Avoca Resources und die Goldsucher
Seite 1 von 1 Neuester Beitrag: 06.09.08 20:14 | ||||
Eröffnet am: | 15.01.07 13:29 | von: Knappschaft. | Anzahl Beiträge: | 3 |
Neuester Beitrag: | 06.09.08 20:14 | von: SuperGarfiel. | Leser gesamt: | 2.263 |
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ISIN: AU000000AVO0
Goldsucher entdecken Westaustralien
Sven Olsson
15.01.2007 Sven Olsson - GOLDINVEST.de Daily - http://www.goldinvest.de
Geisterdörfer, die jeder Westernkulisse Ehre machen würden. Doch das Ganze liegt nicht in Nordamerika, sondern in Westaustralien. Plötzlich bebt der Boden. Eine Herde Kamele zieht vorbei. Vor mehr als 100 Jahren bebte auch der Boden, aber damals unter dem Getrampel tausender Goldsucher. Mittlerweile entstand als berühmteste Mine aus vielen kleinen Schürflöchern der Superpit bei Kalgoorlie. Jüngst scheint auch wieder ein Goldrausch zu entstehen. Junge Explorer bringen ihre Projekte in absehbarer Zeit in Westaustralien in Produktion.
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Avoca Ressources betreibt in Westaustralien das Trident–Projekt und hat gerade eine Machbarkeitsstudie vervollständigt. Für Aufbau und Erhalt der Mine sind 92 Millionen Dollar nötig. Davon wird die Gesellschaft 53 Millionen Dollar im Jahre 2007 ausgeben. Die Abbaukosten werden pro Unze ungefähr 368 Dollar betragen. Gemäß der Studie sind, nachdem die Produktion Ende 2007 oder im ersten Halbjahr 2008 beginnen soll, für 2008 etwa 168.920 Unzen, für 2009 ungefähr 192.892 Unzen und für 2010 zirka 194.041 Unzen zu erwarten. Die Ressourcen von Trident belaufen sich insgesamt auf 855.000 Unzen, 581.000 Unzen davon sind Reserven mit einem Goldgehalt von 5,3 Gramm pro Unze. Die Infrastruktur, geeignet für ein Minenleben von mehr als 10 Jahren wird gerade eingerichtet.
Mit Avoca vergleichen wir Crescent Gold Limited, welche in Laverton, also ebenfalls in Westaustralien, dabei ist eine Goldmine in Betrieb zu nehmen. Diese in Westaustralien ansässige Minengesellschaft besitzt Ressourcen von zirka 1,5 Million Unzen. Daneben warten 360.000 Unzen Gold Reserven darauf aus der Erde geholt zu werden. Die Machbarkeitsstudie ist bei diesem Unternehmen abgeschlossen, Crescent könnte sogar früher als Avoca in Produktion gehen. Ein entscheidender weiterer Vorteil von Crescent liegt darin, dass Crescent bereits eine Mühle besitzt mit einer Kapazität von einer Million Tonnen Gestein pro Jahr. Für nur 5,1 Millionen australischer Dollar kann die Mühle wieder einsatzbereit gemacht werden. Für den Kauf einer neuen Mühle müssten etwa 15 bis 30 Millionen australische Dollar angesetzt werden.
Bei beiden Unternehmen verzögerte sich der Beginn der Produktion. Jedoch sind die Voraussetzungen dafür geschaffen, dass beide also bald mit der Produktion beginnen können. Besonders interessant ist nun aber ein Blick auf die Marktkapitalisierung. Bei Avoca beträgt sie 186 Millionen australischer Dollar, bei Crescent dagegen sind es 71 Millionen australischer Dollar. Demnach ist Avoca auf den ersten Blick doppelt so teuer als wie Crescent.
Doch ein Urteil darüber lässt sich erst fällen, wenn wir die Zahlen vergleichbar machen. Eine gängige Methode ist, die Marktkapitalisierung je Unze Ressource zu berechnen. Bei Crescent kommen wir dabei auf 47 australische Dollar je Unze. Bei Avoca kommen wir auf 169 australische Dollar je Unze Ressource. Demnach wäre Avoca mehr als drei Mal so teuer als Crescent. Sicherlich hat Avoca (ISIN: AU000000AVO0, WPKN: 570737) auch sehr gute Chancen die Ressourcen zu erhöhen. Und das Management hat in den vergangenen Monaten auch gezeigt, dass es dazu fähig ist. Doch erscheint uns der Bewertungsunterschied derzeit zu hoch. Anleger sollten daher in Crescent umschichten. Auch Neuengagement in Crescent (ISIN: AU000000CRE5, WPKN: A0B5UM) scheinen aussichtsreich. Immerhin sind die australischen Goldminen im Durchschnitt mit rund 128 australischen Dollar je Unze Ressource bewertet. Diese produzieren jedoch bereits und der geringere Risikoabschlag ist damit gerechtfertigt. Doch sobald Crescent zeigt, dass sie das Gold profitabel aus dem Boden holen können, sollten sie von den Investoren mit den Produzenten wie Kingsgate, Newcrest oder Perseverance verglichen werden.
Details zu Crescent Gold Ltd
Beurteilung: Avoca präsentiert sich als erfolgreicher Explorationswert. Ab Mitte 2008 zeichnet sich die Aufnahme einer sehr profitablen Produktion ab. Positiv sind das verbleibende Explorationspotential. und die fehlenden Vorwärtsverkäufe. Negativ ist die bislang kurze Lebensdauer der Reserven. Sollte eine jährliche Produktion von 180.000 oz bei einer Gewinnspanne von 300 A$/oz umsetzbar sein, würde das KGV einen Wert von 7,0 erreichen. Avoca bleibt eine Kaufposition.
Empfehlung: Halten, unter 2,50 A$, aktueller Kurs 1,62 A$, Kursziel 5,00 A$. Avoca wird mit marginalen Umsätzen an der Börse Berlin-Bremen gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 12.06.08 bei 2,23 A$).
http://www.westgold.de/
Das könnte genauso übel enden.
Wer kauft denn jetzt noch Explorer??