin ich schon erstaunt, wieso der Kurs sich so schwer tut, nach dem extremen Absturz in 2017 zu steigen.

MK gerade mal noch bei 1,75 Mrd Euro.
Cash liegt bei 390 Mio Euro und in den nächsten 2 Jahren werden wohl weitere 400 Mio Euro hinzu kommen - vorausgesetzt man kauft nicht zu.
Der Umsatz liegt bei 1,05 Mrd Euro
Der Cashflow bei 230 Mio Euro

Das Wachstum in 2017 waren 13% und für 2018 will man ebenfalls ordentlich wachsen. Auch für 2019 ist man optimistisch.

Eine Firma wie Evotec (ok, komplett anderes Segment) hat eine MK von 2,2 Mrd Euro bei einem Viertel in Umsatz und Gewinn.Ok, das Wachstum ist deutlich höher als bei Dialog, aber ob man die Wachstumsraten auch noch hat, wenn der Umsatz bei 1 Ard Euro liegt, wage ich zu bezweifeln.
 

die woche war wirklich bitter

wünsche jetzt schon ein schönes wochenende  

...
Trumps Handelsbeauftragter Robert Lighthizer soll die Zölle binnen 60 Tagen ausarbeiten. Er soll auch eine umfangreiche Liste mit allen betroffenen Produkten vorlegen. Laut Berichten von US-Medien soll vor allem der chinesische Telekom- und Technologiesektor ins Visier genommen werden...

da bin ich mal gespannt, wie es sich auf dialog semi auswirkt bzw. ob sich meine vermutung bewahrheitet->übernahem durch tsinghua unigroup->sollte es so kommen rechne ich den nächsten 1-2 monaten damit

alles aber reine spekulation von mir
 

@Kaktus, ja, der 2018er Ausblick war solide/positiv, aber ich frage mich, warum hier im Forum so viel Wert darauf gelegt wird oder so viel davon erwartet wird wenn es doch ein ganz anderes beherrschendes Thema gibt.

Lass mich das mal mit einer Analogie versuchen: Dir wird ne Villa für einen Spottpreis im Ruhrgebiet angeboten; tolle Lage, Pool, Riesen-Grundstück. Das Problem ist nur: es kann sein, dass RWE den Ort in 2020 im Rahmen des Tagebergbaus platt macht. Kaufst Du die Villa und interessiert es Dich dabei ob in diesem Jahr und in 2019 noch der Garten gemacht und DSL verlegt wird?

In Zahlen ausgedrückt: sollte Dialog in diesem Jahr 100 Mio USD mehr Umsatz erwirtschaften als erwartet, das bei ca. 15% Nettomarge, dann bedeutet das weniger als  0,20 Euro je Aktie. Damit wird mE klar, dass sich der Unternehmenswert viel mehr an dem mittel-bis langfristigen Ertragspotential orientiert denn daran, was in diesem oder im nächsten Jahr noch verdient wird.

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Zum Thema Übernahme: wer soll denn Dialog übernehmen? Dazu ein paar Gedanken:

- Eine Übernahme-Offerte sollte ja immer einen Anreiz für die aktuellen Aktionäre beinhalten, die Aktien anzudienen.

- Nehmen wir mal 30% Prämie auf den Kurs an, dann bedeutet das, dass ein Angebot zu ca. 30 Euro reinkommen müsste.

- Damit müsste ein Aufkäufer ziemlich genau 3 Mrd. USD auf den Tisch legen.

- Der Nicht-Apple Umsatz in 2017 betrug rund 350 Mio USD (ca. 420 Mio USD inkl. Silego pro-forma), der underlying profit 33 Mio USD...aber VOR den nicht auf die Geschäftsbereiche verteilten Konzernkosten. Ex-Apple würde ich da bei der momentanen Kostenbasis einen deutlichen Verlust erwarten.

- Für Dialog ohne Apple Geschäft wird mE daher kaum jemand bereit sein ca. 30 Euro / 3 Mrd. USD auf den Tisch zu legen für ein <0,5 Mrd. USD Umsatz Unternehmen, das eine große Restrukturierung durchführen müsste.


Im Umkehrschluss bedeutet das für mich, dass eine Übernahme Dialogs nur stattfindet wenn i) mehr Klarheit herrscht wieviel der Apple Umsätze man behalten wird und vor allem ii) wenn Apple einer solchen Übernahme zustimmt. Dazu kommt noch, dass eine Übernahme auch von den Behörden genehmigt werden muss, siehe Atmel, Aixtron, Avago, Micron.

Das vorausgesetzt kann ich mir eine Übernahme durch Tsinghua eigentlich nur schwer vorstellen. Würde Apple das akzeptieren, dass die asiatische Konkurrenz in den Besitz hochrelevanter Daten kommt? Würden das die Behörden akzeptieren, dass das Dialog Know How in die Hände der Chinesen fällt? Gerade nachdem was in den letzten 10 Tagen passiert ist??

Apple selber kann ich mir auch nicht vorstellen - wenn dann hätten die das schon längst getan...warum gerade jetzt, wo man selber eigene Kapazitäten entwickelt hat?

Damit bleiben eigentlich nur amerikanische bzw. europäische Chip-Hersteller übrig. Und diese müssten sich ihren eigenen Aktionären ggü. verantworten, warum sie 3 Mrd. USD auf den Tisch gelegt haben, sollte Apple dann später wegfallen. D.h. diese Unternehmen könnten das nur rechtfertigen wenn sie groß genug sind und eine solche Transaktion auch aus strategischen Gründen sinnvoll wäre, z.B. um die Entwicklerteams zu sichern.

Ich lasse einfach mal ein paar Namen fallen, die Einzelanalyse überlasse ich Euch :-). Infineon, STM, Maxim, Intel, TI, Silicon Labs, Cirrus und andere Apple Zulieferer wie Skyworks (eher nicht w/ Apple Konzentration), TI, Qualcomm (eher auch nicht, eigenes Produkt). Oder man setzt dadrauf, dass eine Heuschrecke das Ding filetiert: Automotive an Elmos/IFX/Melexis, Connectivity an Nordic, Advanced Mixed Signal an die o.a. Gruppe. Klingt für mich auch nicht soo wahrscheinlich.


Abschließend: ja, klingt eigentlich toll für eine Übernahme - Cash, solide Bilanz, gutes Management, Kurs implodiert, M&A Mania im Chip-Bereich, Wachstumsbereiche, etc. Aber Unternehmen werden ja nicht theoretisch übernommen, sondern von realen Unternehmen. Und wenn man sich dann mal die möglichen Namen überlegt, dann sieht das ganze anders aus.

Freue mich wie immer über Rückmeldungen und dass ich falsch liege. Schönes WE!  

Wenn das Haus von RWE platt gemacht wird, dann kaufe ich es nicht.
Wenn Dialog platt gemacht wird,dann kaufe ich das auch nicht. Aber davon gehen wir beide doch wohl nicht aus, denn sonst wärst du nicht mehr investiert.
Woher hast du nun die 15%Marge? Die soll doch in etwa bleiben wo sie 2017 war.

An eine Übernahme glaube ich nicht. Ich gehe eher davon aus, dass man selbst kleinere Unternehmen schluckt.

Im übrigen ist es schon wichtig was an in den nächsten zwei bis drei Jahren an Cash aufbauen kann. Davon hängt ja auch ab, was Dialog zukaufen kann.  

Mit solchen Vergleichen wäre ich selbst sehr vorsichtig, denn seit wann gibt es denn im Ruhrgebiet Tageabbau, ist da etwas Neues geplant...?

Demnächst bitte vorher informieren, bevor man einen solchen Quatsch schreibt, danke!