BayWa-Aktie: Neue Umsatzdimensionen

... als für diesen Zeitraum üblich. In der Regel weist das erste Quartal saisonal bedingt einen Minusbetrag aus"

http://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...anyID=440&newsID=800441

 

 

http://www.brn-ag.de/beitrag.php?bid=26603  

... im markt ist  

Current P/E Ratio (ttm)    12.9
Estimated P/E(12/2014)    12.9
Earnings Per Share (EUR) (ttm)    3.14
Est. EPS (EUR) (12/2014)    3.164
Market Cap (M EUR)    1,397
Shares Outstanding (M)    33.21
Price/Book (mrq)    1.53
Price/Sale (ttm)    0.088
Dividend Indicated Gross Yield    1.86%
Cash Dividend (EUR)    0.7500
Dividend Ex-Date    06/18/2014

http://www.bloomberg.com/quote/BYW6:GR

 

http://www.godmode-trader.de/analyse/...a-bald-ein-kaufsignal,3761913  

 

http://www.proplanta.de/Agrar-Nachrichten/...t_article1403026247.html  

... das *Kursziel* für BayWa (€40,50) von €45 auf €46. Rating buy.

*kursziele* der sell-side-analysten sollte man nicht allzu ernst nehmen, bei BaWa mache ich eine ausnahme 

 

 

http://www.agrarheute.com/baywa-dividende-608156  

BayWa ist doch gar nicht so ein kleiner (mittlerer) Nebenwert!
Aber grundsätzlich nicht zu verachten!
Bei mir seit längerem auf der Watchlist, sofern nicht im Depot (derzeit nicht).  

wäre es ein Toppick, aber die ist ganz schön heftig für meinen Geschmack.

Dadurch ist EV/Ebitda nicht so niedrig wie man im ersten Moment beim Blick aufs Ebitda denkt.

Zudem stört mich die Branche als solche. Kann aber dennoch ein guter Wert sein, wenn die Zinsen noch jahrelang so niedrig bleiben und Baywa einen Weg findet, seine Zinslast zu verringern.

 

Was stört dich daran?
Ich beobachte seit längerem die Zukäufe von Baywa, die in meinen Augen recht gut platziert sind.  

Hab halt meine Probleme mit großen Agrarkonzernen. Aber das kann man ja gerne anders sehen oder mir irgendwie ausreden. :)  

Naja, ich versuch da nichts auszureden. Eine Blacklist hat vielleicht jeder?!
Baywa ist bei mir im Bereich der Agrarkonzerne noch erträglich, war/ist oder wollte sich ja auch mal im Bereich der Biogaserzeugung engagieren. Den genauen Stand weiß ich jetzt aber nicht mehr so genau.  

 

... meinen die charttechniker von boerse-online.de: http://www.boerse-online.de/nachrichten/...ebertrieben-ist-1000227203

das stimmt nicht ganz: 
Close Brothers Seydler am 28.07.2014: "Der Gewinn soll im zweiten Quartal um rund 70 Prozent auf 30,6 Millionen Euro sinken. Die Daten stehen am 7. August an. Beim operativen Ergebnis erwarten die Experten einen Rückgang von 56 Prozent auf 71,7 Millionen Euro. Unklar ist, ob und wie sehr dieser Rückgang im zweiten Halbjahr aufgeholt werden kann."
http://www.4investors.de/php_fe/index.php?sektion=stock&ID=83398

 

Der Einbruch zum Teil an der Charttechnik gelegen haben, aber sicherlich auch an den Aussagen von CBS, ihr Modell und Kursziel in Kürze zu überarbeiten sprich runtersetzen, wenn die Zahlen ihre Befürchtungen zum deutlichen Gewinnrückgang bestätigen. Da dürften jetzt einige Leute kalte Füsse bekommen haben und ausgetsiegen sein. Klar hat dann Charttechnik ihr übriges getan.

Bei Baywa wäre ein Gewinnrückgang ja besonders gefährlich, da Baywa nur aufgrund der hohen Gewinne die sehr hohe verschuldung rechtfertigen konnte. Baywa ist die letzten Jahre stark fremdfinanziert gewachsen. Das geht nur wenn man weiter und stetig wächst oder zumindest die Gewinne beibehält. Sollten sie stark fallen, kommt eine Spirale aus Reduzierung von Investitionen und Kosten in Gange, um den Financial Leverage nicht zu strapazieren.

Sollten sich CBS befürchtungen nicht bewahrheiten, wäre Baywa bei 35-36 € ein klarer Kauf. Über 37,7 € zu kaufen, wie BoerseOnline schreibt, macht charttechnisch aber keinen Sinn, da bei 39,5 ja der kräftige Widerstand aus den alten Verlaufstiefs der Seitwärtsbewegung wartet.  

... dass die Bayern versuchten, bei Analysten die Erwartungen zu dämpfen. Baywa betonte dagegen auf Anfrage, dass man die Experten an den Verkauf mehrerer Immobilien im Vorjahresquartal [Q2/2013] erinnere. Durch diesen Sondereffekt sei das Ergebnis für das abgelaufene Quartal rückläufig.'
http://www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/...-Oktober-1000227011

 

Ungewohnt heftig ging es zuletzt mit der Baywa-Aktie nach unten. Offenbar ahnte schon jemand, dass das zweite Quartal des Mischkonzerns (Agrar, Bau, Energie) nicht sonderlich gut ausfallen würde. Tatsächlich bewegte sich das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) im zweiten Jahresviertel 2014 mit 55,82 Mio. Euro um fast zwei Drittel unterhalb des vergleichbaren Vorjahreswerts. Neben einem schwächeren Ergebnis im Agrarbereich basiert die Differenz maßgeblich darauf, dass BayWa im Vorjahr spürbar höhere Einnahmen aus dem Verkauf von Immobilien hatte. Laut Geschäftsbericht erzielten die Münchner 2013 immerhin rund 114 Mio. Euro aus dem Verkauf von Immobilien. Damit war dieser – eigentlich nicht zum Stammgeschäft – gehörende Bereich eine wichtige Einnahmequelle. Letztlich muss sich der SDAX-Konzern damit den Vorwurf gefallen lassen, dass die vielen Zukäufe der vergangenen Jahre zwar die Erlöse aufgebläht haben, das Ergebnis aber nicht Schritt halten konnte. So haben sich die Umsätze unter Vorstandschef Klaus Josef Lutz von 2009 bis 2013 zwar von 7,3 auf fast 16 Mrd. Euro erhöht. Das Ergebnis vor Zinsen,  Steuern und Abschreibungen (EBITDA) kletterte dabei allerdings nur von 210 auf 360 Mio. Euro. Und hier flossen sogar Sondereffekte wie die Immobilienverkäufe mit rein. Letztlich ist auch die BayWa-Bilanz in diesem Zeitraum deutlich anfälliger geworden. So haben sich die Nettofinanzverbindlichkeiten um gut 1 Mrd. Euro auf 1,67 Mrd. Euro erhöht. Mit einem konkreten Ausblick für 2014 hält sich BayWa noch zurück. Es heißt lediglich: "Die Geschäftsentwicklung dürfte sich im zweiten Halbjahr stabilisieren." Die Analysten von Hauck & Aufhäuser gehen davon aus, dass sich das EBIT von 222 Mio. auf etwa 178,5 Mio. Euro verringern wird. Angesichts der zu erwartenden Verbesserungen bleiben die Experten jedoch bei ihrer Einschätzung "Kaufen" mit Kursziel 45 Euro. Diesen Optimismus teilt boersengefluester.de nicht. Für uns ist das Papier momentan höchstens eine Halten-Position.

 

 

 

Mitteilungspflichtiger
Prof. Klaus Josef Lutz
Vorstandsvorsitzender der BayWa

Geschäftsart: Kauf
Datum: 07.08.2014
Kurs/Preis: 35,28
Stückzahl: 3000
Gesamtvolumen: €105.840
Ort: Xetra

 

Mitteilungspflichtiger:
Andreas Helber, Finanzvorstand der BayWa

Geschäftsart: Kauf
Datum: 08.08.2014
Kurs/Preis: 35,00
Stückzahl: 1500
Gesamtvolumen: €52.500
Ort: Cortal Consors Preis/TRG