Blockescence PLC Chance mit Blockchain und Gaming

nicht im Rahmen eines ganzen Abstimmungspaketes? ich mein, ich war schon seit 2015 auf keiner HV mehr von einer AG. Aber es ist oft kein eigener Tagespunkt.

Ansonsten zur Diskussion: das stimmt, bin ich gar nicht gewöhnt auf ariva/Finanz.net. Nur w:o ist schlimmer. Deswegen bin ich hauptsächlich in einem ganz anderem Forum zugegen.  

In welchem Forum bist Du sonst?  

das ist ein kleines Forum, wo relativ wenig los ist zur Zeit

freiheitsmaschine.com
mein Username dort ist Reblaus; die meisten sind von mastertraders.de dort hin, nachdem mastertraders geschlossen wurde  

erfolgt im Rahmen der Gesellschafterversammlung. Die kann eigens zu diesem Zweck einberufen werden, oder aber zusammen mit anderen Punkten abgehandelt werden.
Wer ist Gesellschafter der Gamigo? zu 99% die MGI.
Wer vertritt die MGI? der Vorstand Westermann.
Wer entlastet also Westermann als Vorstand der Gamigo? Westermann als Vorstand der MGI!

deswegen ist diese Aktion, die seitens next idea da angestoßen wurde eigentlich auch völlig behämmert. Die auferlegte Veröffentlichung im Bundesanzeiger in meinen Augen ein gezieltes Störfeuer, um Unruhe zu stiften. Und das ist offensichtlich auch gelungen.
Kann man ja nachlesen, dass Westermann vor ein paar Jahren eine Gesellschafterversammlung kurzerhand abgeblasen hat, weil er da scheinbar mit A. Planer bereits im Clinch lag und (das ist jetzt meine Mutmaßung) Planer der einzige Aktionär auf dieser Versammlung gewesen ist.
Nur hätte Planer damals sich dagegen wehren können/müssen. Jetzt damit um die Ecke zu kommen, ist recht spät.

Westermann kann allenfalls die Entlastung im Rahmen der Gesellschafterversammlung der MGI versagt werden (aber auch hier ist er über die Bohivas GmbH) Mehrheitsaktionär. Dessen muss man sich hier bewusst sein. Deswegen sage ich auch immer, dass mir große strukturelle Ankerinvestoren lieber wären, als das der Westermann hier ständig weiter aufstockt.

tja Leute. Das ist ein Smallcap. Und solche Risiken gehören manchmal dazu. Wichtig ist nur, das man sich dessen bewusst ist. Man unterliegt vergleichbar wenig Auflagen und Westermann hat hier definitiv die Zügel in der Hand.

Die Diskussion ist immer so gut, wie man sie führt.  

P.S. das MGI im FocusMoney derart positiv erwähnt wird, finde ich prima. Von Homm erwarte ich, dass in seinen nächsten Börsenbriefen zu den hier diskutierten (negativen) Themen Stellung bezieht. Der hat bestimmt zwischenzeitlich schon zum Hörer gegriffen und gefragt "What the Fuck is up, Remco" o;))))

und jetzt schönes Wochenende!  

https://www.youtube.com/watch?v=Kt2gEPuOzZ8  

Interimsreport Q1/2020 der MGI:

Goodwill steigt um 4,676 Mio. € von 147,339 Mio. € (31.12.2019) auf 152,015 Mio € (30.03.2020). Eigenkapital sinkt um 17,383 Mio. € von 168,558 Mio. € (31.12.2019) auf 151,175 Mio € (30.03.2020). Das um Goodwill bereinigte Eigenkapital ist damit um 22,059 Mio. € vom 31.12.2019 in Höhe von 21,219 Mio. € auf -0,84 Mio. € gefallen. Die MGI ist platt, wenn der Goodwill rausgerechnet wird ist. Ohne Goodwill liegt ein negatives EK vor.

Dementsprechend ist die MGI per heute überschuldet und der Vorstand Westermann erhofft sich durch die Zukäufe von strauchelnden Unternehmen zukünftige Ertragschancen in Höhe des ausgewiesenen Goodwills. Das ist für mich ein aufgeblasener Balon, der noch kräftiger aufgeblasen wird.

Aus dem W:O.

War für mich so ein WTF-Moment, das zu lesen :o

Sieht ein Homm das nicht?

 

Archeage: 

archeage_unchained

trove

fiesta

 

archeage
https://imgur.com/03mS3xv

unchained
https://imgur.com/267VUdb

fiesta
https://imgur.com/djnJ9BY

trove
https://imgur.com/gLC8aoq  

besser, du verkaufst die aktie. bringt ja nichts, wenn man nicht hinter seinem Investment steht und voller Zweifel ist.
das macht dann keinen Spass. Man sollte nur investiert sein bzw bleiben, wenn man die Zusammenhänge versteht. ist das nicht der Fall, findet man schnell gefallen an populistischen Kommentaren.
 

Danke für den Rat, du hast damit nicht unrecht.
Aber andererseits, da sind wir uns ja einig, darf man ruhig mit dem Geschäftsmodell warm werden und durchaus Dinge kritisch hinterfragen. Ja, vllt gibt es mal die ein oder andere schlaflose Nacht, aber wenn die Rendite doch passt am Ende, dann lohnt es sich ja :D  

so gemeint. Ich habe auch schon Aktien verkauft, wo ich dem CEO nicht traute und habe auch schon schlechte Erfahrungen damit gemacht, an einem Wert festzuhalten, obschon ich nicht überzeugt war.

Das Problem bei MGI ist, dass es vom Geschäftsmodell relativ einzigartig und daher schwierig zu packen ist. Mein Vorteil ist vielleicht, dass ich beruflich seit nunmehr 20 Jahren mich intensiv mit Bilanzen und Steuerrecht beschäftige und ich daher relativ mühelos Zugang zu Financial Reports finde.

Du solltest aber IMMER eine eigene Recherche betreiben, und NIEMALS Aussagen aus Foren ungeprüft übernehmen. Weder bei Wallstreet, noch hier.

Aber nochmal meine grundsätzliche Meinung bzw. ein paar Fakten in aller Kürze (die jeder selber recherchieren sollte!!!)

- MGI ist eine derzeit im Wesentlichen eine nach IFRS bilanzierende Holding. Da liegt es in der Natur der Sache, dass der Goodwill das wesentliche Asset ist. So Aussagen wie, "nimm den Goodwill raus und die sind überschuldet" ist in meinen Augen populistischer Nonsens. Nimm in der Lufthansa-Bilanz die Airlineflotte raus und die sind überschuldet. Nimm bei VW die Produktionsstätten raus und die sind überschuldet, nimm bei Allianz die Kapitalanlagen raus und die sind überschuldet, bei RWE die Kraftwerke.... usw, usw.
Die Frage hier ist doch, glaubt man, dass MGI es nachhaltig schafft, Umsatzwachstum von über 20%/anno in einem weltweiten Boom-Markt zu generieren? Falls ja, sind die Goodwills angemessen. Das wird in der MGI Bilanz die kommenden Jahre zwangsläufig so weitergehen. Zukäufe werden die kommenden Jahre vorgenommen werden und der Goodwill sukzessive erhöht. Ist nunmal einfach so.
Warum? weil die das verdiente Geld in Wachstum durch Zukäufe investieren, um noch mehr Wachstum zu generieren. Zuletzt 157% Umsatzsteigerung. Die Alternative ist z.B., die lassen das verdiente Geld auf dem Festgeldkonto zu 0,05% liegen. Dann sieht die Bilanz für die Schreiberlinge bei WO auch besser aus o;)) da sieht man, was das für ein Bullshit ist.
Schau Dir doch mal im Detail die HGB Bilanz 2019 von Gamigo an. Ich denke, da hättest Du ein wesentlich besseres Gefühl. Das ist ja hier das wesentliche Asset.
MGI wird niemals ein produzierendes Unternehmen sein, das auf einmal Fuhrpark, Immobilienvermögen, und einen Maschinenpark auf der Aktiva ausweist. Es wird im wesentlichen immer der Goodwill sein und bleiben. Liegt in der Natur einer Holding!
Denke aber, dass durch das zunehmende Mediageschäft sich die Aktiva der MGI Bilanz doch noch verändern könnte.
Übrigens ist das EK in Q1 eigentlich gestiegen. Wenn man sich mal die Mühe macht und sich den report ansieht, dann erkennt man, das die Minderung ein Konsolidierungseffekt der Aufstockung der gamigo Anteile ist (in Höhe von 17 Mio). In analoger Höhe ist das Fremdkapital gestiegen, da man die gamigo Anteile u.a. durch die herausgegebene Anleihe finanziert hat.
Im Übrigen ist die erheblich Aufstockung an gamigo auf 99,9% nicht im Goodwill nachvollzogen worden. MGI übertreibt es also hier (bislang) nicht. Die Erhöhung des Goodwills kommt aus dem Kauf der Verve Beteiligung, woraus nachhaltiges organisches Wachstum im Mediasegment entstehen soll.

Wie gesagt, was da bei WO erzählt wird, zeugt meines Erachtens von Unkenntnis und ist sehr oberflächlich. Wirklich tief in die Bilanzen hat da keiner gesehen. Oder man muss den Schreibenden andere Dinge unterstellen, was ich nicht ausschließe.

Mark van Lonkhuizen (Manager bei HSBC) war gamigo shareholder und hat seine gamigo-Anteile an MGI verkauft. Was wollte er dafür haben? kein Cash, sondern MGI Anteile. Warum? Weil der erkannt hat, welche riesen Wachstumshebel hier die kommenden Jahre greifen. Der will dabei sein.

Warum äußern sich alle Analysten, FocusMoney, Homm etc nicht zum Goodwill den MGI bilanziert? Weil es darauf hier nicht ankommt!
Es gibt testierte Bilanzen und Gutachten von renommierten Häusern zum Goodwill. Wenn man dem nicht traut, muss man konsequent raus gehen. Wenn man hier nicht an das weitere Wachstum glaubt, muss man auch raus gehen. Falls Doch, könnten hier noch satte Gewinne anstehen.
Es ist ein Smallcap. Risikoinvest. Hier muss man sich intensiv einarbeiten. Das muss man selber machen um ein Gefühl dafür zu bekommen. Macht man das nicht, schwimmt man wie eine Ente durch das Becken und ist nach Aussagen in irgendwelchen Foren schnell verunsichert.

Es gibt definitiv entspanntere Investments als dieses hier. Ich merke ja selber, dass ich hier die letzten Tage mehr Zeit investiert habe, als eigentlich vorgesehen. Das wird aber nicht so bleiben. Ich habe mir jetzt eine grundlegende Meinung zu dem Titel verschafft und auch noch andere Pferde im Stall, um die ich mich kümmern muss.
 

Du hast zwar recht mit dem, was du sagst. ABER: Ich habe auch schon schlechte Erfahrungen gemacht mit Aktien und Management, dem ich vertraut habe und die angeblich "sichere" Häfen waren. Und auch schon gute Erfahrungen, obwohl ich an einer Aktie gewissermaßen gezweifelt habe. Selbst bei einer Volkswagen weiß man nicht, was gemauschelt wird und bei einer BASF kann man selbst trotz intensiver Recherche die Märkte, Wettbewerber, Bedarfe an neuen Hochleistungsmaterialien usw. nicht komplett überblicken.

Soll heißen:
Ja, es kann sinnvoll sein, konsequent rauszugehen, aber im Endeffekt ist es NUR eine Gefühlssache. Vorteil wäre, man würde weniger straucheln und sich von so Meinungen aus dem WO Forum dann nicht mehr verunsichern lassen. ABER andererseits muss man, gerade wenn man weiß, dass man kein Experte in einem gewissen Feld ist, auch anderen Experten glauben. So Typen wie Dir, oder auch Homm. Was anderes bleibt einem kaum übrig, da wie gesagt, selbst vermeintlich sichere Häfen nicht zwingend sicher sind. Schau Dir RWE, Dt bank, Commerzbank, Lehman Brothers, Daimler usw an ... Du verstehst, worauf ich hinaus will.

Deswegen bin ich hier investiert, möchte auch sehr gerne dabei bleiben, aber eben nach Möglichkeit ein maximales Verständnis aufbauen :) Und ich bin leider eben was Wirtschaftsprüfung, Bilanzen usw angeht NICHT vom Fach :) Aber so ist das eben. Sollte die Aktie mal auf Richtung 2€ zugehen und ich mehr ins Plus kommen, dann werde ich sicherlich auch ruhiger schlafen können dank Puffer mich etwas wohler fühlen.

Die Zeit bis dahin muss man nun eben aushalten :)  

ungeprüft. ernsthaft. Das ist alles nur meine Meinung, was ich hier wiedergebe. ich kann mich täuschen. Im Grunde genommen schreibe ich hier nur die Gedanken runter, die ich mir ohnehin hierzu mache. Weil ich auch merke, dass ich durch das Schreiben meine Gedanken sortiere und mich dabei selber hinterfrage. Dies hilft mir wiederum, meine Investmententscheidung zu überprüfen. Natürlich hoffe und profitiere ich auch von einem (sachlichen) Austausch.
Homm hat einen ganz anderen Backgroung als ich. Der ist Vollprofi. Ich bin allenfalls ein ambitionierter Amateur.
Was die Börse anbetrifft bin ein risikofreudiger Anleger. D.H., dass ich schon Tenbagger realisieren konnte aber auch schon richtig auf die Mütze bekommen habe. Unter´m Strich bin ich jedoch sehr gut gefahren.
Ich will nur eines sagen: ich bin es gewohnt, ins Risiko zu gehen und auch mal Aktien anzupacken, die sich nicht so entwickeln wie ursprünglich erhofft.
Das Risiko hier ist z.B, definitiv ausbleibendes Wachstum. Der Verschuldungsgrad ist schon immens. Das wird bei ausbleibendem Wachstum schnell zum Bummerrang. Das muss ständig und fortlaufend beobachten. Das ist hier kein ETF, den man unbeobachtet liegen lassen kann. Research ist erforderlich.  

Increase of the gamigo stake

On 9 March 2020, MGI executed its earlier announced plan to acquire additional gamigo shares,
increasing its stake in gamigo AG from 53% to 99%. It is planned to also acquire the remaining gamigo
shares. The purchase price of EUR 16.5 million in cash and up to 18.2 million MGI shares represents
a valuation of seven times EV/EBITDA based on the 12-month period ending 30 September 2019. The
selling gamigo shareholders will receive up to 18.2 million new MGI shares. In return, the company's
share capital will be increased by 18.2 million new MGI shares. A lock-up period of around 25 months
will apply to approximately 98% of these new shares. The cash portion of the purchase price is financed with a term loan from UniCredit Bank in the amount of EUR 10 million at an interest rate of 5.5% p.a. as well as via free liquidity from MGI.  

….gamigo Kauf wurde durch Ausgabe MGI-Aktien, Anleihe/Cash und und in Höhe von 10 Mio durch ein Darlehen seitens UniCredit Bank. Banken nehmen vor einer solchen Kreditvergabe eine intensive Prüfung des Unternehmens hinsichtlich des Ausfallsrisikos vor. Bilanzen sind natürlich Schwerpunkt dieser DueDiligence. Wer glaubt, die geben hier € 10 Mio rein, wenn Zweifel am Geschäftsmodell/am Wachstumskurs/an den Bilanzen bestehen, der spricht den Prüfern dieser Bank die Kompetenz ab.

Die Ex Gamigo Aktionäre, haben wie gesagt auch MGI Shares (im Wert von ca. 50 Mio) erhalten und müssen diese mindestens 25 Monate behalten. Machen die bestimmt nicht, weil sie der Auffassung sind, bei MGi ist alles getürkt und die Werthaltigkeit der gamigo sei nicht vorhanden bzw. kann seitens MGI nicht signifikant die kommenden Jahre gesteigert werden.

Die gamigo Transaktion ist in den Büchern in Q1 noch nicht vollständig abgebildet. Im Laufe des Jahres 2020 erfolgt noch eine Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage. Das beutet zum einen eine Verwässerung für uns Altaktionäre und zum anderen, dass der gamigo-Goodwill erhöht werden wird. Das ist leider auch Teil des Geschäftsmodells. Zukäufe sollen teilweise durch MGI Aktien finanziert werden. Ist auch so klar kommuniziert.

Es bleibt für ich im Ergebnis dabei, dass die Bilanzanalyse hier nur bedingt etwas hergibt. Durch die ganzen Zukäufe und die damit einhergehenden Konsolidierungen sind die Bilanzen (insbesondere die IFRS Bilanz von MGI) schwierig greifbar. Die HGB-Bilanz der gamigo ist ggfs. für viele leichter zu packen.

Hinter den ganzen Goodwill stehen natürlich die antizipierten Erwartungen an die Profitabilität des (zukünftigen) Geschäfts. Daher sollte man sich im Ergebnis fragen, ob man MGI dieses Wachstum nachhaltig zutraut. Dann ist das hier ein spekulativer Titel mit enormen Chancen.
Glaubt man daran nicht, bzw. trifft das Wachstum nicht ein, dann besser raus hier.

Letztlich wird es auch ein schwieriges Unterfangen für das Management, hier institutionelle und langfristige Ankerinvestoren zu gewinnen. Das ganze Modell muss erstmal erklärt werden. Da ist einiges an Überzeugungsarbeit zu verrichten. Ohne solche Investoren wird es vielleicht auch bis 2 € gehen, aber für den großen Wurf bzw das nächste Level, braucht es hier in den kommenden 25 Monaten eine andere Shareholderstruktur. Die EX-Gamigo Shareholder wollen ggfs, auch nach ihrer Mindesthaltedauer von 25 Monaten hier Kasse machen und bestenfalls ihre Pakete in Gänze und nicht über die Börse abstoßen.  


 

Heute findet die Hauptversammlung statt
https://corporate.gamigo.com/wp-content/uploads/...vsammlung-2020.pdf  

scheinbar ist es eine Option, die Gamigo AG in Zukunft an die Börse zu bringen. Sieht ganz danach aus, als sei dies ein Szenario, über das man ernsthaft nachdenkt.  

Weißt Du, ob es nach einer digitalen HV eine Veröffentlichungen über die wesentlichen Punkte geben wird? Irgendjmd. kauft ja gerade den Kurs hoch - sicherlich nicht die Kleinanleger, die ja gar nicht an der HV partizipieren konnten.  

das wird es geben und auf der HP auch veröffentlicht. Die Punkte sind ja bereits bekannt und wir können wohl davon ausgehen, dass alle bestätigt werden.

Mit dem Wandler bzw. der möglichen Kapitalerhöhung iHv 80 Mio. sind jetzt dann erstmal die Voraussetzungen für weitere Zukäufe in den kommenden Jahren geschaffen worden. Der ganze Konsolidierungswahnsinn wird hier also weitergehen.
Wobei für dieses Jahr Westermann aufgrund Corona hier was kürzer treten möchte. Mal sehen, wohin das ganze führt....

 

"Der ganze Konsolidierungswahnsinn wird hier also weitergehen."
Was meinst Du mit Wahnsinn?
Sie müssen ja weiter Zukaufen, um zu wachsen, so habe ich das verstanden.
Rein organisch würde man ja nicht auf solche Wachstumsraten kommen, aber das wurde ja bereits öfters kommuniziert :)

bleibt auf jeden Fall spannend!  

zu den Bilanzierungsthemen, Goodwill, Anleihe, Übernahmen, Cash-flow etc. ist wirklich gut.
Das sollte eigentlich viele Kritikpunkte ausräumen.

Kritiker wird es immer geben und die werden sich auch in ihrer festgefahrenen Meinung nicht beirren lassen. Kritik ist gut, wenn sie konstruktiv ist. Das Problem in den Foren ist aber, dass viele ihre eigene Meinung als die wahre Meinung anerkennen.

Aber dazu sage ich: es gibt weltweit um die 30.000 liquide Aktien (ohne pennystocks oder pink Sheets). Dann sollen sie sich halt eine andere suchen, wenn ihnen diese Aktie nicht gefällt.  

dass es einen (1) Typen gibt, der aus vermutlich aus persönlichen Motiven (Ex-Mitarbeiter MGI, gekündigt) gezielt gegen die Firma in diversen Foren agiert und versucht Unruhe zu stiften. Die Argumente lösen sich bei näherer Betrachtung dabei schnell auf.

Rhodos 11, Santander 91, Jsmid, nur-ne-bubble…….als taufrische Accounts aus Ende Juni, die sich ausnahmslos zu MGI äußern. Hier hat er sich selbst entlarvt und im Anschluss aus dem Staub gemacht. Bei WO spielt er sein Spiel mit mindestens 2 User-Accounts weiter und führt dabei sogar Dialoge mit sich selbst.
   

Hat jemand eine Meinung dazu warum Stillfront ≈ Umsatz * 10 und MGI ≈ Umsatz * 1 bewertet sind? Aus meiner Sicht haben die beiden Gesellschaften ja durchaus einige Gemeinsamkeiten?

Will damit garnicht sagen, dass die eine zu hoch oder die andere zu niedrig bewertet wird, aber die Diskrepanz kann ich nicht nachvollziehen.  

sagt mir nix. Schaue Dir mal die Bilanz von denen an. Vermutlich ist das RoS (Verhältnis Umsatz / Gewinn) besser. Bei MGI ist derzeit die Profitabilität (Einmaleffekte, Abschreibungen Goodwill) noch nicht da. Bzw. sie ist da (wenn man auf das EBITDA abstellt), aber bilanziell Gewinn noch nicht sichtbar.
Im Vergleich zur "PeerGroup" (wenn eine solche bei dem relativ einmaligen Geschäftsmodell überhaupt gibt) ist MGI ziemlich stark unterbewertet.
Es ist und bleibt ein spekulatives Investment.  

Also Homm hatte 2018 MGI, damals noch blockescence, mit der Peer group verglichen, ich meine Stillfront war damals auch in Vergleich dabei.

Vllt findest du dort deine Antworten.

So oder so, bereits 2018 fand Homm das Unternehmen zum Kurs von 1,3€ unterbewertet. Seitdem sind zwei operativ gute Jahre am Start gewesen  

hat im Börsenbrief ausführlich Stellung genommen.
Wenn man liest, was er zu den Bilanzen sagt o;))).......ich warte jetzt eigentlich nur darauf, dass man mir hier unterstellt, ich wäre von seiner Crew......bin ich aber sicher nicht!

Lt Homm alles okay bei der MGI und deren Bilanzen. Er stockt um 3% auf.