BG Group (WKN 931283) profitiert von Trend

Fast ein wenig euphorisch schwärmen die Analysten bei Goldman Sachs für BG Group. BG’s Aktivitäten in Ägypten und Australien würden  von den Investoren  zu kritisch betrachtet.
Goldman geht weiterhin von einem hohen Gewinn- und Free Cash-Flow-Potential aus und bestätigt weiterhin die Beurteilung „Kauf“. Als Preisziel definiert Goldman Sachs mit Sicht auf 12 Monate 1.580 pence. Aktueller Kurs in pence ist 1.076.
(Quelle Goldman Sachs Analyse 24.04.13)  

Die Analysten von Goldman Sachs bleiben optimistisch. Sie erwarten 2014 ein zweistelliges Cash Flow Wachstum für die nächste Zeit - und „glauben, dass der Markt das geringe Risiko bisher nicht eingepreist hat“. Sie errechneten, dass BG derzeit mit einem Preisabschlag von 26 Prozent auf BG‘s „Net Asset Value“ gehandelt wird. Goldman’s Kursziel ist weiterhin 1.580 pence. Kurs in London derzeit 1.180 pence.
(Quelle Goldman Sachs Analyse 13.06.13)  

Am Montag, 08.07.13, bestätigte Morgan Stanley sein "overweight"-Einstufung.
Ebenfalls bestätigt hat BNP Paribas ihr "outperform"-Rating.

Ein paar Tage zuvor, bestätigte JP Morgan Cazenov ihr "overweight"-Rating und RBC Capital beliessen BG auf "outperform" am Mittwoch, 03.07.13

Aber trotz dieser saftig optimistischen Einschätzungen tut sich leider recht wenig im Kurs.  

Nach dem etwas zähen Kursanstieg nach dem letztjährigen Kursrutsch hat es BG soeben wieder einmal erwischt. Aber diesmal scheint es mir wirklich etwas "fundamentaler" zu sein. Im letzten Jahr war es die Enttäuschung, dass BG's Wachstum sich verlangsame. Jetzt ist es der Preisverfall bei Flüssiggas.  

Der saftige Kursrückgang könnte "Contrarian" verführen, BG jetzt zu kaufen. Ich denke, dass das zu früh ist. Kursrückgang ist noch das berühmte "fallende Messer, in das man nicht greifen sollte".
Goldman Sachs hat allerdings unter dem Datum von heute (27.01.14) BG als "top pick" bezeichnet. Wahrscheinlich ist deren Einschätzung aber   v o r   der heutigen Unternehmensveröffentlichung ohne Kenntnis der soeben genannten BG-Zahlen gefallen.  

...sehr spekulativ kaufen. Denn soeben lese ich in der Berichterstattung über Rohstoffe bei der Commerzbank dieses:

"Dass die Ölpreise zuletzt nicht unter Druck geraten sind, dürfte vor allem auf Sonderfaktoren wie die extreme Kälte im Nordosten der USA zurückzuführen sein, welche den gesamten Energiekomplex unterstützt.

Am deutlichsten zu sehen ist dies bei US-Erdgas, welches sich innerhalb der letzten fünf Handelstage um 25% auf 5,4 USD je mmBtu verteuerte, was dem höchsten Stand seit knapp vier Jahren entspricht.
Seit Freitag legte der US-Erdgaspreis um 15% zu.

Finanzanleger springen auf den fahrenden Zug auf und verstärken damit den Aufwärtstrend. Die spekulativen Netto-Long-Positionen bei Erdgas erreichten in der Woche zum 21. Januar mit 219,4 Tsd. Kontrakten ein Rekordniveau. Da der Preis seither nochmals deutlich gestiegen ist, dürften auch die Netto-Long-Positionen weiter aufgebaut worden sein".


 

Das ganze Desaster offenbart sich: BG wird seine Ägypten-Aktivitäten abschreiben müssen. Und das dürfte in den hohen Millionenbereich gehen.
Die heutige BG-Veröffentlichung klingt doch recht dramatisch:

http://www.londonstockexchange.com/exchange/news/...cementId=11845282  

vor 14 Tagen und damit 15 % Verlust nicht mitgemacht, sondern mit Plus raus  

Deren Analysten senken zwar die Gewinn-je-Aktie Schätzungen; sie erwarten aber dass nach dem Desaster in Ägypten, BG zukünftig hauptsächlich Wachstum aus Australien und Brasilien vorweisen wird. In ihrer heutigen Analyse geht Goldman Sachs von zukünftig besseren „free cash flows“ aus und bestätigt weiterhin eine Kaufempfehlung.

Als 12-Monats-Kursziel wird jetzt 1.580 pence genannt (aktuell ist BG 1.078 pence).
Vor der Gewinn- und Wachstumswarnung ging Goldman Sachs von 1.730 als 12-Monats-Kursziel aus.
 

In der Rubrik „Heard on the Street“ des Wall Street Journals macht sich deren Redakteurin Helen Thomas Gedanken, ob BG ein Übernahmekandidat sein könne. Das wäre BG zwar, aber darauf, dass sich tatsächlich ein Übernehmer findet, darauf sollten Aktionäre nicht setzen.

Quelle: Wall Street Journal, 30.01.14
 

BG hatte gestern nach ausführlicher Veröffentlichung der rückblickenden und enttäuschenden Geschäftszahlen Analysten zu einer Telefonkonferenz eingeladen. Und alle, alle, alle „Größen“ waren zugeschaltet. Die Mitschrift der Konferenz umfasst neun DIN A4 Seiten und muss noch genauer studiert werden. Vielleicht ergibt sich daraus ein wieder positiveres Bild der BG-Zukunft. Der Analyst von Goldman Sachs jedenfalls muss super-überzeugt von glücklicheren BG-Zukunftsergebnissen sein. Goldman Sachs hat bisherigen Kaufempfehlungen nun nochmals stark bekräftigt. Goldman findet es u.a. gut, dass BG zukünftig weniger investieren muss (oder will?). Daß die Förderung in Brasilien bestens laufen (werde).

Goldman erklärt weiterhin 1.580 pence als ihr12-Monats-Kursziel. BG-Kurs in pence im Moment 1.050
 

Krim-Krieg: Als Gegenmaßnahme von vielleicht kommenden westlichen Sanktionen auf Grund der russischen Besetzung der westlichen Ukraine plant Putin die Enteignung westlichen Besitzes in seinem Land. So konnte man es heute früh in den Medien entnehmen. Fragt sich, könnte BG Group davon betroffen werden. Meines Wissens ist BG Group auf dem Staatsgebiet Russlands nicht tätig. Aber in Kasachstan. Und da ganz schön heftig in einem Joint-Venture mit Eni, Chevron, Lukoil.  

BG ist erneut enttäuschend. Und da kann sich schon der Eindruck verfestigen, dass ein Abschied von BG auch für uns Aktionäre ansteht. So wie heute der BG Chef Chris Finlayson die Brocken hinschmeisst und aus "persönlichen" Gründen zurück trat. Mit grosser Sicherheit ist er dazu aber vom Aufsichtsrat ("board") vor die Tür gesetzt worden.

Sollen wir Aktionäre also uns auch von BG verabschieden? Meines Erachtens ist das zu früh. Denn nach dem Rücktritt Finlaysons könnte eine Übernahmefantasie aufkommen.  

BG lud am 02.05. zu einer Analystenkonferenz ein und erläuterte die Geschäftslage des
1. Quartals 2014.

Die Mitschrift (in englischer Sprache) ist per Internet lesbar:

http://seekingalpha.com/article/...l_rt_article_readmore&uprof=21  

Die Analysten von Goldman Sachs halten BG Group weiterhin für kaufenswert. Ihre Argumente sind nicht schlecht: die Geschäftszahlen für das 1. Quartal 2014 waren trotz der Belastungen mit den Gasförderungen in Ägypten überraschend besser als erwartet. Goldman Sachs kann sich vorstellen, dass BG einiges aus ihrem „Aktivitätsportfolio“ verkaufen wird und der Kurs der Aktie zudem durch Übernahmegerüchte und/oder Fusion einiger Geschäftssparten beflügelt wird. Die Wahrscheinlichkeit einer Übernahme wird von den Analysten allerdings nur mit einer Wahrscheinlichkeit von 10 Prozent eingestuft.

Nach den neuesten Geschäftszahlen geben die Goldman Sachs-Analysten eine etwas höhere Gewinn-je-Aktie-Schätzung ab und erhöhen auch ihr 12-Monats-Kursziel leicht auf 1.530 pence. Gestriger Schlusskurs in GBp war 1.268

Quelle dieser o.a. Information Goldman Sachs Research 06.05.14
 

ist nun auch fast wieder herausgearbeitet.
Mittelfristig geht der Trend wieder nach oben - langfristig ist die Richtung noch unklar.
Wer nach der Stabiliserung, ca. März/April eingestiegen ist, hat momentan keine schlechten Karten.
Sollte fundamental hier nichts einschlagen, bin ich von einer weiteren Aufwärtsbewegung überzeugt.
Keine Empfehlung, entspricht nur meiner derzeitigen Strategie nach Ausstieg Mitte Januar und Wiedereinstieg Mitte April.  

Die Analysten von Goldman Sachs waren auf Reisen. Sie besuchten zwei Dutzend der Öl-Förder- und -Dienstleistung-Branche. Die generelle Haupterkenntnis war, dass "Restrukturierungen" in dieser Branche zu wesentlichen Verkäufen von Geschäftsaktivitäten bei den sog. Öl-Multis führen werden.
Konkret gehen die Analysten davon aus, das BG die Infrastruktur des sog. Curtis-Projekts in Australien verkaufen möchte.
(Quelle Goldman Sachs Branchenupdate 27.05.14)  

05.06.14 - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für BG Group auf "Buy" mit einem Kursziel von 1250 Pence belassen.

10.06.14 - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat BG Group von "Outperform" auf "Neutral" abgestuft, das Kursziel aber auf 1350 Pence belassen.

12.06.14 - Das japanische Analysehaus Nomura hat BG Group von "Buy" auf "Neutral" abgestuft, das Kursziel aber auf 1350 Pence belassen.

16.06.14 - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für BG Group von 1260 auf 1425 Pence angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen.

18.06.14 - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für BG Group nach dem angekündigtem Verkauf des Anteils an der North-CATS-Pipeline auf "Buy" mit einem Kursziel von 1385Pence belassen.

18.06.14 - Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für BG Group nach dem angekündigtem Verkauf des Anteils an der North-CATS-Pipeline auf "Neutral" belassen.

19.06.14 - Die Schweizer Bank Credit Suisse hat BG Group von "Neutral" auf "Underperform" abgestuft und das Kursziel auf 1100 Pence belassen.

 

Eine gute Idee: Ägypten will BG Schadenersatz zahlen für die während der letzten Jahre im Land erlittenen (vertragsbrechenden) Produktionsausfälle. BG hatte deshalb Anfang 2014 rund 1,3 Milliarden Dollar auf sein Ägypten-Engagement abgeschrieben.
Apropos Ägypten. Ägypten ist ein „das“ wesentliche Förderland für BG. Rund 20 Prozent der BG-Produktion werden hier gefördert. Und in Ägypten ist dies hochprofitabel.

Unter der neuen Führung ist BG, wie die anderen Ölgesellschaften auch, „nicht mehr wertschöpfende“ Vermögenswerte zu verkaufen. Das gelang BG Mitte Mai mit dem Verkauf einer Nordsee-Gaspipeline. Dieser Verkaufs soll in ein paar Monaten für 562 Mio GBP unter Dach und Fach gebracht werden; BG’s Profit daraus könnte rund 400 Mio GBP betragen. „Im Markt“ wird spekuliert, dass BG auch Teile eines Brasilien-Engagement losschlagen will. Und auch in Australien etwas zum Verkauf ansteht. Siehe #26

Ich glaube, dass die geplanten Verkäufe und der dadurch erhöhte Cashflow die Analysten beflügelte, BG mit etwas höheren Kurszielen weiter auf Kauf zu lassen. Analytisch„bewertungstechnisch“ erscheint mir BG hoch bewertet. Der hohe Pfundkurs (in Relation zum USD) macht BG zu schaffen.
Mit "GBP-Augen" ist ein Kursziel von so etwa 1.300 bis 1.400 pence wohl drin. Diese Voraussage ist bei einem aktuellen Kurs von 1.250 pence ja wahrlich nicht schwer.

Aber in EUR rechnende Anleger werden (hoffentlich) bedenken, dass im EUR-Kurs von 15,60 auch der kräftig höhere Pfundkurs enthalten ist. Gewinne mitnehmen - das hat noch nie geschadet.  

BG Group wird von mehreren Analysehaeusern seit ein paar Tagen erneut zum Kauf empfohlen. „Kursziele auf 12-Monats-Sicht“ sind so etwa bei 1 400 pence. Offenbar gehen die Analysten davon aus, dass BG Group am 28. Oktober bei Vorlage neuester Zahlen
n i c h t   negativ ueberraschen wird. Eine positive Meldung der letzten Tage war bereits ein gutes Anzeichen: die aegyptische Regierung hat die (siehe #28) erste Rate ihrer Schulden an BG real gezahlt; also nicht nur versprochen, es zu tun.
Ich denke, dass Mutige jetzt vor den Zahlen am 28. Oktober der Empfehlung der Broker folgen koennen und einen ersten „Zeh“ ins (noch) kalte BG-Wasser tauchen und kaufen. Wer nicht so mutig ist, der wird bis dahin beobachten und dann kaufen.
 

 

http://derstandard.at/2000013987345/...en-Pfund-fuer-BG-Group?ref=rss
 

S&P Capital IQ hat das Kursziel für BG Group nach einem Übernahmeangebot von Shell von 800 auf 1150 Pence angehoben, aber die Einstufung auf "Sell" belassen. Der Zusammenschluss beider Ölkonzerne sei wertsteigernd für die Aktionäre,  

hat die Einstufung für BG Group plc auf "Buy" mit einem Kursziel von 16 USD belassen.  

Übernahme ist durch muss nur noch offizilie bekanntgegeben werden aber der kurs steigt nicht an wieso???

macht es sinn jetzt hier einzusteigen und nach der übernahme in shell zu investieren nach dem verkauf der BG Aktien