Biogas - Biogasbranche - Branche mit Zukunft
Trotz aller fachlicher Begeisterung für das Geschäftsfeld sehe ich derzeit keinen Grund, mich hier einzukaufen. Schade, aber wahr.
Ja, der Chart ist einer der plausibelsten Gründe gegen EnviTec, bzw. gegen ein Invest in deren Aktien.
Bin auch bei weitem nicht immer nur reiner optimist, sondern sehe viele Dinge wie z.B. die viel zu geringe Gewinnmarge beim Anlagenbau oder der geringe Freefloat und die schlecht handelbare Aktie an sich skeptisch. Eben die berühmten Grautöne.
Allerdings kann man eben auch glasklar erkennen, wie EnviTec die Gewinne zusehenst in die Zukunft verlagert. Es wurde sehr viel investiert und meiner Meinung nach eben auch sinnvoll.
Eine große Eile für einen möglichen Einstieg sehe ich nicht. Dennoch, sobald hier jemand richtig investieren will, wird der Kurs bei den geingen Umsätzen schnell nach oben schießen. Ist aber in einem absehbaren Zeitraum eher unwahrscheinich.
Dennoch sehe ich den Kurs 2020 schon über 20 Euro, wenn die unternehmerische Entwicklung so weiter gehen wird.
So, Frohes Fest und guten Rutsch...
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Wertpapier: EnviTec Biogas AG |
von André Rain
Donnerstag 20.12.2012, 13:24 Uhr
http://www.godmode-trader.de/nachricht/...gietechnik,a2993177,b1.html
Folgt der Aktienkurs nun endlich der unternehmerischen Entwicklung?
Es wäre auf jeden Fall wünschenswert! Denn jeder noch verblieben Aktionär hat bittere Zeiten durchlebt. Außerdem will EnviTec in den Entrystandard wechseln. An deren Informationpolitik soll sich jedoch nichts wesentliche ändern. Sie planen also nicht wie Biogas Nord in dieser Hinsicht zu werden und nur die minimalen Anforderungen des Entrystandard zu erfüllen wie es eben BN tut: Nur Halbjahreberichte erforderlich, der Jahreszwischenbericht muss spätestens 3 Monate und der Jahresabschlussbericht spätestens 6 Monate später folgen. Und genau diese Minimumkriterien nutzt BN voll aus, jedoch verschaffen sie sich mit dieser Informationpolitik nur Nachteile und niemand kann verstehen, warum sie ihr Zahlen nicht etwas zeitnäher veröffentlichen. Dadurch haben sie den Ruf einer Blackbox aufgebaut, den sie nicht so schnell wieder los werden. Und dies war gewiss auch einer der Gründe für den Downgrade der Ratingargentur, wodurch die geplante Anleihe platzte, da sie nicht mehr zu den Konditionen von 7,xy% angeboten werden konnte, womit der Eigenbetrieb forciert werden sollte.
Man erinnere sich, EnviTec zahlt gerade mal 4% für ein frei abrufbares Darlehen.
Falls wir gerade wirklich die Trendwende bei EnviTec sehen und der Aktienkurs endlich der unternehmerischen Entwicklung der vergangenen Jahre folgen wird, wird das erste Etappenziel wohl der zweistellige Kursbereich sein und das darauf folgende Etappenziel wohl der Buchwert von 12,29 € sein.
Alles weitere wird dann von der Entwicklung im Ausland sein, die jedoch recht gut aussieht. Jedoch hat EnviTec als einziges mir bekanntes Unternehmen im Bereich erneuerbarer Energien in liquiden Zeiten massiv den Eigenbetrieb aufgebaut, der in den kommenden 20 Jahren für einen staatlich garantierten Cashflow und somit für finanzielle Handlungsfähigkeit und -spielraum sorgen werden wird. Gewiss würde sich heute so manch ein Solar- oder Windradbauer wünschen, er hätte in Zeiten nahezu unendlich abrufbaren Kapitals auch diese Strategie massiv verfolgt. Doch dies unterscheidet eben den Manager vom Unternehmer!
Auch hat sich EnviTec von der Abhängigkeit des deutschen Marktes und somit der deutschen Politik gelöst, auch wenn der deutsche Markt auch zukünftig vor allem unter den Gesichtspunkten Eigenbetrieb und Repowering von großer Bedeutung sein wird, aber eben nicht mehr von zentraler und überlebenswichtiger!
Frohes Neues wünsch ich noch allen!
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Wertpapier: EnviTec Biogas AG |
Die von ecoprog und Fraunhofer UMSICHT gemeinsam herausgegebene Marktuntersuchung "Biogas to Energy" sagt voraus, dass der weltweite Biogasmarkt von aktuell 5000 MWel bis zum Jahr 2016 um weitere 2700 MWel auf dann 7700 MWel anwachsen soll, was einer Zunahme von 54 Prozent in nur 3 Jahren enstpricht. Meiner Meinung nach wird EnviTec Biogas als Markt- und Technologiefuehrer in den meisten, fuer diesen weiteren Boom verantwortlichen Biogasmaerkten wie z.B. Italien, Frankreich, Grossbritannien, Tschechien, Osteuropa, Indien, China, Kanada und v.a. den USA (mit besonders umfangreicher Projektpipeline) in besonderer Weise profitieren koennen:
"...
Neuer Wachstumsmarkt Frankreich
Die bereits etablierten Biogasmärkte in Italien, dem Vereinigten Königreich, Tschechien und den Niederlanden werden aufgrund der guten Förderbedingungen auch in den nächsten fünf Jahren zu den bedeutendsten Märkten zählen. Zu den neuen starken Wachstumsmärkten in Europa zählt nun auch Frankreich. Dort wurde im Jahre 2011 eine Einspeisevergütung eingeführt und die Genehmigungsverfahren für den Bau von Biogasanlagen vereinfacht. In Osteuropa stehen weitere Märkte kurz vor dem Durchbruch. In Polen wurde beispielweise angekündigt, Anfang 2013 eine Einspeisevergütung einzuführen.
Zunehmende Dynamik
Außerhalb Europas befinden sich die wichtigsten Märkte der nächsten Jahre in Nordamerika und in Asien. Die meisten Biogasanlagen werden in den USA, Kanada, China, Indien und Japan entstehen. Besonders in den USA kündigt sich ein schnelleres Wachstum an. Die aktuelle Projektpipeline zählt zu den umfangreichsten weltweit. Indien und China werden in den nächsten Jahren westliche Standards erreichen und ihren Bestand dank ihres enormen Biomassepotenzials massiv ausbauen. In Japan wurde Mitte 2012 die weltweit höchste Einspeisevergütung für Biogas eingeführt, was dem Markt deutliche Dynamik verleihen wird.
..."
Forschung erfolgreich: Aus Biogas wird speicherbares Methan erzeugt
BAD HERSFELD (dpa-AFX) - Bei einem bundesweit einmaligen Forschungsprojekt zur Biogas-Nutzung vermelden Hessen und Thüringen Erfolge. Das 'Power-to-Gas-Verfahren' sei eine zukunftsweisende Technologie. Dabei wird mit Hilfe erneuerbaren Stroms das im Biogas enthaltene Kohlendioxid direkt in speicherbares Methan umgewandelt. Dieses könne etwa als Kraftstoff oder zum Heizen genutzt werden, teilte das hessische Umweltministerium am Mittwoch am Forschungsstandort in Bad Hersfeld mit.
Gemäß einer Studie zum wirtschaftlichen Nutzen seien 34 Prozent aller Biogasanlagen in Hessen für das Verfahren geeignet. Zwischenergebnisse, die Experten des Fraunhofer-Instituts erhoben, zeigten: Das neue Verfahren laufe auch an kleineren Biogas-Anlagen zuverlässig. Bei der Herstellung und Nutzung von Biogas sei das ein weiterer Schritt, so die Energie-Experten.
Hessens Umweltministerin Lucia Puttrich (CDU) sagte: 'Dieses einmalige Projekt ist ein Beleg für die erfolgreiche Umsetzung der Energiewende.' Synergien würden gewinnbringend genutzt, um eine sichere und bezahlbare Energieversorgung über die Grenzen der Bundesländer hinweg zu gewährleisten. Die Versuchsanlage ist seit Oktober 2012 am Biogas-Forschungszentrum in Bad Hersfeld im Einsatz./jpe/DP/stb
Quelle: dpa-AFX
Ob nun das CO2 aus dem Biogas der Biogasanlagen oder sonst wo her genommen wird, ist wohl ziemlich Schnuppe.
Bin übrigens sehr gespannt, wie sich die neuen Anlagen mit Gasaufbereitung mittels EnviThan verfahren wirtschaftlich schlagen werden. Genauso neugierig bin ich auf die monetäre Größenordnung von EnviTec Stromkontor.
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Ich hatte zuletzt ja über die sich abzeichnende Entwicklung in der Ukraine gesprochen. Man hat ja für eine Geflügelfarm einen Auftrag über 35 Mill. Euro erhalten in 2012.
Zwei der größten Geflügelfarmhersteller beabsichtigen bis 2015 über 1 Mrd.
Dollar in Biogas-Anlagen zu investieren - in Worten über 1 Mrd. Dollar!!
Hier die Details dazu:
Ukrlandfarming plant für knapp 900 Mio Eur Biogasanlagen
Land: Ukraine
Die ukrainische Agrarholding Ukrlandfarming des Unternehmers Oleg Bachmtajuk hat ein Großprojekt im Bereich der Biogasherstellung angekündigt. Bis 2015 will der Konzern 30 Biogasanlagen an 18 Produktionsstandorten errichten. Das gesamte Investitionsvolumen des Vorhabens beläuft sich auf 884 Mio EUR. Dem leitenden Ingenieur für Energieprojekte der Holding, Wladimir Dmitrenko, zufolge werden die geplanten Anlagen bis zu 1,3 Mio t Bioabfälle jährlich verarbeiten und 1.390 GWh Strom sowie 1.500 GWh Wärme produzieren. Die gesamte installierte Leistung soll bei 197 MW liegen.
Darüber hinaus werden die Anlagen auch für die Produktion von bis zu 1 Mio t flüssigen und trockenen organischen Düngemitteln eingesetzt werden. Ukrlandfarming ist, eigenen Angaben zufolge, die größte Agrarholding in Eurasien. Sie hat sich auf den Anbau von Getreide, die Züchtung von Hühnern und Rindern sowie den Verkauf von Düngemitteln und die Herstellung von Zucker spezialisiert. Der Ackerbestand beläuft sich auf 534.000 ha.
Quelle: NfA 10.12.12
vom 13.12.2012
erstellt am 13.12.2012 um 12:51 Uhr
Der Mäzen der hinter dieser Holding steht und ein Interview dazu:
http://image.ua/oleg-bakhmatyuk/?lang=en
Die andere Company MPH ist eine ukrainische gelistet AG. Ebenfalls einer
größten Geflügelfarm-Produzenten:
MHP to build biogas production complexes
September 22, 2011
MHP (MHPC LI) the largest Ukrainian poultry producer, plans to invest $130 mln in an energy program in the next five years, Interfax reported on Sept. 21. The company intends to implement around 10 projects as part of the program, including constructing several biogas production complexes, solar energy stations and waste recycling plants. The first project – a biogas production complex in the Dnipropetrovsk region – will be completed within a year and will cost around $13 mln, according to the company. The estimated payback period is 3.5-4 years. The complex"s capacity will total 11 mcm per year – or 3 MW of electricity and 3.5 Mw of thermal energy – which will be enough to cover the needs of the company"s poultry farm located in the region. Similar projects will be implemented on the company"s other assets in Crimea, Vinnytsia and Myronivka (Kyiv Oblast). Upon the program"s completion, MHP will be able to produce 220 mcm of biogas per year and convert it into 55 Mw of electricity and 60 Mw of thermal energy. Additionally, MHP will launch production of organic fertilizers with a total capacity of 500 kt per year.
http://www.phoenix-capital.ua/en/press/news_item?id=7736
Anmerkungen: Ich müßte mich sehr irren, wenn einer beiden genannten Companies nicht der Auftraggeber des 35 Mio. Auftrages ist, den BINO
in 2012 erhalten hat. Wenn man nun eine Referenzanlage baut, dann
stehen die Chancen nicht schlecht, das man bei weiteren Anlagen den
Zuschlag erhält. Man sucht ja auch in den Stellenausschreibungen Projektierer für die Ukraine. Der Malus besteht eben darin, daß man
aus der Presse von den Projekten in den letzten Monaten mehr erfährt
als aus dem Unternehmen.
Ende Januar findet in Leipzig eine der größten Biogastagungen des Jahres
statt. Möglicherweise ein Anlass aus der Branche News zu erhalten oder aus
dem Unternehmen.
Mein Fazit: Die im Halbjahresbericht dargestellte Strategie ist für mich
schlüssig. Der Auftragsbestand über den man verfügt wird danach profitabel
abgewickelt. Man braucht hier Geduld.
Allgemeine Informationen zu den deutschen Anbietern:
Die beiden Marktführer Envitec und MT Energie mit einem Marktanteil von jeweils 15 %, erwarten für 2012 einen Rückgang der Umsätze um 30 % im Fall Envitec und von knapp 10 % im Fall MT Energie. Ein stärkerer Rückgang wurde verhindert, weil der Auslandsanteil an der Gesamtleistung stark zugenommen hat. Während Envitec und Biogas Nord in guten Zeiten wie 2011 eine EBIT-Marge von 4 % erzielten, fällt sie bei MT-Energie mit 9 % doppelt so hoch aus.
Überträgt man diese Entwicklung auf Biogas Nord, so dürfte in 2012 ein Umsatz von 70 Mill. Euro erzielt worden sein, bei einem leicht positiven Nettoergebnis. Bei allen drei Gesellschaften nahm der Auftragseingang im Jahresverlauf 2012 zu. Dieser bildet die Entwicklung für 2013 und Folgejahre ab. Insofern bleibt die positive Grundeinstellung bestehen, das Biogas Nord vor einem positiven Jahr 2013 für Gesamtleistung und Ertrag steht:
Gruß
PS: Die beiden ukrainischen Unternehmen sind börsengelistet. Daher kann man deren
Aktivitäten im Netz gut verifizieren.
10:45 28.01.13
EnviTec Biogas AG
28.01.2013 10:43
Dissemination of a Voting Rights Announcement, transmitted by
DGAP - a company of EquityStory AG.
The issuer is solely responsible for the content of this announcement.
--------------------------------------------------
We have been informed on January 24, 2013 as follows:
'Notification pursuant to sec. 21 para.1 WpHG'
We, Farringdon Capital Management SA, Luxembourg, Luxembourg, hereby
give notice, pursuant to Sect. 21 para. 1 of the WpHG that on 23rd
January, 2013 our voting interest in EnviTec Biogas AG exceeded the
threshold of 3% and amounts to 3.08% [462,484 voting rights] on this day.
3.08% of the voting rights [462,484 voting rights] are attributable to us
in accordance with sec.22 para. 1 sent. 1 no.6 of the WpHG.'
I, Bram Cornelisse, Netherlands, hereby give notice,
pursuant to sec. 21 para. 1 of the WpHG, that on 23rd January, 2013 my
voting interest in EnviTec Biogas AG exceeded the threshold of 3%
and amounts to 3.08% [462,484 voting rights] on this day.
3.08% of the voting rights [462,484 voting rights] are attributable to
me in accordance with sec. 22 para. 1 sent. 1 no. 6 of the WpHG in
connection
with sent. 2 of the WpHG.
We, Farringdon Netherlands BV, Amsterdam, Netherlands, hereby give notice,
pursuant to Sect. 21 para. 1 of the WpHG that on 23rd January, 2013 our
voting interest in EnviTec Biogas AG exceeded the threshold of 3% and
amounts to 3.08% [462,484 voting rights] on this day. 3.08% of the
voting rights [462,484 voting rights] are attributable to us in accordance
with sec. 22 para. 1 sent. 1 no. 6 of the WpHG.
I, Andreas Tholstrup, Denmark, hereby give notice,
pursuant to sec. 21 para. 1 of the WpHG, that on 23rd January, 2013 my
voting interest in EnviTec Biogas AG exceeded the threshold of 3%
and amounts to 3.08% [462,484 voting rights] on this day.
3.08% of the voting rights [462,484 voting rights] are attributable to
me in accordance with sec. 22 para. 1 sent. 1 no. 6 of the WpHG in
connection
with sent. 2 of the WpHG.
We, Farringdon Denmark Aps, Copenhagen, Denmark, hereby give notice,
pursuant to Sect. 21 para. 1 of the WpHG that on 23rd January, 2013 our
voting interest in EnviTec Biogas AG exceeded the threshold of 3% and
amounts to 3.08% [462,484 voting rights] on this day. 3.08% of the
voting rights [462,484 voting rights] are attributable to us in accordance
with sec. 22 para. 1 sent. 1 no. 6 of the WpHG.
Lohne, 28th January, 2013
28.01.2013 DGAP's Distribution Services include Regulatory Announcements,
Financial/Corporate News and Press Releases.
Media archive at www.dgap-medientreff.de and www.dgap.de
--------------------------------------------------
Language: English
Company: EnviTec Biogas AG
Industriering 10a
49393 Lohne
Germany
Internet: www.envitec-biogas.de
End of Announcement DGAP News-Service
EnviTec soll langfristig (?wie lange?) Wärme an Cofely Deutschland liefern und kann somit ihre Anlagen im Eigenbetrieb optimal nutzen. Denn dank Wärmespeicher kann somit auch bedarfsgerecht Strom geliefert werden, der innerhalb einer Minute abgerufen werden kann. Genau auf solche Bausteine im Gesamtmix der Energiewende warte ich schon länger aus der Biogasbranche, denn sie ergänzt Wind und Photovoltaik einfach optimal.
http://www.envitec-biogas.de/news/article/...-cofely-deutschland.html
Mit der Meldung von Ferringdon bin ich nicht überrascht, denn sie schwanken schon seit langer Zeit immer wieder um die Meldepflichtige Grenz von 3 % und wir sehen diese DGAP Meldung nicht zum ersten mal.
Jedoch finde ich die Mitteilung vom "kleiner Chef" enorm informativ! Wenn die Ukrainer wirklich 884 Mio. Euro in Biogasanlagen investieren, wird vermutlich auch ein nennenswertes Kuchenstück auf Biogas Nord und vor allem auf EnviTec abfallen, denn schließlich ist EnviTec in diesem Markt schon durch ihre Pilotanlage vertreten. Auch Biogas Nord hat seine Fühler in die Osteuropäoschen Märkte ausgestreckt, was durch die polnischen Eigentümer bestimmt einige andere Problem ausgleicht.
Hochinteressant und mal sehen, was sich daraus entwickeln wird...
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Dies ist eigentlich die erste Nachricht seit längerem, die nicht rein positiv zu sehen ist. Dennoch schien der am Anlagenbau hängende Wasserkopf zu groß geraten, da die Gewinnmargen in diesem Segment zu wünschen übrig ließen. Allerdings drohen aus dem osteuropäischen Ausland viele und vor allem große Aufträge zu kommen, die dann auch abgearbeitet werden müssen.
Interessant finde ich auch, dass hier einige langsam die Nase von dem Verhalten der Politik gestrichen voll zu habe scheinen. Die permanenten Novellierungen des EEGs und die andauernden kleineren Änderungen der Vergütungssätze sorgen für immer mehr Planungsunsicherheit. Kaum hat man sich auf eine Änderung eingestellt, muss man sich schon wieder mit der neuen auseinander setzen. Allerdings ist auch das richtige Maß an Förderungen in einer schnelllebigen Welt in einer durch permanenten Wandel geprägten Branche schwierig zu bestimmen, weswegen immer nachgebessert werden muss. Es ist halt eine Zwickmühle zwischen sinnvoller Industriepolitik und Überförderung, zwischen Planungssicherheit und ausartenden Subventionen für viele Jahre!
Dies geschieht wohl nicht nur in Deutschland, sondern auch in den anderen Ländern, in denen der Anlagenbau noch sein Zukunftspotential hat. Heirzulande kommt man der Marktsättigung immer näher, und es wird vermutlich zukünftig verstärkt um Repowering gehen.
Hier hat EnviTec natürlich den Vorteil, dass sie rechtzeitig den Eigenbetrieb aufgebaut haben.
http://www.ariva.de/news/...am-Standort-Deutschland-notwendig-4417365
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Wie so oft im Leben gilt: Des Einen Leid ist des Anderen Freud. Aus Aktionaerssicht muss die Unternehmensleitung den Gewinn maximieren, auch wenn das fuer die betroffenen Mitarbeiter schmerzhafte Entlassungen bedeutet. Dabei fuehrt in der Regel schon alleine die Ankuendigung einer solchen Massnahme in der Regel zu Kurssteigerungen der boersennotierten Unternehmen. Wie gross ist das Gewinnpotential im vorliegenden Fall?
Dazu folgende, grob ueberschlaegige Rechnung: Im letzten, von EnviTec Biogas veroeffentlichten Quartal Q3/12 lagen die gesamten Personlakosten inklusive sozialer Abgaben und Aufwendungen fuer Altersversorgung und Unterstuetzung insgesamt bei 5.254.111 Euro (4.189.111 + 1.065.000). Auf das Gesamtjahr hochgerechnet ergibt sich ein Personalaufwand von insgesamt 21.016.444 Euro ( http://www.envitec-biogas.de/fileadmin/...iTecBiogasQ3_12DE.pdf Seite 20). EnviTec Biogas hatte zum Ende des selben Quartals 489 Mitarbeiter unter Vertrag ( http://www.envitec-biogas.de/fileadmin/...iTecBiogasQ3_12DE.pdf Seite 4 ). Wenn jetzt also dieser Bestand auf 419 Mitarbeiter reduziert wird, dann entspricht das einer Minderung um rund 14 Prozent. Sollten die gesamten Personalkosten in gleichem Umfang abnehmen, dann ergaebe sich also pro Jahr eine Ersparnis von rund 3.008.489 Euro. Demgegenueber stehen eventuell aber auch niedrigere Umsaetze, allerdings werden diese wohl im Vergleich zu Q3/12 nicht mehr allzu stark abnehmen, denn die Entscheidung zum Personalabbau ist ja sicherlich auch nicht erst zwischen Weihnachten und Neujahr gefallen. Davon abgesehen sind die Umsatzprognosen fuer 2012 und 2013 fast identisch. Man sollte auch nicht vergessen, dass trotz mangelnder Kapazitaetsauslastung im Q3/12 mit einem EPS von 0,32 Euro das historische Rekordqurtal verzeichnet wurde. Da frage ich mich, wie gut das Ergebnis erst ausfallen wird sobald die ganzen, massiven Sparmassnahmen greifen (im Laufe der naechsten Quartale).
"Representatives from the companies, including Envitec Biogas, Pregobello and GTP Solutions, are in Asia looking for projects and partnerships in which they can provide technology and share knowledge."
http://www.bioenergy-news.com/index.php?/Industry-News?item_id=5852
"The rising in prices of fossil fuel coupled with the increased demand for energy have brought about a stronger need for the country to explore alternative energy sources. Apart from the reduction in the country’s dependence on fossil fuel, production of bioenergy is also seen to provide new sources of livelihood and employment for Filipinos."
http://www.abs-cbnnews.com/business/01/24/13/...n-ph-bioenergy-sector
"...
In ihrer aktuellen Richtlinie identifiziert die Europäische Kommission Erdgas und Bio-Erdgas als ausgereifte und umweltschonende Technologie. Sie empfiehlt, die Zahl der Erdgastankstellen in Europa so weit zu erhöhen, dass die Stationen maximal 150 Kilometer voneinander entfernt liegen. Noch dazu soll es eine ausreichende Anzahl an Zapfsäulen in städtischen Ballungsräumen geben. Bundesweit gibt es über 900 Erdgastankstellen. Die Europäische Kommission sieht nun vor, eine einheitliche Infrastruktur auch in anderen Ländern zu schaffen.
..."
Wenn der Bundesumweltminister mit unerwarteten Vorschlaegen zur "Strompreis-Sicherung" sogar den, die Erde als unendliche Ressource definierenden Wirtschaftsminister positiv ueberrascht, dann liegt der Verdacht nahe, dass der Bundestagswahlkampf begonnen hat. Umso erstaunlicher ist bei dieser Offensichtlichkeit daher der, bei den boersennotierten Unternehmen der Erneuerbaren-Energien-Branche ausgeloeste Kursrutsch. Abgesehen davon ist wohl mehr als fraglich, ob aus den Altmaier-Vorschlaegen jemals Gesetze werden, wenn man sich z.B. die aktuelle Zusammensetzung des Bundesrats nach der juengsten Landtagswahl betrachtet. Die Bundestagswahl selbst betreffend wundere ich mich, was die Union ohne ihren derzeitigen Koalitionspartner FDP machen wird, wenn dieser aller Voraussicht nach an der Fuenf-Prozent-Huerde scheitert. Ich sehe schon die Moeglichkeit gegeben, dass sich das Blatt fuer die Erneuerbaren durch die Bundestagswahl ganz grundlegend wenden koennte. Auf jeden Fall gibt es so fuer diejenigen, die vom "Buffett-Effekt" ueberrascht wurden, noch einmal unverhofft die Gelegenheit zu Umschichtungen und Neueinstiegen. Ich vermute, dass sich der Rauch von Altmaiers "Nebelkerze" relativ schnell verziehen wird und dann wieder einer etwas realistischeren Bewertung der Zukunft dieses Sektors weichen wird.
http://www.agrarheute.com/altmaier-strompreis-eeg-notbremse
Was die Stellenstreichungen im Anlagenbau von EnviTec Biogas anbetrifft, so bin ich ueberrascht, dass das bei den Aktionaeren oder Interessierten keine positiveren Reaktionen ausgeloest hat. War doch die Ebit-Marge im Segment Anlagenbau der Hauptkritikpunkt am Geschaeftsmodell in den letzten 5 Jahren. Nun hat man massiv in den nachweislich extrem margenstarken Eigenbetrieb investiert und bereits mit dem Q3/12 das historische Rekordquartal (EPS) des Unternehmens verbuchen koennen und gleichzeitig soll der Umsatz in 2013 ungefaehr auf dem Niveau von 2012 liegen. Das heisst im Klartext, dass fuer immer hoehere Anteile am Umsatz die wesentlich hoehere Ebit-Marge des Eigenbetriebs zum Tragen kommt, was unter dem Strich einen signifikant groesseren Gewinn bedeutet, und zwar bereits in 2013. Was das Gesamtjahresergebnis fuer 2012 anbetrifft, so ist auch hier das letzte Wort noch nicht gesprochen. Es scheint absehbar, dass die Vorhersagen der Analysten allesamt uebertroffen werden.
Ja, eigentlich ist alles bis auf dieses nebulöse Vorprechen vom Altmeier als postive Entwicklung zu sehen. Doch irgendwie scheint die Aktie tot zu sein, denn dass sie auf nichts positiv reagiert und eigentlich kein Hahn auf dem Parkett mehr nach EnviTec schreit, wundert mich auch. Doch bei den Zugriffsraten hier, sieht man auch, wie wenig sich die Masse für Biogas interessiert, zumindest noch.
Leider kann ich Deinen wieder mal guten Beitrag nicht mehr bewerten, Cielero.
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Das ist die Frage, die wir uns vermutlich alle stellen! Bekannt ist folgendes:
Der Eigenbetrieb wurde weiter ausgebaut und 2012 kamen einige neuere und vermutlich lukrativere Anlagen mit Gasaufbereitung im Eigenbetrieb hinzu, die sich aber erst in den Jahreszahlen im April 2014 niederschlagen werden.. Alte Anlagen werden teilweise mit Repowering auf diesen Stand gebracht werden. Hier ist auch teilweise Power-to- Biogas angedacht. Deswegen rechne ich ab 2013 mit 9 bis 15 Mio. jährlichen Gewinnbeitrag. Ab 2015/16 werden vermutlich die ersten Anlagen abgeschrieben sein und ab 2020 werden jährlich viele abgeschriebene Anlagen hinzu kommen. Dies wird zu einer Gewinnexplosion beitragen, je nachdem wie sich die Preisentwicklung der Substratstoffe und des Rohgases verhalten wird. Doch die staatliche Subvention wird dann pro abgeschriebene Anlage noch weitere 10 Jahre andauern, zumindest für die in Deutschland errichteten Anlagen im Eigenbetrieb. Ab dieser Zeit (2020) wird der Eigenbetrieb vermutlich über 30 Mio. zum jährlichen Gewinn beitragen und eine immer bedeutendere und stabilisierndere Rolle in der Zukunft einnehmen. Außerdem ist der Rückfluss an Erfahrung mit den eigenen Anlagen und die Länderspezifische Erfahrung mit den Behörden gewiss von enormen Vorteil gegenüber anderen Anlagenherstellern. Der frühzeitige Einstieg und Ausbau des Eigenbetriebes mit parallelem Anlagenbau wird sich zukünftig noch extrem auszahlen, davon bin ich persönlich überzeugt. Die eigentlich fetten Jahre des Eigenbetriebes werden erst ab 2018 allmählich beginnen und ab 2022 voll durchschlagen. Auch die Langzeiterfahrung mit den eigenen Anlagen wird einen Know-How-Rückfluss initialisieren.
Anlagenbau, der Ursprung von EnviTec steht unter vielen ungewissen Faktoren. Hier in Deutschland ist er stark rückläufig, da eine gewisse Marktsättigung erreicht wurde und immer weniger neue Anlagen hinzu kommen. Allerdings spielt hierzulande das Repowering in den kommenden Jahren eine zentrale Rolle.
Wie die Entwicklung des Anlagenbaus im Ausland aussehen wird, ist die große Unbekannte. Frankreich und Großbritannien stehen noch ganz am Anfang der Biogasentwicklung, Italien und Tschechien sind da schon weiter. In Osteuropa und noch weiter östlich hat Biogas dank der harten Winter und der großen Agrarflächen viel zukünftiges Potential, welches vermutlich gerade in den kommenden 5 Jahren enorm an Bedeutung gewinnen müsste, wie es z.B. die jüngste Meldung von 884 Mio. Euro geplanter Investitionen in Biogasanlagen in der Ukraine bekannt gegeben wurde.
Auch Asien und Nordamerika scheinen die Vorteile von Biogas für sich zu entdecken, wobei EnviTec als finanzkräftiger Weltmarktführer schon in den Startlöchern steht. Allerdings liegen die nordamerikanischen Gaspreise durch das Fracking am Boden und es existieren noch kaum staatliche Förderprogramme.
Ergo ist der momentan kaum lukrative Anlagenbau das größte Fragezeichen, jedoch die größte Chance für die Zukunft. Hier könnte es eine enorm positive Entwicklung in den kommenden Jahren geben, doch gewiss ist es bei Weitem nicht.
Dann kommen die noch nicht richtig einzuordnenden neuen Firmensegmente wie Stromkontor und EnviTec Energy hinzu. Es ist ein sehr sinnvoller Baustein im Mix der erneuerbaren Energien, doch ob sie sich auch direkt bezahlt machen und in welcher Größenordnung, kann noch keiner so richtig beurteilen. Erste Tendenzen werden sich aus den Zahlen im April ablesen lassen. Doch dies werden auch nur Zahlen aus der Aufbauphase sein, also nur Zahlen aus dem Jahr Null. Aber zumindest eine erster Anhaltspunkt.
Dann kommen auch ständig gesetzlichen Änderungen aus den Regierungen hinzu, womit jegliche Planungssicherheit in Frage gestellt wird. So wie z.B. der jüngste Vorstoß von Altmaier. So etwas geschieht auch in anderen Ländern. Auch die klammen Kassen durch die Euro-Schulden-Krise trägt vor allem in Ländern wie z.B. Italien und Frankreich ihren Teil dazu bei.
Deswegen kann man meines Erachtens nur ganz grob, wenn überhaupt die künftige Gewinnentwicklung abschätzen. Doch das Firmensegment Eigenbetrieb wird zukünftig eine immer zentralere und stabilisierendere Rolle einnehmen.
2012 Übergangsjahr vom Zentralmarkt Deutschland weg.
2013 5 - 15 Mio. Euro (meine persönliche: 14 Mio.) (Jahresgewinn vor Steuern)
2014 5 - 25 Mio. Euro (meine persönliche: 18 Mio.)
2015 5 - 30 Mio. Euro
Der Aktienkurs ist und bleibt ein Graus! Der Chart ist eigentlich das abschreckenste Argument überhaupt gegen eine Investition. Ich habe noch nie einen Chart gesehen, bei dem die 100 Tageslinie durchweg über 3 Jahre hinweg unter der 200 Tageslinie bleibt, obwohl dieses erste Signal (100 kreuzt 200 Tageslinie) vermutlich in den kommenden Monaten entstehen wird. Außerdem ist die Aktie nur schlecht handelbar, da es kaum zu Tagesumsätzen kommt. Auch der geringe Freefloat spricht nicht unbedingt für einen Einstieg. Das einzige, was für einen Einstieg spricht, ist die hervorragende unternehmerische Entsicklung der vergangenen Jahre und die niedrige Bewertung. Schließlich liegt die Marktkapitalisierung gerade mal in etwa bei dem Wert der Anlagen im Eigenbetrieb, welches schließlich nur ein Firmensegment ist. Doch bevor nicht ein wirklich überzeugendes Jahr mit einem Vorsteuergewinn von über 30 Mio. in Zahlen präsentiert wird, bleibt vermutlich die Akite tot und niemand hat am Markt für diese AG wirklich interesse. Dieser Wiederbelebungsimpuls könnte mit den Zahlen von 2015 erfolgen, doch bis dahin fließt noch viel Wasser den Rhein hinunter.
Allerdings steht der Wert weit unterm Buchwert von 12,29 Euro je Aktie und bei dieser AG ist der Buchwert mit realen Werten hinterlegt. Doch was bringt es, wenn man als Aktionär nicht mittels Dividenden daran Teil hat. Und Dividenden machen erst wieder Sinn, wenn die Investitionen Gewinne abwerfen und die Auf- und Ausbauphase abgeschlossen ist. Deswegen rechne ich mit Dividenden nicht vor 2018 (2016-2020). Doch ob man dann noch so günstig einsteigen kann, bezweifel ich ebenfalls. Momentan ist es jedenfalls sinnvoller, Gewinne in neue Anlagen im Eigenbetrieb zu stecken, wodurch Gewinne aber immer weiter in die Zukunft verschoben werden. Vor allem sind diese Zukunftsinvestitionen mit momentan 4% Zinsen bei Kreditaufnahme sehr günstig zu refinanzieren.
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Vielen Dank fuer Deinen guten Beitrag DrShnuggle, mit dem ich im Wesentlichen uebereinstimme. Allerdings rechne ich spaetestens fuer das Geschaeftsjahr 2014 mit einer Dividende, weil die Ausbaugeschwindigkeit des Eigenbetriebs in Relation zum bereits existierenden Anlagenbestand immer weiter abnimmt und gleichzeitig die bereits hochgefahrenen Anlagen immer mehr Gewinn erwirtschaften. Deine persoenlichen Gewinnschaetzungen (in Klammern) fuer die kommenden Jahre sind meiner Meinung nach absolut realistisch und allein schon wegen der grossen Bedeutung des Eigenbetriebs und der zunehmenden Einnahmen aus dem Servicegeschaeft gut vorhersehbar. Ansteigende Gewinne und einsetzende Dividendenzahlungen werden letztlich die Trendwende fuer den Aktienkurs von EnviTec Biogas zementieren, denn alles bereits Erreichte (z.B. die Tatsache, dass EnviTec Weltmarkt- und Technologiefuehrer ist, oder dass man bisher auf Jahresabschlussbasis in der gesamten Unternehmensgeschichte ausschliesslich gruene Zahlen geschrieben hat), saemtliche positiven Nachrichten und proaktive Sparmassnahmen (bevor ueberhaupt negative Auswirkungen auf den Gewinn entstehen koennen) zaehlen hier anscheinend nicht, aus welchem Grund auch immer (vielleicht weil Maisfelder nach dem abendlaendisch-christlichen Schoenheitsverstaendnis nicht so attraktiv sind wie Getreidefelder, oder weil Fleisch einfach so gut schmeckt, dass es die Maiskritiker nicht interessiert, dass 2/3 der deutschen Maisernte fuer die Fleischproduktion verwendet wird). Das alleine schon auf Abfall- und Reststoffen basierende, gigantische weltweite Biogaspotential, welches sich lt. mehreren Studien in sehr naher Zukunft entfalten wird, interessiert derzeit auch Niemanden. Das einzige was zaehlt sind nackte Zahlen, denn Kursphantasie existiert bei EnviTec leider nur in negativer Hinsicht. Das Q3/12 war hier schon ein erster Vorgeschmack, und das sollte jetzt Quartal fuer Quartal bestaetigt werden, bis schliesslich die Pessimisten das Handtuch werfen muessen. Wenn fuer Q4/12 und Q1/13 negative Sondereffekte wie im letzten Jahr ausbleiben, dann koennte vielleicht schon dem Einen oder Anderen in wenigen Monaten warm werden.
Zum Segment Anlagenbau: Hier gab es in 2012 in Deutschland dank EEG-Novelle und vertrockneter Maisernte in den USA eine Vollbremsung, was sich in 2012 wohl so nicht wiederholen wird. Daher wird es u.a. aufgrund von Repowering und Biomethaneinspeisung (selbstgesteckte Ziele der Bundesregierung) hier zu einer (leichten) Erholung kommen. Das exponentiell groessere Biogaspotential im Ausland wird sich langsam aber sicher entfalten. Bis dahin haben wir es mit einer kurzen Auftragsluecke zu tun, und wie schnell sich diese schliesst kann ich nicht vorhersagen. EnviTec Biogas steht auf jeden Fall in allen wichtigen Maerkten in den Startloechern und sollte hier ueberproportional profitieren koennen, sobald es los geht. In diesem Augenblick wird dann auch der bis dahin weiter ausgebaute Eigenbetrieb nur noch eine untergeordnete Rolle fuer den Unternehmensgewinn spielen, denn es winken Grossauftraege im zweistelligen Megawatt-Bereich.
Zum vermeintlichen Konflikt Biomethan - Erdgas: Der von den EnviTec-Kritkern vielzitierte, fuer den deutschen Erdgaspreis voellig irrelevante NYMEX-Spotpreis ist seit letztem Jahr massiv gestiegen (obwohl historisch gesehen dank Fracking immer noch niedrig). Gleichzeitig entsteht durch die verstaerkte Erdgasfoerderung immer mehr Infrastruktur und oeffnet so dem Biomethan die Tuere, und zwar fuer alle Verwertungspfade (z.B. als Kraftstoff). Es ist z.B. absolut absehbar, dass bei der in den USA angestrebten Verwendung von Erdgas als Treibstoff (z.B. fuer den oeffentlichen Nahverkehr oder auch dem nationalen Schwerlastverkehr) kuenftig Biomethan mit einer bestimmten Quote beigemischt wird, so wie das dort schon seit Jahrzehnten fuer Bioethanol (aus Mais) der Fall ist. Wer dort zum Praesidentschaftskandidaten seiner Partei ernannt werden moechte muss die, traditionell in den Agrarstaaten des Mittleren Westens (z.B. Iowa) beginnenden Vorwahlkaempfe bestehen. Schneidet man hier schlecht ab, ist man in der Regel schon aus dem Rennen, was der dortigen Agrarlobby ein unglaubliches Gewicht gibt (das kann man u.a. auch an dem fuer die USA wenig sinnvollen Einsatz von Bioethanol erkennen).
Zur kommenden Netzparitaet von Biogas mit fossilen Brennstoffen: Diese wird auf jeden Fall auch in Europe und anderen Erdteilen kommen und sich analog zur Photovoltaik stufenweise ausbreiten. Bereits heute haben wir beispielsweise beim wesentlich uneffizienteren Bioethanol (aus Zuckerrohr) in Brasilien die Netzparitaet erreicht. Haette Brasilien die entsprechende Biogas-/Biomethaninfrastruktur, dann koennte durch blosses Wechseln zum Biogasverfahren der Energieertrag pro Hektar nochmals signifikant gesteigert werden. Alle Beteiligten (auch die deutsche Bundesregierung, dena, Automobilhersteller, Energieversorger,...) wissen, dass die Netzparitaet fuer Nordeuropa kommen wird, und zwar durch Effizienzsteigerungen entlang der gesamten Wertschoepfungskette (angefangen bei der Pflanzdenzucht bis hin zur Vermarktung).
Fazit: Die Aktie von EnviTec Biogas ist nach wie vor voellig unterbewertet, gemessen an Peers, Fundamentalkennzahlen, oder anderen Anlageklassen. Aendern wird sich dies vermutlich nur durch wiederholte Praesentation eindrucksvoller Zahlen (vom Schlage Q3/12), denn die blosse Absehbarkeit scheint hier (im Gegensatz zu anderen Aktien) nicht auszureichen. Letztendlich wird es dann vermutlich zu einem schnellen Kursanstieg kommen, wenn sich die Verkaeufer ihren Fehler nach mehreren guten Quartalen eingestehen muessen.
Anscheinend hat man sich schon einmal eine Vertretung in Istanbul zugelegt. Sicherlich ist die Tuerkei allein schon aufgrund seiner sehr grossen landwirtschaftlichen Flaechen ebenfalls ein sehr interessanter Markt fuer Biogas/Biomethan, und EnviTec ist wieder einmal unter den Ersten.
Also hängt Biogas Nord wesentlich stärker als z.B. EnviTec vom Geschäft im Ausland ab. Doch niemand weiß etwas genaueres.
Ukraine, Polen und UK sind in den kommenden Jahren wohl die mit dem größten Potential, viel Agrarfläche und kaltes Klima mit wenig Sonnenstunden im Winter. Doch was wird BG8 vom Kuchen abbekommen?! Die letzte Meldung diesbezüglich klang vielversprechend, ist jedoch schon was her (September?).
Wann ändert Richter und Co. die Informationpolitik nachhaltig und veröffentlich zumindest die Zalen des abgelaufenen Halbjahres innerhalb von 2-3 Monaten.
Mit der momentanen Informationpolitik laufen ihm die Anleger und Investoren davon! Nicht zuletzt deswegen platzte auch dei geplante Anleihe durch die Herabstufung, die für den Ausbau des Eigenbetriebes auf eine zumindest signifikante Größe geplant war.
Momentan 2,oo Euro Kurs und somit nur noch 8 Mio. Euro Marktkapitalisierung bei 50 bis 70 Mio. Jahresumsatz (meine Erwartung für 2012).
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EnviTec hat jetzt Anlagen mit über 52 MW Anschlussleistung im Eigenbetrieg. Wieviel Leistung davon rechnerisch zu EnviTec gehören, ist eine der spannenden Zahlen bei dem kommenden Jahresabschluss! 7 MW sind alleine in Italien dazu gekommen. Somit bleibt EnviTec vorerst der zweitgrößte Betreiber von Biogasanlagen.
Seit 2007 baut nun EnviTec den Eigenbetrieb organisch auf. Da die Anlagen überwiegend über 10 Jahre abgeschrieben werden, sollte ab 2017 eine kontinuierliche Gewinnsteigerung zu sehen sein. Ab diesen Zeipunkt rechne ich persönlich mit einer Dividende, andere rechnen schon früher damit.
Eine weitere interessante Zahl, auf die ich mein Augenmerk zur HV richten werde, ist das Stromkontor und EnviTec Energie. Beide in 2012 gegründeten Firmensegmente sind monetär noch überhaupt nicht einzuordnen. Allerdings erwarte ich hier nicht viel.
Bin sehr gespannt, wann diese Aktie aus ihrem Dornröschenschlaf erwachen wird.
http://www.envitec-biogas.de/news/article/...-eigenbeteiligungen.html
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http://biogasrat.de/...amp;catid=105:biogasrat-aktuell&Itemid=158
www.biogasrat.de
Dabei waere meiner Meinung nach EnviTec selbst im extrem unwahrscheinlichen Worst-Case-Szenario (Wunschtraeume der Minister) so gut wie gar nicht betroffen. Ueberhaupt faellt auf, dass der Aktienkurs von EnviTec ueber die Jahre fuer alle moeglichen Horrorszenarien unlogischerweise buessen musste (z.B. Schmack-Insolvenz, Gerichtsverhandlung mit der Deutschen Biogas AG, etc.). Kurserholungen gab es dann generell keine, auch wenn sich die vermeintlichen Bedrohungen schliesslich regelmaessig in Luft aufgeloest hatten. Nur so ist es moeglich, dass EnviTec auf diesem fundamental voellig absurden Kursniveau angelangt ist.
Es wird wohl regelmaessig gute Quartalsergebnisse auf EPS-Basis brauchen, um beim Aktienkurs die Wende einzulaeuten. Ein Rekordquartal alleine und immer groesser werdende Visibilitaet der kuenftigen Ertraege (z.B. aufgrund des Eigenbetriebs und anderer Unternehmenssegmente) sind offenbar nicht ausreichend um den Abverkauf (wenn auch bei mittlerweile sehr geringen Umsaetzen) zu stoppen. Nackte Zahlen und Dividendenzahlungen werden letztendlich bei diesem voellig unterbewerteten Unternehmen die Wende bringen - alles andere interessiert die Verkaeufer derzeit nicht. Den Letzten werden dann die Hunde beissen (speziell bei diesen Umsaetzen).